Индивидуальный подход к инвестициям. Преимущества доверительного управления
С 1 января 2025 года управляющие компании (УК) больше не могут предлагать клиентам стандартные стратегии, а должны формировать индивидуальные инвестиционные планы для каждого клиента, учитывая их финансовое положение, опыт и предпочтения. Вместо стандартных решений, управляющие теперь обязаны формировать портфели с учетом этих данных, что должно повысить качество управления активами и поможет лучше оценивать риск клиентов.
Доверительное управление и как оно работает
Доверительное управление уже давно присутствует на российском рынке, более двадцати лет. Эта услуга подразумевает передачу клиентом своих денежных средств и активов в управление на основе договора доверительного управления. Однако такую передачу можно осуществить только компаниям, которые являются профессиональными участниками фондового рынка и имеют лицензию от Банка России. Это могут быть управляющие компании, брокеры или банки. Доверительное управление позволяет передать в управление широкий спектр активов или денежные средства, которые управляющий может использовать для приобретения акций, облигаций, инструментов денежного рынка, сырья, производных инструментов и паевых инвестиционных фондов. Управляющему дают право совершать сделки от своего имени, но в интересах клиента. При работе с акциями и облигациями менеджер не ограничивается лишь покупкой и продажей. Закон «О рынке ценных бумаг» предоставляет ему широкий спектр полномочий, включая возможность участвовать в голосованиях на собраниях акционеров, если договором доверительного управления это не запрещено. Управляющий также занимается учетом сделок, ищет перспективные объекты для инвестирования, платит налоги и несет ответственность за сохранность активов.
Доверительное управление для клиентов «Финама» - это широкий выбор облигационных и еврооблигационных стратегий в рублях, долларах и юанях. Потенциальная доходность составляет до 30% годовых в рублях или в валюте, при этом инвестиции доступны от 5000 рублей. Раз в квартал клиент получает отчет о результатах инвестирования, а огромным плюсом является то, что большинство стратегий доступны для подключения неквалифицированным инвесторам без прохождения дополнительного тестирования.
Денежные средства можно вывести в любой момент с сохранением накопленного инвестиционного результата. Более того, клиент «Финама» может в любой момент изменить стратегию управления в рамках текущего договора доверительного управления.
Изменения-2025 в «Финаме»
Услуга доверительного управления в 2025 году предполагает более персонализированный подход, отличающийся от существующих схем, где инвесторы выбирали из нескольких стандартных стратегий, таких как консервативная, умеренная или агрессивная.
Стандартные стратегии доверительного управления (СДУ) были предназначены для массовых инвесторов с небольшим капиталом, начиная от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей. Хотя встречаются и СДУ с требованием в несколько миллионов рублей, но это редкость. Такие стратегии объединяют единые принципы формирования и управления портфелем ценных бумаг для всех инвесторов, которые в них участвуют. Они просты в понимании и включают инвестиции в акции и облигации российских компаний, денежный рынок, золото и паи розничных паевых инвестиционных фондов, а также их комбинации. В рамках индивидуальных инвестиционных счетов доверительного управления доступны только стандартные стратегии.
При выборе индивидуальных стратегий, менеджер управляющей компании или брокера проводит тщательное инвестиционное профилирование клиента. На основе результатов этого профилирования, а также с учетом пожеланий инвестора, его инвестиционных горизонтов и целей, подбирается наиболее подходящая стратегия. В отличие от стандартных стратегий доверительного управления (СДУ), индивидуальные стратегии доверительного управления (ИДУ) предоставляют значительно более широкий выбор финансовых инструментов. В такой портфель можно включить практически любые активы, за исключением складских свидетельств, векселей и закладных. Благодаря этому в индивидуальном доверительном управлении можно реализовать самые разнообразные инвестиционные идеи, хотя чаще всего они доступны только для квалифицированных инвесторов. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.
ПИФ, автоследование или ДУ?
Сравнение с паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) выявляет ключевые различия. ПИФы продолжают работать по общей стратегии для всех инвесторов фонда, что позволяет индивидуальным инвесторам избегать выбора конкретных акций. Однако в системе доверительного управления (ДУ) теперь вводится требование учитывать уникальные характеристики каждого клиента, что создает сложности в реализации и может повысить порог входа. Нововведения приведут к тому, что управление станет доступным только для клиентов с крупными капиталами, так как его реализация требует больших ресурсов и более высокого уровня индивидуализации. Этим компаниям придется увеличить штат управляющих, чтобы справляться с новыми задачами, что может привести к повышению комиссий.
Инвесторам стоит переоценить свои приоритеты и возможности, так как индивидуальные стратегии могут стать более затратными по сравнению с традиционными фондами. Альтернативами могут стать портфели из нескольких ПИФов или стратегии автоследования, которые сохраняют стандартизацию и доступность. Таким образом, изменение подхода к доверительному управлению нацелено на повышение качества услуг и усиление защиты интересов инвесторов, но потребует от участников рынка значительных усилий для адаптации к новым условиям.
«Изменения могут спровоцировать переток инвесторов в ПИФы, где остаются стандартные стратегии, а стратегии ДУ будут доступны для более избранной группы инвесторов. Но управляющая компания выбирает гибкие форматы развития, поэтому для наших клиентов мы готовим новые персонализированные стратегии и ПИФы. Так, лидерами в нашей продуктовой линейке остаются ИПИФы «Алгоритм роста» и ИПИФ с квазивалютной доходностью «Алгоритм роста в юанях», а в начале второго квартала мы будем готовы представить новый ПИФ на бирже», - дополнил директор по продуктовому развитию УК «Финам Менеджмент» Евгений Цыбульский.