Индекс МосБиржи останется в зоне 2300-2400 пунктов

Индекс МосБиржи во вторник снизился на 0,4%, до 2349 пунктов, а объемы торгов оставались довольно высокими по текущим меркам - 89 млрд руб., что выше средних за 3 месяца. Оптимизма, заданного пятницей, не хватило: индекс МосБиржи на максимуме сессии пытался выйти выше 2400, но маневр не удался, что отражает неуверенность участников рынка в дальнейшем подъеме без явного улучшения конъюнктуры. 

Лидерами во вторник стали акции РусГидро (+5%), отыгрывающие ожидания вернуться к регулярным выплатам дивидендов после завершения масштабного инвестцикла. Металлурги в лице НЛМК (+3,9%), Северстали (+3,7%), ММК (+2,6%) показали неплохой рост без явных новостных поводов - скорее в рамках коррекционного отскока. Акции Мосэнерго выросли на 3%: акционеры на ГОСА наконец утвердили дивиденды в размере 0,2717 руб. на акцию за 2025 г., доходность 14%, последний день для получения - 13 июля. 

Аутсайдерами вчера оказались акции АФК "Системы" (-5,5%), которая привлекает кредит на 300 млрд руб. - по сообщениям РБК, под залог акций "Озон", что ставит под вопрос возможность возврата "Системы" к выплатам дивидендов. Также под давлением оказались волатильные ВК (-3,3%, компания к тому же оказалась и аутсайдером июня, потеряв 21%) и Самолет (-2,7%), а также акции Татнефти (-2,45% оа; -1,3% па), переживающей сложные времена на топливном рынке.

Мы по-прежнему оцениваем текущую ситуацию на рынке как неустойчивую и ожидаем, что индекс МосБиржи сегодня останется в зоне 2300-2400 пунктов с рисками теста нижней границы. Сегодня в фокусе публикация еженедельной статистики по инфляции (позитива не ждем), а далее ожидаются крупные отсечки по дивидендам (двузначная доходность): из ближайших - КЦ ИКС 5 (6 июля, доходность 11%), Мосбиржа (8 июля, доходность 12%), МТС (8 июля, доходность 16%).

Инерция к ослаблению рубля сохранится и сегодня 

Во вторник рубль вернулся к ослаблению – курсы юаня и доллара в течение дня тяготели к поступательному росту и смогли вчера обновить максимумы с начала апреля, достигнув отметок 11,6 и 79 руб. соответственно.  Обороты несколько снизились на фоне сокращения предложения от экспортеров, естественного после завершения налоговых выплат. Спрос со стороны спекулятивного капитала оставался высоким, отражая крепнущие ожидания инвесторов по ограниченному предложению валюты экспортерами на фоне подешевевшей нефти и высокого внутреннего спроса на топливо, а также - ослабления поддержки российской валюте со стороны Минфина и Банка России в июле. Негатива рублю добавляет и безыдейность долгового рынка.

Сегодня  курсы валют постараются пойти выше. Ближайшей целью роста китайской валюты видим зону 11,8-12 руб., доллара - 80-82 руб.