Индекс МосБиржи может вернуться к росту на поддержке дорожающей нефти

Внешний фон на открытии первых торгов недели складывается для российского рынка умеренно позитивным. Нефть прибавляет немногим менее 1%, фьючерсы на американские индексы находятся в "зеленой" зоне, при этом азиатские площадки изменяются разнонаправленно.

Предыдущий торговый день рынок РФ завершил без единой динамики: индекс МосБиржи снизился на 0,51%, до 4196,96 пункта, РТС поднялся на 0,53%, до 1877,99 пункта. Основным событием стало неожиданное повышение ставки ЦБ РФ сразу на 0,75 процентного пункта, до 7,5%. Решение Центробанка привело к укреплению российской валюты, однако притормозило рост рублевого индекса МосБиржи. Среди аутсайдеров дня были акции ТГК-2 (-5,25%), ОГК-2 (-3,38%), расписки VK Group (-3,27%), фаворитами стали бумаги "ПИК" (+3,01%), "Магнита" (+2,23%).

Как отмечает начальник отдела глобальных исследований "Открытие Инвестиции" Михаил Шульгин, рубль в пятницу подорожал к доллару на 1,12% и по итогам недели на 1,01%, до 70,29. К евро российская валюта укрепилась в пятницу на 0,95%, а по итогам недели на 0,65% - до 81,84.

"Рубль стал самой сильной валютой в сегменте Emerging Markets за указанные периоды. Два главных фактора, которые стимулировали укрепление рубля. Первый - цены на нефть Brent растут 9 недель подряд. Котировки перешли в диапазон $85-$90/барр., предпринимая активные попытки закрепиться в новом коридоре и протестировать его верхнюю границу. Второй - по итогам заседания совет директоров Банка России неожиданно для рынка повысил ставку на 75 б.п., до 7,5%. По оценкам "Открытие Research", по итогам 2021 г. инфляция может превысить 8%, а пик инфляции может прийтись на начало 2022 г. на уровне 8,3–8,4% г/г. Мы видим высокую вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки до уровня 8%, не исключая при этом более агрессивного повышения до 8,25%-8,5%", - подчеркивает эксперт.

Генеральный директор ИК "Иволга Капитал" Андрей Хохрин ожидает, что пара доллар/рубль уйдет еще ниже, "но уже не существенно, возможно, до 68, возможно, и до менее отдаленной отметки". "Потенциал укрепления рубля теперь, как мне кажется, должен сокращаться", - считает г-н Хохрин.

Утром понедельника рубль выглядит стабильным – опускается на 4 копейки к доллару, до 70,30, и повышается на 7 копеек к евро, до 81,94.

Индексы США по итогам пятницы показали разнонаправленные изменения: Dow Jones сумел немного подрасти, а высокотехнологичный NASDAQ показал заметное снижение – на 0,82%. Как отмечает аналитик ФГ "ФИНАМ" Алексей Калачев, потери может понести рекламный бизнес социальных сетей после того как Apple Inc объявила новую политику конфиденциальности. "Теперь для того, чтобы отслеживать действия пользователей, приложениям нужно получить их прямое согласие. Это затруднит таргетирование и оценку эффективности рекламных постов", - поясняет эксперт.

На опасениях по этому поводу снижались акции компаний сектора. Кроме того, в лидерах падения, тянущих индексы вниз, также оказался Intel после публикации квартальной отчетности.

Заметным событием в Штатах в пятницу стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Он высказал обеспокоенность по поводу высокой инфляции и дал сигнал, что американский регулятор вскоре начнет сокращать объем покупки активов, однако повременит с повышением ставки.

Нефть утром в понедельник укрепляется примерно на 1%, находясь выше 86 долларов за баррель Brent и в районе 84,5 по Light. Как подчеркивает руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников, с августа нефтяные цены двигаются в рамках восходящего канала с нижней границей 83 (Brent) и до ноябрьского заседания ОПЕК их обвал маловероятен. "А учитывая то, что рост заболеваемости COVID-19 в Великобритании, Китае и некоторых других странах "подтачивает" спрос на нефть, маловероятно что ОПЕК+ примет радикальное решение по наращиванию нефтедобычи", - считает эксперт.

Рассуждая о перспективах российского рынка акций, он отмечает, что ЦБ РФ держит руку на пульсе и не исключает еще одного повышения ставки в декабре.

"Что это означает для инвесторов, которые покупают российские акции? Это означает, что если на мировых фондовых рынках начнется коррекция, наш рынок в какой то момент начнет показывать "невнятную" боковую динамику. Такая динамика некомфортна для начинающих инвесторов, а ставки по банковским депозитам неминуемо вырастут после пятничного решения ЦБ. Мы можем увидеть определенный переток средств инвесторов с фондового рынка на банковские депозиты", - делится ожиданиями г-н Верников.

В целом, по его словам, у инвесторов растет интерес к защитным активам. "На фоне роста золота мы на прошлой неделе видели интерес к акциям золотодобывающих компаний. К примеру, котировки акции компаний "Полюс" за неделю выросли на 6,72%. "Быкам" на графике золота удалось пробить июньский понижательный тренд, но на их пути стоит сильное сопротивление 1835 долларов. Чем оно ближе, тем сильнее давление продавцов. В долгосрочном плане на 3 года и более золото актив перспективный. В краткосрочном же плане учитывая перспективы локального укрепления доллара на фоне сокращения покупок облигаций мы можем в ближайшие недели увидеть боковую динамику", - прогнозирует г-н Верников.

Главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов считает, что пятничная просадка рынка акций на ужесточении ДКП была чрезмерной.

"В любой ситуации стоит искать позитивные стороны. Высокая ставка приведет к росту процентных доходов эмитентов финансового сектора. В этой связи стоит пристально посмотреть на акции "МосБиржи", которые за прошлую неделю без всяких причин обрушились почти на 8%. Сейчас бумага уткнулась в поддержку, и мы рекомендуем ее подбирать как спекулятивно, так и среднесрочно", - подчериквает г-н Антонов.

Он также обращает внимание, что сегодня продолжается рост золота: котировки металла пытаются закрепиться выше отметки 1800 долларов за унцию. Сопротивление располагается примерно в 30 долларах выше. Бумаги золотодобытчиков сегодня вновь будут торговаться в "зеленой" зоне, ожидает эксперт.

"Уверенно растут никель, платина и палладий, что должно поднять котировки "Норникеля". Первая цель движения бумаги – 24 тыс. руб. Ждем отскока и в нефтегазовом секторе, включая "Газпром". Вместе с тем, становятся неинтересными большинство дивидендных историй, в связи с чем можно ждать снижения в таких "тихих заводях", как МТС. Но это пока не касается черных металлургов, квартальная дивидендная доходность которых превышает 5%. Бумаги можно прикупить как спекулятивно, в расчете на их рост под отсечку реестра, так и среднесрочно", - добавляет г-н Антонов.

В России в понедельник пройдут заседания советов директоров ММК и "РуссНефти", состоится публикация финансовых результатов ММК и "Ленты" по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2021 года. Операционные результаты утром уже представил Petropavlovsk, который за 9 месяцев 2021 года уменьшил выпуск золота на 29% - до 306,6 тысячи унций.

В целом благоприятный внешний фон оказывает поддержку российскому рынку, и индекс МосБиржи в сложившихся условиях может вернуться к росту.