Индекс доллара удерживается на многолетних максимумах
На прошлой неделе прирост индекса доллара составил около 2,5%. На этой неделе американская валюта затормозила в росте, прибавляя к пятнице около 0,75%. Ключевым событием, которое ощутимо повлияло на динамику доллара, на этой неделе стало заседание ФРС.
Вечером 4 мая ФРС США объявила о повышении ставки по федеральным фондам на 50 б. п. до диапазона 0,75-1,00%. Решение всеми членами Комитета по открытым рынкам (FOMC) было принято единогласно и полностью соответствовало ожиданиям.
Баланс ФРС, который сейчас составляет около $8,9 трлн, начнет сокращаться с 1 июня: сначала сокращение составит по $47,5 млрд в месяц, а через три месяца – по $95 млрд в месяц. Комитет по открытым рынкам (FOMC) намеревается сократить запасы ценных бумаг ФРС с течением времени предсказуемым образом, прежде всего, за счет корректировки сумм, реинвестированных основных платежей, полученных от ценных бумаг, хранящихся на системном счете открытого рынка (SOMA).
Глава Федрезерва Дж. Пауэлл на пресс-конференции сообщил о том, что повышение ключевой ставки шагом в 0,5 п. п. возможно на нескольких следующих заседаниях. Шаг в 0,75 п. п. пока не обсуждался.
Индекс доллара по итогам заседания ФРС несколько ослаб. Видимо, потому что ушел риск того, что 4 мая ставка могла была быть повышена сразу на 75 б. п. К тому же, рынок закладывался на то, что уже с июня баланс ФРС будет сокращаться ежемесячно на $95 млрд, а ФРС по факту предложил трехмесячный период разгона до таких темпов. Это решение было воспринято рынками весьма позитивно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в конце текущей недели подскочила до 3,05%.
Таким образом, ФРС в мае проявила осторожность и стала побаиваться ухудшения экономической ситуации в США. Возможно, пик ожиданий ужесточения ДКП ФРС уже пройден, хотя с уверенностью об этом можно будет говорить лишь после того, как начнет проявляться замедление инфляции – об этом мы узнаем летом этого года.
Банк Англии в четверг 5 мая повысил ставку на 25 б. п. до 1,0% (самый высокий уровень с 2009 г.), чтобы противостоять инфляции, которая в настоящее время превышает 10%, и заявил о продаже бумаг с баланса в сентябре. Трое из 9 членов заседания БА хотели повысить ставки на 50 б. п. На этом фоне курс британского фунта в четверг рухнул на 2% до 1,23 фунта за доллар.
Что касается макростатистики, индекс потребительского доверия в США от Мичиганского университета в апреле увеличился до 65,2 п. по сравнению с 59,4 п. месяцем ранее. Индекс деловой активности в производственном секторе от S&P Global в апреле показал результат в 59,2 п. против 58,8 п. в марте. Аналогичный индекс от ISM за апрель составил 55,4 п. по сравнению с 57,1 п. месяцем ранее. Число рабочих мест от ADP за апрель составило 247 тыс. против 479 тыс. месяцем ранее. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM в апреле составил 57,1 п. по равнению с мартовскими 58,3 п.
На предстоящей неделе из статистики по США стоит обратить внимание на следующие данные: 10 мая – индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP за май; 11 мая – потребительская инфляция за апрель; 12 мая – производственная инфляция за апрель, первичные заявки на пособие по безработице; 13 мая – индекс импортных и экспортных цен за апрель, индекс доверия потребителей от Мичиганского университета (предв.) за май.