Индекс RGBI подаёт признаки коррекции
Азиатские рынки продолжают рост вторую сессию подряд на фоне сохраняющегося оптимизма в отношении снижения ставки ФРС в этом году. После разочаровывающих данных по занятости и усиления политической риторики со стороны Трампа участники рынка закладывают почти 94% вероятности снижения ставки уже в сентябре. Это поддерживает аппетит к риску, особенно в технологическом секторе: бумаги Nvidia, Alphabet, Meta (признана экстремистской, ее деятельность на территории России запрещена) и Palantir демонстрируют значительный рост благодаря ожиданиям устойчивого спроса на ИИ-решения. Японский Nikkei прибавляет 0,5%, отыгрывая позитивную статистику по сектору услуг.
На валютном рынке доллар остается под давлением, но корректируется вверх после двухдневного снижения, тогда как евро торгуется без изменений. Цены на нефть колеблются у минимальных уровней на фоне увеличения добычи ОПЕК+ и угроз США в адрес Индии, хотя рынок учитывает и потенциальные перебои поставок из России. Золото слегка подрастает, а биткоин стабилен после двух дней роста. Американские фьючерсы в плюсе, что сигнализирует о сохранении бычьих настроений и на старте торгов в США.
Российский рынок завершил понедельник на позитиве, прибавив 1,68% по индексу МосБиржи, закрывшись в районе 2773 пунктов. Основной вклад внесли бумаги Сбербанка, где начались выплаты дивидендов — участники рынка, судя по всему, рассчитывают на их частичное реинвестирование, что поддерживает спрос в наиболее ликвидных активах. Дополнительным фактором стала дивидендная история в «Роснефти», также подогревшая интерес к нефтяному сектору. При этом рубль вновь укрепился к юаню до отметки 11, вследствие чего рублевая цена нефти откатилась к 5500, что может в ближайшие дни несколько охладить интерес к экспорто-ориентированным бумагам, особенно при отсутствии новых драйверов.
Сегодня акцент смещается в сторону внешнеполитических ожиданий — в среду в Россию должен прибыть специальный посланник США Стив Уиткофф, и часть инвесторов воспринимает это как потенциальный дипломатический жест на фоне обострившейся риторики Трампа. Если в ближайшие дни появится ясность по переговорам, а угроза новых санкций окажется блефом, рынок может продолжить восстановление. Напротив, жесткая риторика или реальные ограничительные меры со стороны США в пятницу способны спровоцировать фиксацию прибыли и откат индекса от текущих уровней, особенно с учетом близости технического сопротивления на 2800 пунктах.
Корпоративная повестка остаётся насыщенной: результаты от «Норникеля» можно оценить как нейтрально-позитивные — рост выручки и EBITDA, а также озвученные планы по ориентации на свободный денежный поток как базу для дивидендов в будущем сигнализируют о потенциале к восстановлению интереса инвесторов. При этом рост долговой нагрузки может ограничивать динамику в краткосрочной перспективе. В сырьевом сегменте слабая отчётность «Татнефти» подчеркнула негативное влияние крепкого рубля и умеренного ценового тренда на нефть, что делает бумаги нефтянки чувствительными к изменению внешней конъюнктуры. Во многом от дальнейшего курса рубля, чьи колебания в паре с юанем становятся всё более политически чувствительными, будет зависеть устойчивость нефтегазового сектора.
На долговом рынке инвесторы частично фиксируют прибыль: индекс RGBI подаёт признаки коррекции после резкого роста с начала года. Участники постепенно пересматривают чрезмерно оптимистичные ожидания относительно продолжения цикла снижения ключевой ставки. Это может охладить интерес к облигациям и частично поддержать акции — особенно тех компаний, которые выигрывают от более высокого инфляционного фона и имеют защитные бизнес-модели.
Сегодня индекс МосБиржи, вероятно, попытается протестировать сопротивление в районе 2780-2800 пунктов, но дальнейшее движение вверх возможно только при сохранении нейтральных или позитивных новостей со стороны США и отсутствии резких валютных движений. Инвесторы будут действовать крайне осторожно до конца недели, и любое усиление риторики со стороны Вашингтона может стать поводом для фиксации прибыли. Однако общее настроение остаётся скорее конструктивным, и при сохранении позитивной корпоративной динамики, индекс может закрепиться выше текущих уровней уже к середине месяца.