Индекс МосБиржи недалеко от годового минимума

Российский рынок акций к окончанию основных торгов оставался в плюсе, развивая техническое восстановление от недавних минимумов. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск вырос на 1,13%, до 2523,35 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,57%, до 1000,24 пункта, получив поддержку в том числе от валютного рынка.

Рубль к юаню на Мосбирже вечером ослабевал на 0,3%, до 11,20 руб. Китайская валюта пытается удержать психологически важный уровень 11 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 79,47 руб и 92,24 руб соответственно (против 79,81 руб и 92,93 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное укрепление рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали бумаги Полюса (+3,95%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (+3,35% и +2,84%), котировки Распадской (+2,87%), акции Яндекса (+2,37%), бумаги Норникеля (+2,33%), акции ПИК (+1,68%).

Бумаги Полюса восстанавливались вместе с ценами на золото, которые перед сегодняшним потенциальным снижением процентной ставки ФРС на 25 базисных пунктов вернулись выше 4000 долл/унц. В то же время нисходящие риски для драгоценного металла во второй половине недели исходят со стороны возможного заключения торгового соглашения между США и Китаем, отсутствие которого ранее стало одной из причин ралли золота.

Акции Татнефти пытались восстановить позиции, очевидно, получая поддержку от опубликованных в понедельник данных о получении чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев в размере 104,6 млрд руб против 172,4 млрд руб годом ранее. Отчетность позволяет ожидать выплаты очередных промежуточных дивидендов компанией.

Яндекс в среду представил сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2025 года по МСФО, согласно которым выручка компании увеличилась на 33% г/г, скорректированная EBITDA – на 38% г/г, а скорректированная чистая прибыль – на 78% г/г. Результаты по ключевым метрикам превысили прогнозы.

В наибольшем минусе к завершению сессии находились обыкновенные акции Башнефти (-2,33%), котировки Мосэнерго (-1,80%), бумаги СПБ Биржи (-1,57%), котировки ЛУКОЙЛа (-1,45%), акции Северстали (-1,41%).

ЛУКОЙЛ вместе с Роснефтью на прошлой неделе попал под новые американские санкции, что привело к падению котировок до минимума с июля 2023 года (5077,50 руб), а также способствовало переносу совета директоров по дивидендам за 9 месяцев 2025 года на неопределенный срок. Впоследствии котировки ЛУКОЙЛа начали коррекционный рост, который обеспечивался главным образом техническими факторами. Фундаментальные краткосрочные и среднесрочные перспективы ЛУКОЙЛа на данный момент представляются неопределенными и будут зависеть от развития событий и, в частности, продажи компанией своих зарубежных активов, которая может повлиять в том числе на выплату дивидендов. Наше отношение к нефтегазовому сектору РФ в целом остается осторожным: у акций в условиях политики отказа Европы от российских энергоносителей, а также давления на азиатские страны, может не появиться достаточных краткосрочных драйверов для возвращения к росту.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех основных индексов на 0,2-0,5%. Индикаторы перед сегодняшним подведением итогов заседания ФРС и вероятным снижением процентной ставки на 25 базисных пунктов в очередной раз обновили исторические максимумы. Кроме того, инвесторы ждут встречи Трампа и Си Цзиньпина уже в четверг и надеются на подписание торгового соглашения между странами, которое должно упростить экспорт из США таким компаниям как Nvidia. В четверг предварительные данные при этом могут показать замедление темпов роста ВВП страны в 3-м квартале с 3,8% до 3% к/к, оправдывая смягчение монетарной политики ФРС.

Биржи Европы: нейтральный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили почти без изменений индекса Euro Stoxx 50, который отступил от очередного достигнутого внутри дня рекорда. В регионе завтра также ждут данных по предварительным ВВП еврозоны и Германии за 3-й квартал, предварительной оценке потребительских цен Германии за октябрь и подведения итогов заседания ЕЦБ (изменений в процентных ставках не ожидается).

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ ускорили рост и прибавляли чуть более 1% на фоне данных Минэнерго США о падении запасов нефти в стране на прошлой неделе на 6,85 млн баррелей, бензина – на 5,94 млн баррелей, а дистиллятов – на 3,36 млн баррелей: все цифры оказались лучше прогнозов. Положительное влияние на котировки также оказывал очередной виток усиления напряженности на Ближнем Востоке и ожидания снижения процентной ставки ФРС. Среднесрочно цены на нефть при этом, несмотря на попытки роста конца прошлой недели, все еще не вышли из медвежьего тренда.

Рынок завтра

На западных фондовых площадках в среду преобладали сдержанные покупки, которые обеспечивались надеждами на дальнейшее смягчение монетарных условий ФРС, а также достижение торговой сделки между США и Китаем, лидеры которых встретятся уже завтра. Индексы Мосбиржи и РТС к завершению сессии остались в уверенном плюсе и протестировали сопротивления 2520 пунктов и 1000 пунктов соответственно, что может предвещать очередной виток краткосрочного роста. Поводов для масштабных покупок в РФ, однако, по-прежнему нет, а сезон квартальных отчетностей в эти дни может добавлять волатильности акциям.

События дня:

• отчет по рынку труда Германии за октябрь (11.55 мск);
• предварительный ВВП Германии в 3-м кв 2025 г (12.00 мск);
• предварительный ВВП еврозоны в 3-м кв 2025 г (13.00 мск);
• уровень безработицы еврозоны в сентябре (13.00 мск);
• предварительный ВВП США в 3-м кв 2025 г (15.30 мск);
• предварительный индекс потребительских цен Германии в октябре (16.00 мск);
• решение ЕЦБ по процентным ставкам (16.15 мск) и пресс-конференция регулятора (16.45 мск);
• выступление главы ЕЦБ Лагард (18.15 мск);
• ВВП России в сентябре (19.00 мск);
• встреча Трампа и Си Цзиньпина, возможно подписание торгового соглашения;
• финансовые результаты РусГидро, Аэрофлота, Интер РАО, Европлана, SFI за 9 мес 2025 г по РСБУ;финансовые результаты Fix Price, Энел Россия и Займера за 9 мес 2025 г по МСФО;
• квартальные результаты Apple, Amazon.com, Eli Lilly, Mastercard, Merck, Kimberly-Clark, Estee Lauder.