Индекс МосБиржи на пороге нового этапа

Сегодня участники рынка продолжат борьбу за уровень 2300 пунктов по индексу МосБиржи

Вчера российский фондовый рынок показал достаточно уверенный рост – индекс МосБиржи прибавил 1,7%, сумев протестировать «круглую» отметку 2300 пунктов. Усилению восстановительного движения способствовали слабость рубля и попытки стабилизации ситуации на рынке нефти, а также неплохая техническая картина по российским индексам (индекс МосБиржи удержался выше 50- дневной средней) и ряду «идейных» бумаг, что позволило поддержать спрос в сегменте ключевых бумаг и усилить - в отстающих от рынка и высоковолатильных менее ликвидных бумагах. Отчасти позитивный настрой поддержали и данные о недельной дефляции (-0,02% за неделю) на фоне снижения цен на бензин, пусть и символической, но подкрепляюющей надежды на дальнейшее смягчение ДКП. 

Вновь достаточно неплохо смотрелись Норникель (+1,8%) и РУСАЛ (+2,8%), отыгрывающие ожидания возобновления выплат дивидендов Норникеля и признаки разворота к росту на рынках драгметаллов. Также среди металлургов отметим всплеск покупок в Полюсе (+4,9%), также являющемся бенефициаром улучшения ситуации на мировых рынках золота, и сохранение повышательной инерции в АЛРОСЕ (+4%). Инерционной подросли и сталелитейщики во главе с НЛМК (+3%) и ММК (+2,5%), но, правда, без явных объемов.  Среди ключевых бумаг нефтегазового и финансового секторов выделим хорошие движения в Сургутнефтегазе (+5,2%), Газпроме (+2,4%), НОВАТЭКЕ (+2,1%), Роснефти (+2,1%) и Т-Технологиях (+2,5%). Сбербанк (+1,1%) продолжил двигаться к ближайшей технической цели роста, району 290-293 руб.

Общерыночный позитив способствовал продолжению тенденции к резкой переоценке в сегменте выоковолатильных и менее ликвидных бумаг  – вчера двузначные темпы роста показали Астра (+19,4%), Диасофт (+12,5%), ВУШ Холдинг (+11,2%). Лишь отдельные бумаги показали негативную динамику, в их числе раллировавшие во вторник КАМАЗ (-1,9%) и Соллерс (-1,4%). 

Сегодня ждем попыток индекса МосБиржи закрепиться выше 2300 пунктов, достаточно важного с технической точки зрения (это район 38% коррекции от последней волны снижения с марта); целевым на сегодня по индексу видим диапазон 2260-2350 пунктов. Отметим, что исход борьбы участников рынка за уровень 2300 пунктов, по нашему мнению, определит дальнейшую динамику рынка. Закрепление выше - откроет цели к следующей «круглой» отметке, району 2400 пунктов, неспособность удержаться - побудит краткосрочных инвесторов к фиксации прибыли. Причем риски последнего сценария выглядят уже высокими, учитывая формирующуюся перегретость рынка и уязвимость рынка нефти.  

Юань продолжит движение в верхней половине диапазона 11,5 – 12 рублей

В среду пара юань вновь протестировал сопротивление на уровне 12 рублей, однако закрепиться над данной отметкой не смог, закрывшись чуть ниже и прибавив 0,3%. Фактором, поддержавшим рост выступила публикация параметров операций по бюджетному правилу в августе. С учетом корректировок, объем продаж валюты со стороны Центробанка с 7 августа по 4 сентября составит эквивалент 5,92 млрд рублей в день против 4,82 млрд рублей в июле. Краткосрочно эта новость поддержала котировки иностранных валют. Однако в целом мы не ожидаем существенного влияния данного фактора на динамику курса рубля – объем вырастет с 4% до 5% относительно среднедневного объема торгов юанем за последние три месяца.

На наш взгляд, сегодня верхние половины диапазонов 77–82 руб. и 11,5–12 руб. останутся актуальными для доллара и юаня соответственно. При этом часть участников торгов, в отсутствии закрепления основных валют над верхними границами обозначенных коридоров, может перейти к фиксации прибыли по длинным позициям в иностранных валютах, что будет способствовать умеренному укреплению рубля в ближайшие дни.