Индекс доллара торгуется вблизи от годового максимума

В понедельник торги долларом завершились с нейтральной динамикой, поскольку в США не выходило значимой макростатистики. С конца прошлой недели индекс доллара спокойно торгуется около отметки 101,0. Это недалеко от годового максимума (101,8), показанного в конце июня.

На прошлой неделе позиции американской валюты немного пошатнулись, когда свежие данные по занятости за июнь показали резкое замедление создания новых рабочих мест в экономике США. Это побудило инвесторов снизить ожидания повышения процентных ставок ФРС в этом году. При этом цены на нефть вернулись к довоенным уровням (Brent $72/барр) - это помогает снижать риски, связанные с ростом инфляционного давления. Все эти факторы играют не в пользу роста курса доллара.

Вчера вышел индекс деловой активности в секторе услуг США (ISM Services PMI), который в июне снизился до 54,0 против 54,5 в мае, что соответствует ожиданиям рынка. В целом респонденты опроса отметили, что деловые условия остаются благоприятными. Для сравнения, индекс PMI S&P Global в секторе услуг США вырос в июне до 51,2 с уровня 50,7 в мае, что немного ниже предварительной оценки в 51,3. Это самые быстрые темпы роста в частном секторе услуг США со времен начала войны на Ближнем Востоке.

Эта неделя будет скупа на экономическую статистику, поэтому в среду все внимание будет обращено на протоколы июньского заседания FOMC. Возможно в них будет отражено, как члены комитета по открытым рынкам видят балансировку ДКП между повышенной инфляцией и слабеющим рынком труда.

Из-за охлаждения цен на нефть, инфляционные риски в еврозоне ощутимо снизились, судя по заявлениям руководства ЕЦБ. Глава ФРС Кевин Уорш на прошлой неделе тоже намекнул на эту тему в экономике США. Тем временем в понедельник цена на нефть WTI опустилась ниже $69/барр, вернувшись к самым низким уровням с конца февраля, поскольку морские потоки через Ормузский пролив постепенно восстанавливались, а картель ОПЕК опять одобрил увеличение квоты на добычу на 188 тыс. барр/сутки на ближайший месяц, продолжая постепенное снятие давних ограничений на добычу по мере нормализации рыночной конъюнктуры.

Крупнейшие добывающие страны Персидского залива наращивают производство нефти. Объединенные Арабские Эмираты, вышедшие недавно из ОПЕК, уже полностью восстановили свои морские потоки. Саудиты, чтобы сохранить за собой покупателей из стран Азии в следующем месяце сделали дисконт на $11/барр – самое сильное снижение цен за два десятилетия. На этом фоне мировые инвестбанки быстро снижают свои прогнозы по нефтяным ценам. Этот фактор сейчас поддерживает курсы европейских и азиатских валют.

Пара EUR/USD на прошлой неделе тестировала на прочность уровень 1,147, пробуя восстановить свои позиции с учетом пока еще слабых статданных и снижения ожиданий по ужесточению ДКП в еврозоне в ближайшие месяцы. Устойчивость экономики еврозоны может стать поддерживающим фактором для евро, в случае если настрой на покупки доллара начнет ослабевать. Быстрое снижение цен на нефть и газ должно улучшить ситуацию в местной экономике и поднять настроения инвесторам. При таком развитии событий EUR/USD может показать восстановление до 1,15.

Вчера вышли данные, показавшие, что в мае цены производителей в еврозоне выросли на 0,2% м/м после роста на 0,7% м/м в апреле, что соответствует ожиданиям рынка. Цены на энергоносители снизились на 1% в мае, продолжив снижение на 0,2% в апреле, поскольку цены на нефть вернулись к довоенному уровню. Без учета энергоносителей цены производителей выросли на 0,7% м/м против роста на 0,9% в предыдущем месяце. Розничные продажи в еврозоне в мае увеличились на 0,2% м/м, хотя ожидался рост на 0,3%. Объем заказов промышленных предприятий Германии в позапрошлом месяце вырос на 1,9% м/м, хотя ожидалось увеличение на 1,2%. Показательно, что улучшение здесь было обусловлено главным образом крупными заказами на самолеты, корабли, поезда и военную технику, которые подскочили на 85,0%.

В начале недели японская иена показала новое резкое ослабление. Пара USD/JPY восстановилась до 162,2, опять приблизившись к годовым максимумам. Фундаментально ничего не поменяется: пока есть большие различия в процентных ставках, это поддерживает операции carry trade и оказывает давление на иену. Темпы нормализации монетарной политики в Японии остаются медленными, и процентные ставки Японии остаются значительно ниже, чем в других развитых экономиках. Поэтому инвесторы занимают средства по относительно низким ставкам в Японии для инвестирования в более доходные валюты, например, в доллар или британский фунт. Аналитики Goldman Sachs ухудшили прогноз по иене, повысив ожидаемый курс до 165 иен за доллар с прежних 155. Это один из самых пессимистичных взглядов на японскую валюту.

На дневном графике EUR/USD мы видим, что в последние полторы недели здесь реализуется коррекция наверх после сильного снижения во второй половине июня. Ближайшая поддержка на 1,133, а сопротивление – 1,147.