Уместны осторожные покупки, особенно на просадках

Индекс МосБиржи открылся вчера гэпом вниз, отражая фиксацию в выходные прибыли на переговорах лидеров России и США. Вплоть до вечера ничего интересного не происходило, рынок так и простоял внизу. По итогам дня Индекс Мосбиржи потерял 2%.

Ситуация резко улучшилась на вечерних торгах, после появления информации о переговорах президента США Дональда Трампа с Зеленским и западными лидерами. Очень быстро дневная просадка была выкуплена, гэп закрыт, а за понедельник рынок вырос на 1,5%. При этом обороты вечерки были большими, чем дневных торгов.

Сегодня с утра подъем продолжается, индикатор пытается взобраться выше 3000 пунктов.

В целом мы считаем, что осторожные покупки, особенно на просадках, уместны. Геополитика начала улучшаться, вероятность решения украинской проблемы, а после, возможно, и снятия некоторых санкций, растет.

Закрепление выше 3000 пунктов откроет дорогу на штурм несильного сопротивления 3050 пунктов, а в случае успеха – на закрытие февральского гэпа в районе 3190 пунктов.

Вчера лучше рынка были акции «Самолета» (+2,5%) и ПИКа (+2,2%), которые часто опережающими рынок темпами реагируют на изменение условий. Некоторые тешат себя надеждами на появление новых ипотечных госпрограмм. Но мы не в их числе. Во-первых, состояние бюджета сейчас не очень хорошее для новых вливаний. Во-вторых, запустить программы по типу льготной ипотеки – это наступить на те же грабли, то есть спровоцировать рост цен на жилье с соответствующим подъемом инфляции, а фактически перекачать государственные средства в карманы девелоперов. Поэтому бумагами застройщиков мы рекомендуем торговать лишь спекулятивно.

Разочаровал Банк «Санкт-Петербург» (-3,3%), сообщивший о падении в июле чистой прибыли на 58% г/г. Произошло это из-за формирования резервов, которые могут в дальнейшем также быстро быть распущенны. Среднесрочный тренд по бумаге остается восходящим. Фундаментально на банк смотрим позитивно, в том числе из-за низкой стоимости фондирования и высоких дивидендов. Поэтому на просадке акции рекомендуем подкупать.

На валютном рынке все прогнозируемо. Рубль в понедельник ослаб к юаню на 0,7%, пара уверенно закрепилась выше отметки 11,1, которая теперь стала поддержкой. Не думаем, что улучшение геополитики приведет к сильному укреплению рубля, на валютном рынке практически нет крупных спекулянтов, которые могли бы прикупить рубль, например, в ожидании гипотетического притока средств нерезидентов в ОФЗ. Хотя не исключено, что сегодня пара юань-рубль будет тестировать поддержку.