Инфляция на минимуме с мая

Вчера вечером Росстат сообщил о замедлении недельной инфляции с 0,17% до 0,04% н/н, минимальных темпов с середины мая. В годовом выражении, по нашим оценкам, темпы роста цен составили 6,0% после 5,9% г/г ранее.

Замедление инфляции наблюдалось на фоне резкого удешевления туристических услуг (что во многом объясняется сезонностью), в то время как рост цен на продовольствие ускорился с 0,11% до 0,17% н/н. Этому способствовали чуть менее выраженные темпы удешевления плодоовощей, а также усиление роста цен на ряд скоропортящихся продовольственных товаров – на них сильнее влияет ситуация с топливом.

Вчерашние данные прежде всего выделяются замедлением роста цен на бензин с 1,66% сразу до 0,56% н/н, а дизель после удорожания на 1,87% н/н неделей ранее теперь подешевел на 0,06% н/н. Важно отметить, что при стабилизации ситуации с НПЗ, коррекционное снижение цен на бензин будет занижать выходящие цифры по инфляции, в моменте они могут выходить весьма низкими.

Тем не менее это ожидаемая ситуация для ЦБ. Регулятор будет смотреть на базовую инфляцию (исключающую волатильные компоненты) в контексте появления более устойчивых последствий от топливного кризиса.

Инфляция в годовом выражении по недельным данным и ключевая ставка ЦБ РФ