Индекс МосБиржи может достичь 3000 пунктов уже в ближайшее время
Возвращение Трампа в Белый дом знаменует существенный сдвиг в экономической политике США. Предложенное повышение импортных пошлин до 10% может серьезно повлиять на глобальные цепочки поставок и инфляционные процессы. Для частного инвестора это создает как риски, так и возможности.
ФРС продолжает курс на смягчение монетарной политики, снизив на ноябрьском заседании ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Фьючерсы на федеральные фонды предполагают еще около трех снижений ставки до конца 2025 года. Это создает благоприятную среду для дивидендных акций и облигаций с фиксированным доходом.
Решительный ответ председателя Пауэлла на вопросы о возможном политическом давлении подчеркивает приверженность ФРС своему ориентиру максимальной занятости и стабильности цен независимо от политических влияний. Позиция Пауэлла успокаивает рынки, подтверждая, что монетарная политика остается сфокусированной на экономических показателях, а не на политических повестках.
На текущей неделе инвесторам стоит обратить внимание на публикуемую статистику.
Вторник 12.11
- инфляционные ожидания (est. 3,0 % гг)
Среда 13.11
- CPI, окт (est: 0,2 % мм, 2,4 % гг)
- Федеральный бюджет, июл (est. –254,3В)
Четверг 14.11
- Initial Jobless Claims (est. 222K)
- PPI, окт (est: 0,2 % мм)
- Core PPI, окт (est: 0,2 % мм)
С точки зрения ТА индекс пробил исторический максимум и продолжает уверенное восходящее движение. Хотя признаки перекупленности рынка уже наблюдаются, маловероятно, что это приведет к какой-то значимой коррекции. До окончания текущей недели рынок, вероятнее всего, продолжит рост и закроется на уровнях, выше текущих.
Отскок российского рынка после выборов США целиком базируется на ожиданиях, что геополитическая напряженность снизится. При этом все еще в силе негативные фундаментальные факторы. Давление жесткой денежно-кредитной политики ЦБ не только сохраняется, но может и усилиться на следующем заседании, которое состоится 20 декабря. Главный вопрос, сколько продержится позитивный настрой рынка, на котором основан рост последних дней.
Банк России не исключает возможности повышения ключевой ставки на заседании в декабре, пишет ТАСС со ссылкой на зампреда ЦБ Алексея Заботкина.
Зампред регулятора уточнил, что данные по инфляции и по росту кредитования за октябрь не сильно отличаются от показателей сентября. Однако информация за последние две недели, по его словам, говорит, что в ноябре — декабре кредитная активность может замедлиться и ЦБ учтет эти сигналы, если они будут подтверждены.
По данным Росстата, с 20 октября по 5 ноября (восемь дней) ИПЦ вырос на 0,19 % vs 0,27 % и 0,20 % в предыдущие две недели. Рост в октябре — 0,80 %, за пять дней ноября — 0,12 %, с начала года — 6,75 %, годовой показатель — 8,4 % гг.
Опубликованные цифры означают, что текущие темпы роста цен в октябре могли составить около 10 %. До декабрьского заседания ЦБ по ставке еще шесть недель. Если к этому времени замедления роста цен не будет, ЦБ, скорее всего, еще раз повысит ставку.
С точки зрения ТА значения индекса у уровня сопротивления, но если учесть подоплеку его роста исходя из политических событий, данный уровень может быть пробит с первого раза, и рынок может обновить локальный максимум в районе 3000 уже в ближайшее время.
По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам октября темпы роста розничных цен составили 0,3 % гг vs 0,4 % гг и 0,6 % гг в сентябре — августе (прогноз — 0,3 %). Помесячный показатель: –0,3 % мм vs 0,0 % мм и 0,4 % мм месяцем ранее. Базовый CPI составил всего 0,1 % гг vs 0,3 % гг ранее.
В то же время динамика производственных цен продолжает находиться в отрицательной территории и погружается все глубже в минус: –2,9 % гг vs –2,8 % гг (прогноз — –2,5 % гг).
Страна сталкивается с постоянным дефляционным давлением из-за слабого внутреннего спроса.
Китай все больше полагается на экспорт, чтобы компенсировать слабость внутреннего спроса, который Пекин только недавно попытался исправить с помощью стимулов. Новая администрация Трампа, вероятно, введет тарифы, которые сократят поток экспорта в США.
Иностранные компании также выводят деньги из Китая: согласно данным, опубликованным в пятницу, обязательства по прямым иностранным инвестициям снизились в первые девять месяцев года. Если снижение продолжится до конца года, Китай зафиксирует первый годовой чистый отток как минимум с 1990 года, то есть с начала ведения статистики.
Китайский рынок пока никак не отреагировал ни на китайскую статистику, ни на результаты выборов в США и находится в боковом тренде. Неопределенность продолжается.
Комментарии