Индекс МосБиржи будет находиться в зоне 2000-2100 пунктов

Во вторник на бирже продолжился отскок: по итогам всех торговых сессий индекс Мосбиржи вырос на 1,7%, закрывшись на отметке 2 079 пункта, объем торгов превысил 141 млрд руб., что на 42 млрд ниже, чем в более активный понедельник. В ходе дневных торгов бенчмарк демонстрировал волатильность и на пике вплотную подходил к уровню 2100 пунктов, где теперь расположено сопротивление. В период вечерней сессии спекулятивная активность несколько снизилась, и рынок перешел в режим консолидации. Мощный отскок начала недели - технический после затяжного многонедельного падения. Накопленная экстремальная перепроданность привела к массовому закрытию коротких позиций, что ускорило подъем, а дополнительную поддержку оказал взлет цен на нефть Brent выше 91 долл./барр. из-за очередной волны эскалации конфликта между США и Ираном. Позитива добавили корпоративные факторы в виде завершения сезона дивидендных отсечек у крупнейших эмитентов, а также геополитическая повестка.  

Абсолютным лидером роста вчера стали акции Соллерса (+51%), из-за чего бирже даже приходилось сдвигать границы ценового коридора. Высокий спекулятивный интерес также вывел в топ холдинг SFI (+24%), ГК Самолет (+22,5%), ПАО ИВА (+17%). Лидировали также вчера акции Полюса (+13,4%), Алросы (+11,4%), Мечела (+7,4%). Мастодонты вроде Газпрома, Сбера, ЛУКОЙЛа, ВТБ показали в разы более сдержанную динамику на уровне 1% и ниже. 

В лидерах падения отметились акции ЕвроТранса (-16,7%), которые накануне активно росли, ТМК (-2,6%), Делимобиля (-2,5%), Банка Санкт-Петербург (-1,7%), Роснефти (-0,9%). 

Мы сохраняем ожидания, что индекс МосБиржи останется сегодня в диапазоне 2000-2100 пунктов. Продолжаем характеризовать текущую динамику как неустойчивую, а покупки «под отскок» высокорискованными. Главными драйверами для рынка остаются геополитика и монетарная политика. Ранее рост валютных курсов и нефти не смог защитить акции экспортеров от тотальных распродаж, вызванных внешним фоном и жесткой риторикой ЦБ. Сейчас инвесторы осторожны перед возможными переговорами представителей РФ и США на саммите АСЕАН. Кроме того, в пятницу Банк России примет решение по ставке, где из-за инфляции ожидается сохранение ставки на уровне 14,25% и жесткий сигнал на будущее. Любое позитивное отклонение от этих ожиданий превратит локальный отскок в полноценный разворот, но пока в отсутствие реальных улучшений в геополитике, экономике и ожиданиях по ставке преждевременно даже формирование среднесрочных и долгосрочных позиций, на наш взгляд.  

Юань может отступить в нижнюю половину диапазона 11,3 - 11,8 рубля

Во вторник рубль, поддерживаемый волной фиксации прибыли по длинным позициям в основных мировых валютах на фоне перекупленности и ожиданиях роста предложения со стороны экспортеров, смог перейти к восстановлению, отыграв часть потерь предыдущей сессии. Так, по итогам торгов пара юань/рубль снизилась на 0,4%, закончив день в районе 11,6 рубля. 

Сегодня, на наш взгляд, юань продолжит движение в диапазоне 11,3 - 11,8 руб. Дальнейшей фиксации прибыли по длинным позициям в китайской валюте будет способствовать риск просадки во второй половине недели на фоне повышенного предложения иностранной валюты со стороны экспортеров в рамках подготовки к пику налоговых выплат, приходящемуся на 28 июля. При этом объем отчислений со стороны крупных нефтегазовых компаний может вырасти в 1,6 раза относительно июня, что будет способствовать дополнительной потребности компаний в рублевой ликвидности. В сложившейся ситуации ожидаем в ходе торгов смещения юаня в нижнюю половину обозначенного коридора. Доллар, по наши оценкам, ко концу сессии может уйти ниже 78 рублей.