Индекс МосБиржи будет находиться в зоне 2650-2720 пунктов

Индекс МосБиржи завершил торги среды нейтрально, стабилизировавшись вблизи психологической отметки 2700 пунктов после реализации технического отскока от полугодовых минимумов на уровне 2600 пунктов. Объемы торгов остаются минимальными - всего 36 млрд руб. при средних за 3 месяца в 61,5 млрд руб. Дальнейший рост в 2800 пунктов сдерживается дефицитом драйверов. На геополитическом контуре пока нет явного прогресса, а замедление инфляции пока не гарантирует смягчение монетарной политики ЦБ, плюс крепкий рубль ограничивает потенциал для отскока бумаг экспортеров.

Лучше рынка смотрелись акции волатильного ВК (+1,9%) - без новостей, Транснефти (+1,6%), обновившие максимумы конца марта и являющиеся одной из интересных бумаг на этот дивидендный сезон с точки зрения ожидаемой доходности (~14%), Татнефти (+1,3%) - при поддержки высоких цен на нефть. Также неплохо смотрелись бумаги Русала (+1%), который в текущем году должен выигрывать за счет хорошей конъюнктуры: высоких цен на алюминий и низких - на глинозем.

Хуже рынка смотрелись бумаги Распадской (-2,16%), Совкомфлота (-1,8%), Озон (-1,3%).

Сегодня мы ожидаем сохранение индекса МосБиржи в пределах коридора 2650-2720 пунктов. Продолжаем считать, что в отсутствие четких триггеров для закрепления выше 2700-2720 пунктов лучше фокусироваться на отдельных сильных дивидендных бумагах или бумагах с хорошим фундаменталом. Нам нравятся ВТБ, Транснефть, Циан, Озон.

Поддержка на уровне 10,8 рубля по юаню выглядит проходимой

Вчера курс юаня оставался под давлением продаж и продолжил проверять на прочность поддержку на уровне 10,8 рублей, однако смог завершить день чуть выше этого уровня, получив во второй половине дня некоторую поддержку от очередных, правда, явно слабых, попыток коррекции на рынке нефти. Торговая активность заметно возросла и вернулась к средним уровням конца апреля, - на рынок после праздников полноценно вернулись крупные игроки.

В целом баланс рисков на валютном рынке остается смещенным в пользу укрепления рубля. Высокие цены на нефть способствуют увеличению предложения валюты со стороны экспортеров, в то время как импорт остается слабым на фоне вялости экономической активности и сезонности, а объем покупок валюты со стороны регулятора невысоки, формируя лишь слабую поддержку спросу. Считаем, что текущие уровни валютных курсов вряд ли удержатся ввиду навеса предложения.

Ждем, что в ближайшее время курс китайской валюты продолжит оставаться в рамках нашего текущего целевого диапазона 10,5-11 руб., тяготея, в отсутствие новых вводных, к его нижней границе и обновлению декабрьских минимумов.