Индекс доллара вновь усиливает позиции
В пятницу курс доллара показал высокую внутридневную волатильность, реагируя на статистику по занятости в США за август. Снижение DXY до 100,6 было выкуплено и неделю индекс доллара закрыл возле отметки 101,2. В понедельник утром доллар продолжает восстановление и торгуется уже в районе 101,48 (+0,3%). Курс евро на этом фоне потерял силу и снизился до 1,1057. Курс иены против доллара остановил укрепление возле годовых минимумов, показанных ранее в августе (141,8) и сейчас пара USD/JPY разворачивается наверх (143,3).
Прошедшая неделя запомнилась обвалом американских фондовых индексов. S&P-500 за неделю потерял 4,54%, Nasdaq-100 рухнул на 6,35%. При этом цена на золото осталась почти на месте, в то время как индекс доллара снизился на 0,47%, а курс евро прибавил 0,27%. На фоне падения цен на рискованные активы, вырос спрос на такие защитные валюты, как швейцарский франк +0,79% и иена +2,57%.
В пятницу вышел важный блок статистики, который показал, что августе 2024 года экономика США добавила 142 тыс. рабочих мест, что оказалось ниже прогноза (160 тыс). Рост занятости в августе соответствовал среднему росту рабочих мест в последние месяцы, но был ниже среднего ежемесячного прироста в 202 тыс. за предыдущие 12 месяцев. Между тем, июльские показатели NFP были пересмотрены в сторону понижения на 25 тыс., а июньские — на 61 тыс. С учетом этих пересмотров занятость в июне и июле в совокупности была на 86 тыс. ниже, чем сообщалось ранее. Тем не менее, уровень безработицы в США снизился до 4,2%, как и ожидалось.
Средний почасовой заработок в августе увеличился на 0,4%, до $35,21 после роста на 0,2% в июле, что немного выше прогноза роста на 0,3%. За год средний почасовой заработок в августе увеличился на 3,8% после роста на 3,6% в предыдущем месяце, а также превзошел рыночные оценки роста на 3,7%.
Эти данные по рынку труда США вновь активизировали спекуляции о том, что ФРС может прибегнуть к более значительному снижению ставки в сентябре, чем 0,25%, поскольку экономика США в последние три месяца создает меньше рабочих мест, чем ожидается. В пятницу после выхода данных трейдеры оценивали с вероятностью 53% то, что ФРС снизит процентные ставки на 0,25% в сентябре, по сравнению с 65% в начале прошлой недели.
Реакция рынков на эти данные: казначейские облигации США выросли по доходности в пятницу, курс доллара также немного укрепился. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что теперь центральному банку США целесообразно снизить процентные ставки, сославшись на прогресс в борьбе с инфляцией и охлаждение рынка труда. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уолле также считает, что уже пришло время для снижения базовой ставки, однако американскому ЦБ следует делать это осторожно. Решительное сокращение ставки будет необходимо, однако только в том случае, если этого потребуют статданные, сказал Уоллер. В этой связи, вероятность снижения ставки в сентябре на 0,25% сейчас вновь поднялась до 75%, против уровня 55% неделей ранее (согласно данным CME FedWatch) – это укрепляет курс доллара.
По другую сторону океана мы видим, что ВВП еврозоны во 2-м квартале вырос на 0,2%, что немного ниже первоначальных оценок роста на 0,3%, против подъема на 0,3% в 1-м квартале. Выпадающее потребление домохозяйств (-0,1%) и инвестиций (-2,2%) удалось компенсировать ростом госрасходов (+0,6%). Среди крупнейших экономик блока рост был зафиксирован во Франции (+0,2%), Италии (+0,2%) и Испании (+0,8%), в то время как ВВП Германии сократился на -0,1%. Годовые темпы роста ВВП еврозоны составили 0,6%. По прогнозам ЕЦБ от июня 2024 года, экономика еврозоны вырастет на 0,9% в 2024 году, на 1,4% в 2025 году и на 1,6% в 2026 году.
Промышленное производство во Франции в июле сократилось на 0,5% в месячном исчислении, что хуже рыночных ожиданий падения на 0,2%, против роста на 0,8% в предыдущем месяце. В годовом исчислении промышленное производство во Франции снизилось на 2,3% в июле 2024 года. Для сравнения, промышленное производство в Германии в июле снизилось на 2,4% в месячном исчислении, а в годовом исчислении падение составило 5,3% г/г. Среднее промышленное производство в Германии с 1979 по 2024 год составляло 1,14%.
Сегодня вышли данные, показавшие, что ВВП Японии во 2-м квартале вырос на 0,7% кв/кв по сравнению с предварительными данными и рыночными оценками роста на 0,8% и после снижения на 0,6% в 1-м квартале. Это был самый сильный квартальный рост со 2-го квартала 2023 г. Пара USD/JPY сегодня поднимается на 0,7% и торгуется возле 143,2.
Сегодня стало известно, что годовой уровень инфляции в Китае в августе вырос до 0,6% с уровня 0,5% в июле, не дотянув до рыночных прогнозов в 0,7%. Тем не менее, это был самый высокий показатель с февраля, ознаменовав 7-й месяц подряд потребительской инфляции на фоне проблем с поставками из-за жары и проливных дождей. Темпы роста цен на продукты питания в КНР стали самыми быстрыми за 19 месяцев (2,8%). Базовые потребительские цены, за вычетом расходов на продукты питания и энергоносители, выросли на 0,3% в годовом исчислении, что является минимальным показателем с марта 2021 года. В месячном исчислении ИПЦ в Китае в августе вырос на 0,4%, что стало вторым месяцем роста, но это ниже прогноза в 0,5%. То есть пока дефляционные тенденции остаются в силе. Курс юаня к доллару сегодня слабеет и торгуется в районе 7,112.
На графике индекса доллара мы видим, что DXY в сентябре еще раз подтвердил поддержку на уровне 100,6 – ранее здесь были ценовые минимумы августа 2024 г. и декабря 2023 г. Но до тех пор, пока индекс доллара не преодолеет ближайшее сопротивление на 102,0, можно считать, что DXY просто консолидируется вблизи сильной поддержки.
