Инфляция в Европе начинает сказываться на потребительском поведении

16.06.22 16:50 Новости и комментарии
Кочетков Андрей
Кочетков Андрей
ведущий аналитик "Открытие Инвестиции"

Форум в Санкт-Петербурге задаёт оптимистичный тон российскому рынку. Российский рынок повышался в первой половине дня. Стартовал экономический форум в Санкт-Петербурге. Заявления в отношении экономики звучат достаточно оптимистичные, а впереди правительство обещает меры развития в различных отраслях, включая информационные технологии. Объёмы сделок на основной секции Московской Биржи составили около 19,0 млрд рублей к середине дня, как и накануне.

По состоянию на 15:30 мск Индекс МосБиржи - 2368,85 п. (+2,15%), а индекс РТС - 1316,90 п. (+2,85%).

Лидерами среди индексных бумаг были привилегированные акции "Татнефти", TCS Group, "Сургутнефтегаз", VK Group и "Аэрофлот". Снижались только акции "Газпрома" и МТС.

Слабость бумаг "Газпрома" объясняется сокращением поставок по "Северному потоку" из-за технических проблем с оборудованием Siemens. Немецкая компания не смогла вернуть из Канады турбины, которые были направлены на завод Siemens Energy для профилактического ремонта. Соответственно, цены на газ в Европе растут, но также сокращаются поставки российской компании. Хотя сама компания сохраняет планы добычи на текущий год в объёме 494,4 млрд кубометров, о чем заявил член правления, начальник департамента 307 "Газпрома" Сергей Меньшиков в кулуарах Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ).

Бумаги X5 Retail дорожали на 1,6%. Компания приобретает 15 супермаркетов Prisma в Санкт-Петербурге у финского холдинга SOK Retail. ФАС одобрила сделку 15 июня.

Акции "Магнит" повышались на 1,75%. ПАО "Магнит" и "ТрансКонтейнер" планируют организовать поставки импортных товаров из Китая и стран Юго-Восточной Азии. Соответствующий документ был подписан в рамках экономического форума в Санкт-Петербурге.

"Яндекс" договорился с держателями 84,9% конвертируемых облигаций об их выкупе. Это облигации на $1,25 млрд с купоном 0,75%, выпущенные в 2020 году со сроком погашения в марте 2025 года. В рамках соглашения держатели получат $140 тыс. за каждые $200 тыс. облигаций номинальной стоимости и 957 акций Yandex N.V. Компания ожидает, что сделка будет закрыта не позднее 24 июня 2022 года.

На экономическом форуме также звучат заявления в адрес российского рубля. В частности, вице-премьер правительства Андрей Белоусов полагает, что равновесный курс, который удовлетворяет российских экспортёров, находится в диапазоне 70,0-80,0 за доллар. Однако по данному вопросу мы уже комментировали, что текущий курс отражает состояние торгового баланса, но даже при снятии всех валютных ограничений рубль может оставаться крепким, если не будут осуществляться ослабляющие действия в виде покупки валюты для валютных резервов и пополнения ФНБ. Вместо этого стоит прислушаться к заявлению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, которая считает необходимым ориентировать экономику на внутреннее производство и потребление, дабы снизить зависимость, как от экспорта, так и от импорта. Меж тем сам рубль возобновил укрепление. Евро находится под большим давлением, чем доллар.

Доходности высоколиквидных облигаций вновь растут. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США повышалась на 19 базисных пункта до 3,476%, а по аналогичным германским бондам на 24 базисных пункта до 1,883%. Также возобновился рост доходностей по обязательствам периферийной Европы. Под давлением евро, но индекс доллара в минусе на фоне укрепления иены. Банк Англии повысил ставку лишь на 25 базисных пункта, хотя и обещал действовать более решительно, если это потребуется. Всех удивил Национальный Банк Швейцарии, который неожиданно сократил отрицательную ставку -0,75% до -0,25%. После решения швейцарский франк укреплялся относительно доллара почти на 1,5%. Укрепление иены против доллара может свидетельствовать о том, что на рынке допускают аналогичного шага со стороны Банка Японии, который единственный среди ключевых регуляторов пока не сделал каких-либо шагов по ужесточению денежной политики. Впрочем, доходность по 10-летним японским бондам вновь выросла до 0,27%, что может говорить о постепенном признании Банком Японии невозможности удерживать ставки на минимальном уровне.

По состоянию на 15:25 мск:

DXY - 104,71 (-0,21%),

EUR-USD - $1,0415 (-0,27%),

GBP-USD - $1,2186 (+0,06%),

USD-JPY - 132,71 (-0,84%),

USD-RUB – 56,66 (-0,53%),

EUR-RUB – 58,85 (-1,58%).

Инфляция в Европе начинает сказываться на потребительском поведении. Европейские индексы начали день негативно после повышения ставки ФРС, но затем продажи усилились на фоне неожиданного решения Национального Банка Швейцарии. Таким образом, стоимость денег начинает расти повсеместно, что традиционно оказывает давление на фондовые активы.

Розничный сектор снижался почти на 4%. Британская сеть ASOS отмечает, что инфляция начала сказываться на потребительском поведении. Пока сложно говорить, как это отразиться на результатах самой сети, но акции ASOS теряли более 24%. Бумаги более мелкой сети Boohoo падали на 14% на фоне неожиданного сокращения выручки в последнем отчётном квартале.

По состоянию на 15:25 мск:

FTSE 100 - 7099,54 п. (-2,39%),

DAX - 13154,31 п. (-2,45%),

CAC 40 - 5926,82 п. (-1,71%).

Действия Центробанков оказали давление на нефть. Повышение ставок ведущими регуляторами привело к росту давления на котировки нефти. Ужесточение денежной политики приводит к спаду в экономике и соответствующему снижению спроса на топливо.

Однако проблемы с поставками угрожают дефицитом прямо сейчас. Соблюдение условий сделки ОПЕК+ в мае достигло 256% по сравнению с 220% в апреле. Производство составило 26,95 млн бар. в сутки. Производство в России выросло в мае до 9,273 млн бар. в сутки по сравнению с 9,159 млн бар. в апреле. Однако это ниже российской квоты на 1,276 млн бар. В июне ситуация с поставками ОПЕК+ ещё больше ухудшится из-за падения производства в Ливии до 0,1 млн бар. в день.

Коммерческие запасы нефти в США выросли за прошлую неделю на 1,96 млн бар., но при этом сократились стратегические резервы на 7,7 млн бар. до 511,6 млн бар. В Bernstein полагают, что мировые запасы покрывают лишь 48 дней потребления по сравнению с традиционными 55. Таким образом, любой дополнительный форс-мажор может вернуть нефть к стремительному подорожанию.

По состоянию на 15:25 мск:

Brent - $116,7 (-1,53%),

WTI - $111,54 (-1,37%),

Алюминий - $2532,5 (-2,31%),

Золото - $1824,8 (+0,29%),

Медь - $8997,1 (-1,98%),

Никель - $25590 (-1,03%).

Индексы производственной активности Филадельфии и Нью-Йорка указывают на рецессию в США. Число выданных разрешений на строительство в США сократилось за май на 7%, а число новых строительств упало на 14,4%. Число первичных заявок на получение пособия по безработице в США составило 229 тыс. на прошлой неделе по сравнению с 232 тыс. неделей ранее. И, наконец, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии упал до -3,3 п. с 2,6 п. в мае при ожиданиях роста до 5,5 п. Напомним, что накануне вышел индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка, который составил -1,2 п. Принято считать, что комбинация из двух отрицательных значений данных индикаторов свидетельствует о высоком риске рецессии в экономике США.

Оптимизм на американском рынке весьма быстро сошёл на нет. Фьючерсы на основные индексы США указывали на падение в начале дня от 1,5% в Dow Jones до 2,1% в NASDAQ.

Накануне ФРС повысила ставку на 75 базисных пункта и может сделать аналогичный шаг в июле. Национальный Банк Швейцарии также включился в цикл ужесточения денежной политики. Остаётся лишь Банку Японии дополнить картину глобального роста стоимости кредита, чтобы на финансовых рынках почувствовали полное завершение эпохи дешёвых денег.

Акции Tesla теряли почти 4% на утренних торгах. Компания повысила отпускные цены на свои американские модели из-за роста издержек на материалы и проблемы с логистикой.

Бумаги Twitter дорожали на 2%. Wall Street Journal пишет о том, что Илон Маск готов подтвердить своё намерение о покупке компании во время конференции с участием всех сотрудников Twitter.

Производитель полупроводников и электроники KLA объявил о запуске программы обратного выкупа на $6 млрд, а также о повышении квартальных дивидендов на 24%.

Акции Revlon падали более чем на 4%. Компания подала документы на защиту от кредиторов в рамках 11 статьи.

Бумаги Abbott Laboratories теряли около 2%. Компания объявила об очередной остановке завода в Мичигане, где производится детское питание EleCare. Причиной остановки служит наводнение, которое нарушило работу производства. Остановка продлится в течении нескольких недель. Таким образом, дефицит “baby formula” на американском рынке только усилится.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...