Индекс МосБиржи может поштормить в понедельник из-за решения ЦБ

Г-жа Набиуллина снизила ставку на 25 б.п., нарушив консенсус. Индекс Мосбиржи вниз, прокси на рынок SBER - синхронно.

Пробежимся по горячим следам. Чем объяснить такое решение?

В пользу снижения:

• Крепкий рубль;
• Снижение инфляционных ожиданий населения с 13% до 12,4%;
• Переохлаждение экономики - падение инвестиций на 14,3% в 1 кв;
• Пожелание Путина, чтобы ставка была снижена.

Что мешает снижать быстро:

• Бюджетный дефицит >₽6 трлн (при плане на весь год ₽3,8 трлн); 
• Разрешение Минфину печатать ОФЗ без ограничений;
• Повышение тарифов ЖКХ в октябре, от 8% до 23%. 
• Бензин: официально +1% за неделю, неофициально - зависит от региона.
• Новости об ударах по Москве и готовность Трампа рассмотреть новые санкции.

Итак, ЦБ решил не суетиться. Зачем, а вдруг в октябре придётся откатывать? В целом, геополитика сейчас гораздо важнее ставки: она снижена, но индекс уперся в те же уровни, где он был при ставке 21%.

Кстати, в эти выходные торгов на Мосбирже не будет, поэтому в понедельник может поштормить, из-за “непереваренного” неожиданного решения ЦБ.

Источник