Индекс гособлигаций на Московской бирже - зачем за ним следить

Рынок пестрит обильным количеством рублевых активов. Однако наиболее легко реализуемыми и надежными считаются ОФЗ (облигации Федерального займа). С помощью индекса гособлигаций, расставляющего выгодные ориентиры на рассматриваемом рынке, инвестор обладает возможностью оценить текущую ситуацию с точки зрения сравнительного аспекта доходности ОФЗ с другими классами активов. Индекс гособлигаций является своего рода оценочным индикатором "настроения" рынка.

Индексация гособлигаций

История расчёта индекса гособлигаций на Московской бирже началась ещё в 2002 году. Он состоит из ликвидных ОФЗ с дюрацией от года и выше. Расчёт производится в настоящее время по методу совокупности дохода и чистой цены. Пересмотр методики расчета индексов происходит ежеквартально. Для каждого индекса производится расчёт показателя дюрации и доходности к их погашению.

Самыми ликвидными считаются облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные Минфином РФ. Они считаются и самыми надёжными, потому что обязательства по их исполнению несёт государство. Другие активы считаются более рискованными, но при этом приносят выше доход.

По индексу можно быстро и легко определить тенденцию в сегменте и по рынку в целом.

RGBI

Самый первый российский индекс гособлигаций, процесс формирования которого происходит в соответствии с западными образцами, - RGBI. Он представляет собой пример показателей нашего суверенного долга. С помощью этого индекса отслеживают динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном.

Индекс RGBI демонстрирует динамику изменения рыночных цен. Он включает в себя наиболее ликвидные ОФЗ, имеющие дюрацию (срок до погашения облигации) больше одного года. Условное значение равно 100, далее оно видоизменяется в завимисости от количества ценных бумаг, которыми торгуют на рынке и предусмотренных размеров обязательств по ним. RGBI номинирован в рублях.

В RGBI включены активы компаний, сфера деятельности которых связана напрямую с добычей сырья, топлива и их экспортом.

В момент, когда государственные облигации покупаются инвесторами, индекс возрастает. И, соответственно, в случаях распродажи RGBI стремительно падает. Рост индекса также может свидетельствовать о росте спроса на госдолг со стороны участников рынка и снижении ставок.

ВАЖНО: индекс отражает динамику цен в чистом виде, то есть без учета выплаты процентного дохода по долговым ценным бумагам.

RGBITR

В отличие от индекса RGBI, индекс RGBITR отражает динамику изменения рыночной цены уже с учетом процентной ставки от номинала, ежегодно получаемого владельцем облигации, иными словами, с учетом купонного дохода по ОФЗ. Ввиду этого немаловажного нюанса работа с RGBITR является более удобной для некоторых инвесторов. Индекс состоит из более ликвидных ОФЗ, имеющих дюрацию свыше одного года.

На момент написания статьи в его составе было двадцать две ОФЗ. Приобретение индекса невозможно, так как это условный набор ценных бумаг. В данном случае можно купить определённое количество облигаций, учитывая пропорцию, или вложить деньги в инвестиционный фонд, который отслеживает индекс.

Сегментация по дюрации

Дюрация используется инвесторами для измерения среднего срока возврата инвестиций. Сегментация по дюрации дает возможность оценить, как ведут себя облигации с разным сроком погашения по отношению к друг к другу и индексу в целом. Индексы по дюрации рассчитываются ежедневно, поэтому инвестор всегда получает актуальную информацию.

Индекс гособлигаций помогает инвесторам более полно оценить ситуацию на фондовом рынке и экономит время на самостоятельный анализ. Это помогает снизить риски и сделать процесс инвестирования обоснованным и более прогнозируемым.