Индекс МосБиржи нацелился на 2360 пунктов

Ближайшим сопротивлением для индекса МосБиржи выступает отметка 2360 пунктов

В понедельник российский фондовый рынок смог перейти к росту. Покупки поддерживали хорошие уровни на рынке энергоносителей, существенное ослабление рубля, вызванное публикацией данных по объемам покупок валюты по бюджетному правилу, а также некоторое улучшение ожиданий по геополитике. Плюс к этому, преодоление рынком максимумов предыдущей недели стимулировало «технические» покупки. В результате индекс МосБиржи по итогам дня прибавил порядка 1,4%, закончив сессию выше 2300 пунктов. Отметим, что рост прошел на увеличение оборотов — по итогам всех сессий суммарно объем торгов бумагами из индекса МосБиржи составил порядка 86,5 млрд рублей — максимум с 14 сентября.

Лидерами роста выступили бумаги чермета — ММК, Северсталь и НЛМК прибавили порядка 5%, где в большей степени преобладают технические факторы, а также ожидание некоторого улучшения показателей во втором полугодии. Компанию им составили «префы» Сургутнефтегаза (+4,5%), отыгрывавшие ослабление рубля, и Позитива (+5,2%). В «минусе» закрылись лишь отдельные бумаги. Так, несмотря на высокие цены на нефть, снизились акции Татнефти (-0,7%) — бумаге пока не удается преодолеть среднесрочный нисходящий тренд, берущий начало от максимумов 2025 года. Сохранилось преобладание продаж в акциях Банка Санкт-Петербург (-0,8%), продолжавшие снижение на фоне прохождения дивотсечки. 

Текущая картина на рынке говорит в пользу попыток продолжения роста. Так, в случае отсутствия геополитического негатива индекс МосБиржи, по нашим оценкам, может развить восходящее движение в направлении отметки 2400 пунктов. При этом инвесторы будут сфокусироваться на бумагах экспортеров и компаний внутренних секторов, имеющих сильный фундаментальный бэкграунд. Отметим, что ближайшим техническим сопротивлением для рынка выступает отметка 2360 пунктов, от которой рынок откатывался в июне и сентябре.

В краткосрочной перспективе давление на рубль может продолжиться

В понедельник рубль заметно ослаб (почти на 2%). Курсовые котировки ушли выше 12,7 руб. за юань, обновив максимумы с первой декады сентября. Триггером к движению стали новости о существенном повышении объемов операций в рамках бюджетного правила.

Так, в октябре ежедневные покупки валюты Банком России вырастут более чем в 6 раз (до 12,1 с 1,9 млрд руб. в сентябре). С учётом продолжающихся праздников в Китае (2-7 октября) и последующей реализации отложенного спроса импортёров, давление на рубль в краткосрочной перспективе может сохраниться, а стоимость юаня может приблизиться к пикам сентября (в районе 13 рублей).

При этом сохранение благоприятной внешнеторговой конъюнктуры, которая обеспечивает рост экспортной выручки, вероятно, удержит рубль от более заметного ослабления. Кроме того, в октябре экспортеры должны нарастить продажи валюты с учётом необходимости уплаты крупных налогов (нефтегазовые сборы в бюджет могут вырасти более чем в 2 раза до 1 трлн рублей).

Таким образом, в краткосрочной перспективе целевой диапазон стоимости юаня скорее всего будет находиться в районе 12,5-13 рублей, но во второй половине октября допускаем возврат курсовых котировок к локальным минимумам (ниже 12,5 рублей).