Инфляционные риски делают дальнейшее смягчение политики ФРС США менее вероятным

На фоне обостряющегося ирано-израильского конфликта и неопределенности вокруг возможного участия США в военных действиях, мировые финансовые рынки демонстрируют осторожное поведение. Азиатские фондовые индексы снизились, что связано с опасениями эскалации напряженности и риска более широкого регионального кризиса. Вместе с тем, традиционные "убежища" — золото и японская иена — укрепились, отражая перераспределение капитала в сторону безопасных активов. Фьючерсы на американский S&P 500 также торгуются в минус, хотя торги на Уолл-стрит закрыты в четверг из-за праздника.

Сообщения о том, что президент Трамп одобрил планы удара по Ирану, но пока воздерживается от окончательного решения, усилили нервозность на рынках. Такой подход создает высокую степень неопределенности, которая может сохраняться в ближайшие дни. Вероятность прямого военного вмешательства США подогревает спекуляции о возможном ответе со стороны Ирана, что в свою очередь может повлечь за собой серьезные последствия для глобальных поставок энергоносителей и экономического роста. Среди сырьевых рынков нефть марки Brent продолжает колебаться около отметки $76–78 за баррель, оставаясь у уровней, достигнутых ранее в ходе пика напряженности.

Валютный рынок реагирует на геополитические риски и макроэкономическую динамику: иена укрепилась до 144,92 против доллара, а сама американская валюта остаётся в фаворитах как надежный актив, несмотря на смешанные сигналы от Федерального резерва. На прошедшей в среду встрече регулятор сохранил ставки без изменений, но акцентировал внимание на потенциально повышенной инфляции из-за торговых пошлин Трампа, что делает дальнейшее смягчение политики менее вероятным. Ожидается, что Банк Англии сохранит ставки, а Швейцарский национальный банк может понизить их на 25 базисных пунктов, что окажет давление на швейцарский франк.

Сегодня рынок будет следить за развитием событий в ближневосточном кризисе, решением ЦБ Швейцарии, а также за динамикой доходностей гособлигаций США, которые могут стать новым ориентиром для инвесторов.

Российский рынок вчера показал волатильную динамику: после восстановления индекс МосБиржи снова потерял позиции, несмотря на улучшение данных по инфляции. Годовая инфляция в РФ замедлилась до 9,6%, что ниже предыдущих значений и даже прогнозов Минэкономразвития, что открывает пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

В корпоративном секторе выделяются события вокруг М.Видео и Озон Фармацевтики. Дополнительная эмиссия акций М.Видео может улучшить ликвидность компании, однако ее долговая нагрузка остаётся высокой, и только время покажет, сможет ли этот шаг привести к реальному улучшению финансового положения. В свою очередь, размещение акций Озон Фармацевтики прошло с хорошим спросом, что открывает потенциал для дальнейшего роста после завершения процедуры.

Геополитический фон остается крайне важным, и любые новые комментарии администрации США или за явления по переговорному процессу с Украиной могут вызвать очередные колебания на рынках. Инвесторам стоит быть готовыми к высокой волатильности, увеличивая долю защитных активов в портфелях и учитывая риск дальнейшего усиления геополитической напряженности.

Основные события на сегодня:

• Пройдут ГОСА по вопросу дивидендов: ТГК-1, Россети Северо-Запад, Самараэнерго, ТНС энерго Кубань, ЯТЭК.
• Минпромторг подал в суд иск к Evraz plc о приостановке корпоративных прав в отношении "Евраз НТМК".
• Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). 2-ой день