Индекс МосБиржи растет на фоне девальвации
Доллар выше 100 рублей, евро выше 110 рублей. Курс доллара на бирже превысил 100,3 руб./$. Такое значение валютной пары достигнуто впервые с 23 марта 2022 года. Курс евро на 10:08 превысил 110 руб./€. Юань также растет до 13,7 руб. Главная причина ослабления рубля — мягкая денежно-кредитная политика (ДКП), убежден помощник президента Максим Орешкин. Он утверждает, что Центробанк способен нормализовать ситуацию. «Текущий обменный курс значительно отклонился от фундаментальных уровней, в ближайшее время ожидается его нормализация. Слабый рубль осложняет структурную перестройку экономики и негативно влияет на реальные доходы населения. В интересах российской экономики — сильный рубль»,— написал господин Орешкин.
Отметим, что Орешкин первый за последнее время из экономического блока властей заявил о том, что курс находится не на фундаментальных значениях. Девальвация рубля выглядит во многом спекулятивной при текущем уровне торгового баланса, ожидании прихода «нефтедолларов» из-за высоких цен на нефть, а также отмены покупки ЦБ валюты по бюджетному правилу. Мы считаем, что уровень в 100 рублей за доллар уже является политическим, и ожидаем, что на этой неделе будет вмешательство ЦБ или Минфина для стабилизации. Справедливое значение курса 85-90 рублей за доллар.
Тем не менее, в силе остаются прежние рекомендации по наличию экспортеров в портфеле, а также замещающих облигаций. Как раз на фоне девальвации растет индекс МосБиржи, так как большая его часть представлена экспортерами, а замещающие облигации имеют валютный номинал.