Инфляция порадовала

Во вторник, 7 февраля, Федеральная служба государственной статистики (Росстат) сообщила, что инфляция в России в январе 2007 года составила 1,7. Эта цифра ниже прогноза аналитиков, но очень солидная, учитывая прогноз на год в 6,5-8%. Впрочем, рост цен все же ниже, чем в январе 2006 года, отмечает Росстат.

Как сообщает ПРАЙМ-ТАСС вице-премьер Александр Жуков в ходе юбилейной конференции РСПП "Взаимодействие бизнеса и власти" отметил, что в 2006 г удалось добиться снижения инфляции в России до 9 проц. По его мнению, это является хорошим показателем, но недостаточным. "Мы будем стремиться к дальнейшему снижению инфляции, что послужит притоку капитала в страну и росту инвестиций", - сказал А.Жуков.

Аналитики многих инвесткомпаний отмечают, что сдерживанию инфляции способствовали и мягкая погода, и стерилизация денежной массы, и задержка в повышении тарифов. Аналитики отмечают, что, во-первых, погода в январе была благоприятной для цен на продовольственные товары. Во-вторых, благоприятным фактором было также снижение цен на нефть вкупе с усилением стерилизации (последняя смягчила инфляционное давление, возникшее вследствие сезонного роста бюджетных расходов в декабре). Наконец, вероятно, что повышение тарифов естественных монополий было частично перенесено на более поздний срок, поскольку январские показатели инфляции традиционно привлекают большое внимание.

Аналитики МДМ-Банка Питер Вестин и Ирина Плевако посчитали, что инфляция в России по сравнению с январем прошлого года составила 8,2%. В МДМ-банке считают, что "потребительская инфляция в январе достигла впечатляющего показателя 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщил вчера Росстат. Этот показатель значительно ниже консенсус-прогноза в 2,2% (и нашей собственной оценки в 2,3%), а инфляция по сравнению с январем 2006 г. составила 8,2%. Снижение темпов инфляции свидетельствует о том, что цены на услуги (включая тарифы естественных монополий) выросли в январе на 4,7%, как и ожидалось, в результате сезонного повышения. Цены на продукты питания и непродовольственные товары выросли на 0,9% и 0,4% соответственно. Январский показатель инфляции оказался наиболее низким с 1998 г".

Базовая инфляция, исключающая краткосрочные неравномерные изменения цен под влиянием отдельных факторов, которые носят административный, событийный, а также сезонный характер, в январе 2007г. составила 0,6% (0,8% - в январе 2006 г.)

Более благоприятные данные по инфляции в январе 2007 года по сравнению с январем прошлого года были вызваны, в первую очередь, значительно меньшим ростом цен на плодоовощную продукцию (4,1% в январе текущего года против 11,3% в январе прошлого года), а также сахар (снижение на 1,1% в январе 2007 года против роста на 10,7% в январе 2006 года). В целом продовольственные товары в России в январе 2007 года подорожали на 0,9% (в январе 2006 года - на 2,0%). Непродовольственные товары стали дороже на 0,4% (январь 2006 г. - также на 0,4%). Тарифы на услуги населению в январе 2007 года выросли на 4,7% (в январе 2006 года - на 6,2%).

Потребительские цены на автомобильный бензин в РФ в январе 2007 года снизились на 0,1%, таким образом, цены на бензин, хотя и незначительно, снижаются уже четвертый месяц подряд. Напомним, что в декабре 2006 года бензин подешевел на 0,2%. в ноябре - на 0,6%, в октябре - на 0,4%. Однако, по сравнению с январем прошлого года бензин в январе 2007 года в РФ был дороже на 10,7%. Учитывая тот факт, что по официальному прогнозу МЭРТ инфляция в РФ в 2007 г должна составить 6,5-8 %, показатель в 1,7% за январь, представляется достаточно высоким.

В краткосрочной перспективе, по мнению Натальи Орловой, главного экономиста Альфа-банка, данное значение ИПЦ может повлиять на то, что Центральный Банк России будет испытывать меньше давления, чтобы повысить обменный курс рубля. Однако мы полагаем, что ЦБР все еще несколько озабочен по поводу инфляции в 2П07, и это может привести к тому, что банк не будет вводить никаких изменений в валютной корзине. Участие ЦБР в мобилизации капитала для Сбербанка, наряду с риском ослабления бюджетной политики, создает опасность роста ИПЦ ближе к концу года.

Ольга Беленькая, аналитик ИК Финам, связывает неожиданные итоги января с несколькими факторами. "Во-первых, замедление роста цен на продовольственные товары (0,9% против 1,1% в декабре и 2,0% в январе 2006 г.). Во-вторых, цены на непродовольственные товары наиболее стабильны – в январе они повысились на 0,4% (0,5% в декабре и 0,4% в январе 2006 г.). Стоит отметить, что в январе продолжилось незначительное снижение цен на бензин (-0,1% против -0,2% в декабре), что должно было позитивно отразиться на сдерживании роста транспортных издержек. Возможно, из-за аномально теплой погоды в январе замедлился рост цен на одежду, снизились цены на обувь.

Наконец, наибольший вклад в январский всплеск инфляции традиционно дает рост платных услуг населению вследствие единовременного повышения тарифов естественных монополий. В январе платные услуги подорожали на 4,7%, что ниже показателя января 2006 г. (6,2%). В частности, в меньшей степени подорожали услуги ЖКХ (11,1% против 13,8% в январе 2006 г.), не подорожали услуги связи (+0,4% в январе 2006 г.)".

Низкая инфляция вкупе с более низкими ценами на сырьевые товары и некоторым ослаблением доллара играет на руку ЦБ, считают в МДМ-банке, поскольку снимает определенное давление с рубля. "Также, результат января позитивен и для целевого показателя правительства по инфляции на весь год на уровне 8% (совпадает с нашей оценкой). Однако, следует учитывать, что это только начало года, и приближаются выборы, которые могут привести к дополнительным расходам позднее в этом году, что, в свою очередь, может создать дополнительное инфляционное давление", - считают аналитики банка.

Елена Стажкова, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C (B)
Макроэкономическая ситуация в России	B (C)
ПОЛИТИКА
В.Путин и генсек ЛАГ обсудят вопросы урегулирования на Бл.Востоке	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
Уровень мировых цен на металлы	A (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Уралкалий: умеренное повышение цен на продукцию	B
Норникель выделяет энергоактивы в отдельную компанию	A
"С-З Телеком" и "Уралсвязьинформ": новые тарифные планы	B
Капитализация "Ситроникса" в ходе IPO составила $2.35 млрд.	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный