Инфляция в США не бушует, но все еще присутствует

Ваграм Саядов, Real Trade (Латвия). Инфляция все еще присутствует Инфляционные показатели США за февраль превысили свои ожидания. Инфляция не бушует, но все еще присутствует. Сильным оказался месячный рост индекса CPI +0.4%, рост по сравнению с февралем прошлого года составил +2,4%. Корневая инфляция усилилась еще сильнее в годовой динамике и составила 2,7%. Напомню, пик инфляции пришелся на сентябрь 2006 года, когда значение индекса составило 2,9%. Текущий уровень корневой инфляции не только близок к своим максимумам, но находится выше комфортного уровня инфляции Фед. Взглянем на общий тренд индексов CPI. Основной индекс CPI указывает на общую стабилизацию показателя. Однако, является ли данный график объективным на фоне низких цен на нефть? Текущие цены на нефть все еще ниже прошлогодних. Кроме того, годовая процентная динамика (зеленая линия) все еще находится в отрицательной зоне. Это означает, что снижение цен на нефть значительно будет влиять на показатель основного индекса CPI. Поэтому, обратим свое внимание на корневой индекс инфляции, который более объективно будет отражать наличие вторичной инфляции. Корневая инфляция по-прежнему снижается, но остается весьма близка к своим максимальным значениям. Текущий уровень корневой инфляции все еще некомфортен и неблагоприятен для экономики. Данный график инфляции является даже немного бычьим для доллара. При данном уровне роста цен Фед пожелает еще дольше сохранить текущий уровень процентных ставок. На следующей неделе состоится очередное заседание ФОМС. Весьма интересным представляется мнение Фед о текущем уровне инфляции. На данный момент возможны два сценария развития событий: 1) Фед продолжает высказывать обеспокоенность по поводу возрастающих рисков нового всплеска инфляции и сохраняет процентную ставку на прежнем уровне, анализирую поступающую информацию. 2) Прогнозы по долгосрочной инфляции снижаются и Фед начинает намекать о возможном будущем снижении ставки. Естественно, что все это произойдет не сразу и даже не сейчас. Фед тщательно будет готовить общественность к такому решению, чтобы не шокировать финансовые рынки и не допустить сильного падения доллара.