Индекс МосБиржи формирует сильную разворотную формацию
На этой неделе все внимание рынка направлено на заседание ФРС, которое пройдет во вторник-среду.
На текущей неделе будет опубликован и ряд важных статданных, в том числе отчеты о динамике розничных продаж и промпроизводства в США.
Определяющими данными были показатели занятости и инфляции. Краткий вывод из них состоит в том, что экономика США продолжает создавать рабочие места, пусть и с меньшей скоростью. Инфляция при этом замедляется, но остается на повышенных уровнях.
Последний отчет CPI убедил рынки, что первое снижение в цикле будет на 25 пунктов. Шансы такого исхода превышали 85% в середине прошлой недели, но ситуация кардинально изменилась в конце недели, когда в прессе появилось все больше предположений о необходимости снижения ставки на 200 бп в ближайший год.
Теперь возникла интрига: действительно ли это намеки, что ФРС готовит снижение ставки на 50 бп? Неопределенность подстегивает рост в акциях и потенциально может вернуть индекс S&P к максимумам в районе 5670 до заседания.
Значения индекса находятся у максимумов, причем в растущем тренде. Достаточно вероятен пробой предыдущих максимумов и формирование новой растущей тенденции.
Индекс МосБиржи резко вырос после повышения ставки ЦБ РФ в пятницу.
Инвесторы не увидели в комментариях Банка России намерений поднимать ставку выше 20%.
Рынок акций РФ в начале недели сохранил «бычий» настрой на фоне позитивной динамики нефти и покупок в первом эшелоне после локальной просадки на решении ЦБ РФ в минувшую пятницу повысить ключевую ставку до 19%.
Российский рынок акций начал неделю с роста после пятничного заседания ЦБ РФ, несмотря на заявления о том, что политика ЦБ может еще ужесточиться. Однако фундаментальных причин для продолжения роста пока нет.
Российский рынок, возможно, переходит к надеждам на скорое завершение цикла ужесточения монетарных условий. Однако негативный эффект высоких процентных ставок может проявляться уже в отчетностях эмитентов за II полугодие, что особенно актуально для компаний с высокой долговой нагрузкой.
С точки зрения ТА индекс МосБиржи формирует сильную разворотную формацию «перевернутая голова — плечи», пока она не завершена. Завершением формации можно считать факт закрепления значения индекса выше уровня 2800; и если это произойдет, то велика вероятность продолжения роста вплоть до 3000.
Опубликованная в прошедшую субботу статистика из Китая усилила опасения замедления экономики, вынудив ЦБ пообещать дополнительные меры для снижения стоимости заимствования.
Все ключевые данные, опубликованные в Китае, не оправдали ожиданий и показали ухудшение по сравнению с предыдущим месяцем. Ускорилось падение цен на новые дома — до 0,73% и до 5,3% г/г. Промышленное производство выросло на 4,5% г/г против 5,1% месяцем ранее и ожидавшихся 4,7%. Медленнее производство росло в последний раз в июле 2023 года, тенденция замедления прослеживается с апреля.
Ранее на прошлой неделе опубликованы показатели инфляции, которые оказались слабее ожиданий: рост CPI на 0,6% г/г и снижение PPI на 1,8% г/г. Резкий разворот в динамике цен производителей указывает на новый дефляционный виток в Китае.
Нисходящая тенденция на китайском фондовом рынке продолжается, признаков ее завершения пока нет. Вполне вероятно закрытие текущей торговой недели на новых локальных минимумах.