Индекс МосБиржи преодолеет 2500 пунктов по мере приближения дивидендных отсечек

Российский рынок. Российский рынок акций на этой неделе продолжил консолидироваться в диапазоне 2400-2480 по индексу Мосбиржи. Основным событием стал допуск дружественных нерезидентов на отечественный рынок. Ожидания, что это вызовет волну продаж в российских акциях, не оправдались.

Наибольшим спросом на неделе пользовались бумаги технологического сектора. Так акции Яндекса к концу недели пытаются превысить уровень 2200 руб, продолжают рост расписки VKCO, которые обновляют максимумы месячной давности на уровне 482 руб. Также на неделе пользовались спросом акции банков: расписки TCSG превысили 3000 руб и взяли апрельские максимумы на уровне 3030 руб. Акции Сбербанка к концу недели прибавляют около 2% и тоже продолжают двигаться к своим локальным максимумам на уровне 145 руб.

Котировки нефтяных бумаг преимущественно продолжали консолидироваться на достигнутых ранее уровнях, несмотря на снижение котировок нефти за неделю порядка 2%. Исключение составили акции Роснефти, которые снижаются порядка 4% после публикации результатов 1П22г по МСФО, которые оказались несколько хуже ожиданий инвесторов в части чистой прибыли. К концу недели стали подрастать акции Газпрома, в которых приближается дата годового собрания акционеров, на котором, как ожидается, будет принято решение о выплате рекордных дивидендов. Центробанк в пятницу снизил ключевую ставку до 7,5%, но это, на наш взгляд, уже учтено в котировках российских бумаг.

На следующей неделе ожидаем продолжения консолидации рынка на уровнях 2400-2480 по индексу Мосбиржи, с последующим ростом выше 2500 пунктов по мере приближения дивидендных отсечек по российским компаниям, а также притока средств с депозитов с высокими ставками, срок которых истекает.

Рубль в течение дня демонстрировал умеренно-негативную динамику, снижаясь на -0.4% к ценам закрытия предыдущего дня. В отсутствие значимых драйверов движение рубля происходит в рамках дневной волатильности. Текущая динамика обусловлена технической коррекцией на фоне обновления трехнедельного максимума. Положительный счет текущих операций и начало налогового периода продолжат оказывать положительное влияние на национальную валюту. Мы ожидаем, что на следующей неделе рубль будет в диапазоне 59-61 рубль к доллару США.

Глобальный рынок. Глобальные рынки находятся под давлением в пятницу утром, после коррекционной динамики накануне. Американский S&P 500 снизился 2,6%, Euro Stoxx 50 закрылся нейтрально, а ключевые фондовые индексы Азии ушли в минус (китайский Shanghai Composite – 3,4%, японский Nikkei 225 – 1,8%). Пессимистические настроения на рынках обусловлены публикацией данных в Минтруда США по инфляции, а также статистики по розничным продажам и промышленному производству в США за август.

Потребительские цены в США в августе выросли на 8,3% в годовом выражении, что оказалось ниже 8,5% в июле, однако выше прогнозов аналитиков 8,1%. На этом фоне инвесторы ожидают продолжения подъема ставки ФРС США, что будет подогревать спрос инвесторов на рынке облигаций и способствовать снижению аппетитов к рисковым активам. Розничные продажи увеличились на 0,3% по сравнению с июлем, согласно опубликованным данным министерства торговли страны (прогнозировалось снижение показателя на 0,1%). Объем промышленного производства в августе сократился на 0,2% по сравнению с предыдущем месяцем (прогнозировался рост на 0.1%).

В центре внимания инвесторов сентябрьское заседание ФРС США (20-21 сентября). Рынок уверен, что американский регулятор повысит ключевую ставку на 75 б.п. с целью замедления инфляции в США, которая сохраняется на высоком уровне.

Нефть. Нефть сорта Brent за неделю не продемонстрировала серьезного восстановления на этой неделе. Сегодня утром торговалась чуть выше $91 за баррель на фоне достаточно оптимистичных данных по промышленному производству и розничным продажам в КНР за август (хотя ситуация с нефтепереработкой там по-прежнему непростая из-за ковидных ограничений и слабого внутреннего спроса) Сегодня в фокусе инвесторов публикация отчета от Baker Hughes по количеству буровых установок. Мы ожидаем, что нефть продолжит торговаться сегодня в диапазоне $89-91 за баррель.