Индекс МосБиржи останется в диапазоне 2670–2750 пунктов
Американский рынок подходит к новой неделе на перепутье: индексы завершили сентябрьские торги почти без изменений, но инвесторов ждёт более напряжённая повестка. Главный риск — угроза шатдауна: если Конгресс не примет временный бюджет, частичная приостановка работы правительства уже в среду может сорвать публикацию макростатистики, включая пятничный отчёт о занятости за сентябрь, который формирует ожидания по ставкам ФРС. Прогноз Уолл-стрит — от 43 до 85 тыс. новых рабочих мест и безработица на уровне 4,3%. Сильные данные усилят позиции «ястребов» Федрезерва, слабые — поддержат сценарий снижения ставок.
На корпоративном фронте неделя будет относительно спокойной: отчёт Nike в среду станет ключевым событием до старта квартального сезона банков в середине октября. Также инвесторы отслеживают данные по вакансиям, потребительской уверенности и производственной активности. Юридические разбирательства вокруг членства Лизы Кук в совете ФРС добавляют интригу — возможные кадровые перестановки могут изменить баланс голосов в пользу более агрессивного снижения ставок. Оптимизм «быков» остаётся заметным: S&P 500 держится выше 6600, а BMO Capital прогнозирует рост до 7000 пунктов к концу года.
Российский рынок вступает в неделю на фоне коррекции: МосБиржи за три недели снизился примерно на 6% и закрепился около 2725 пунктов. Ситуация осложняется жёсткой денежно-кредитной политикой, ростом геополитических рисков и фискальных ужесточением: повышение НДС до 22% усиливает долгосрочные риски для прибыли компаний и потребительского спроса. Внешний фон смешанный: нефть стабилизировалась около $70 за баррель, поддерживая энергетический сектор, но остаётся чувствительной к геополитике и экспортным ограничениям.
На предстоящей неделе внимание инвесторов будет приковано не только к заседаниям акционеров крупнейших эмитентов, но и к политическим сигналам: Кремль анонсировал крупное выступление Владимира Путина, а также серию международных встреч. Внешний контур дополнят переговоры России и США, посвящённый устранению «раздражителей» в двусторонних отношениях.
На корпоративном уровне внимание рынка будет сосредоточено на серии собраний акционеров, способных задать краткосрочный тон. В понедельник ожидаются решения по дивидендам «Газпром нефти», что станет ключевым фактором для всего нефтегазового сектора. Во вторник соберутся акционеры «Полюса», где повестка также связана с распределением прибыли, и от её итогов во многом зависит настроение в цветной металлургии. Кроме того, истекает срок репо по акциям «Магнита», что также может отразиться на динамике бумаг. В условиях высокой чувствительности к корпоративным сигналам именно такие события станут локальными драйверами, определяя динамику российского рынка на неделе.
В базовом сценарии индекс МосБиржи останется в диапазоне 2670–2750 пунктов, переваривая параметры бюджета и сигналы регулятора, локальные отскоки поддержат дивидендные истории и нефть. Позитивный сценарий: при улучшении геополитики и Brent выше $68 возможен рост к 2800 пунктам. Негативный: усиление геополитической напряжённости, слабые отчёты и рост доходностей на внешних рынках могут привести к тесту 2600 пунктов.
Календарь корпоративных событий:
29 сентября:
- Газпром нефть — ВОСА по дивидендам 1П 2025 г.;
- Эталон — ВОСА;
- НКХП — ВОСА;
- Хэдхантер — завершение buyback;
- ЛЭСК и ФСК-Россети — заседания советов;
- Форум розничных инвесторов; внесение проекта бюджета в парламент.
30 сентября:
- Полюс — ВОСА по дивидендам;
- ЕвроТранс — ВОСА;
- Фосагро — последний день покупки акций под дивиденды;
- МДМГ — заседание совета;
- Ozon — последний день торгов АДР на бирже Астаны.
1 октября:
- Самараэнерго — ВОСА;
- Банк России — решения по переводам средств за рубеж;
- США — вступление 100% тарифов на импорт лекарств, мебели и грузовиков.
2 октября:
- Московская биржа — публикация объёмов торгов за сентябрь.
3 октября:
- Новатэк и Т-Технологии — последний день покупки акций под дивиденды;
- Займер — ВОСА;
- Светофор — повторное ГОСА;
- Магнит — истечение срока репо по акциям.