Инфляционные ожидания населения остаются на исторически высоких уровнях

Глобальный рынок в четверг показал восходящую динамику. Вчерашние данные свидетельствовали о росте розничных продаж в США в июне на 0,6% м/м (прогноз 0,1% м/м), что в моменте ослабило опасения скорой рецессии у игроков. Инвесторы также отыгрывали события стартовавшего в США сезона отчетности. Российский рынок вчера двигался разнонаправленно – индекс МосБиржи снизился, но RGBI продолжил свой рост. Данные, указавшие на сохранение инфляционных ожиданий россиян в июле у 13%, пока не смогли значимо ухудшить настроения на долговом рынке.

Инвесторы в мире сегодня могут обратить внимание на июльские данные от Мичиганского университета, которые дадут оперативные сигналы о потребительских настроениях и инфляционных ожиданиях американцев. На отдельные активы повлиять может также статистика по рынку недвижимости США. Инвесторы в РФ сегодня будут отыгрывать утренние сообщения СМИ о согласовании 18 пакета санкций ЕС, включающего в себя снижение потолка цен на нефть. В России пятница отметится также публикацией июньского обзора ЦБ РФ «О развитии банковского сектора». Особого внимания в нем будут заслуживать данные по кредитованию юридических и физических лиц.

Нефть и рубль

Нефтяные цены вчера перешли к росту. Поддержку котировкам оказали перебои в работе нефтяных объектов Ирака из-за атак дронов, а также более сильные, чем ожидалось, экономические данные из США. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $69,7/барр. В целом текущую неделю котировки могут все же завершить выше $69,5/барр. на фоне анонсированных утром санкций ЕС на поставки из РФ.

В начале четверга рубль слабел, но в дальнейшем он развернулся вниз. Сегодня курс CNYRUB находится у 10,87 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Пока для курса сохраняют свою актуальность уровни около 10,85 руб./юань, но на фоне последних санкционных новостей курс может на время уходить выше этих отметок.

Инфляционные ожидания в России

Вчера ЦБ РФ опубликовал оперативные данные июльского опроса инФОМ, показавшие сохранение инфляционных ожиданий россиян у 13,0%. Одновременно, впрочем, уровни наблюдаемой инфляции снизились на 0,7 п.п. до 15,0%, минимума с сентября. За месяц линфляционные ожидания у респондентов без сбережений опустились с 14,3% до 14,2%, но у рт   оссиян со сбережениями показатель, наоборот, прибавил 0,3 п.п. и достиг 11,9%. Июльская индексация тарифов ЖКХ сама по себе еще не могла отразиться в ожиданиях населения (более высокие счета на оплату придут позднее), но на показатель влияние мог оказывать новостной фон вокруг повышения тарифов. В целом инфляционные ожидания населения остаются на исторически высоких уровнях, что, как ранее отмечал зампред Банка России Алексей Заботкин, не позволяет говорить с полной уверенностью об устойчивом характере замедления инфляции. Данный факт может сдерживать ЦБ от снижения ключевой ставки в июле сильнее, чем на 150-200 б.п.

Инфляционные ожидания населения РФ на год и наблюдаемая инфляция