Инфляция в США за январь отодвинула на второй план ежемесячный отчет ОПЕК+

С учетом высокого инфляционного давления можно ожидать, что ФРС повысит ставку на один процентный пункт в ходе следующих трех заседаний (такое мнение выразил вчера глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард) и на 175 б. п. к концу года. Нефтяные котировки повторяли вчера динамику ведущих фондовых индексов, включая S&P 500, а также пары евро/доллар, которые прошли через те же взлеты и падения. Турбулентность на рынках говорит о том, что инвесторы еще не полностью отразили в ценах более быстрое, чем ожидалось, сворачивание стимулирующих мер периода пандемии, призванное взять инфляцию под контроль. Отметим, что в январе годовая инфляция в США достигла 7,5% (максимум с 1982 года), превысив прогноз экономистов, составлявший 7,3%. При этом сильно подорожали товары и начал ускоряться рост цен на услуги.

Более высокая, чем ожидалось, инфляция в США за январь отодвинула на второй план ежемесячный отчет ОПЕК, в котором отмечалось, что оживление глобального спроса на нефть в текущем году может превысить прогнозы на фоне восстановления экономической активности и мобильности после пандемии. Впрочем, прогноз спроса на 2022 год остался таким же, как в предыдущем обзоре. ОПЕК полагает, что мировой спрос на жидкие углеводороды будет расти прежде всего за счет бензина и дизельного топлива, на них, как ожидается, придется примерно половина прогнозируемого роста спроса. Прогноз предложения вне ОПЕК на нынешний год незначительно снижен - на 0,05 млн барр./сут относительно предыдущего месяца. В наибольшей степени понижение затронуло Латинскую Америку. Фиксация по ближайшим фьючерсам на Брент вчера прошла на уровне 91,41/барр., на $0,4/барр. ниже, чем днем ранее.

Сегодня утром нефть Брент торгуется около $91/барр. В центре внимания инвесторов будет месячный отчет МЭА по рынку нефти и предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за февраль. По нашему мнению, МЭА подтвердит, что по-прежнему прогнозирует рост запасов углеводородов в текущем году, и это окажет давление на цену Брент. Еще один негативный фактор для нефти как для рискованного актива - ожидания, что ФРС будет быстро повышать ставку, т. к. инфляция в США превышает прогнозы. В результате нефть в конце недели может подешеветь до $90/барр. В прошлом месяце МЭА прогнозировало рост добычи жидких углеводородов в 2022 году на 1,8 млн барр./сут - довольно пессимистичная оценка, основанная на предположении, что каждая из стран-производителей, входящих в ОПЕК+, будет повышать добычу в соответствии с графиком, пока не исчерпает свободные мощности, и что добыча в Ливии, Венесуэле и Иране не изменится по сравнении с последними актуальными оценками.