Индекс доллара продолжает расти

По итогам торгов в понедельник индекс доллара подскочил почти на 1%. Во вторник DXY прибавляет еще 0,17%, поднявшись до отметки 98,71. На фоне рисков дальнейшей эскалации войны США и Израиля против Ирана у инвесторов растет спрос на защитные валюты. Курс евро к доллару на этом фоне сейчас опустился до 1,166.

Аналогичная слабость сейчас наблюдается по британскому фунту стерлингов: пара GBP/USD вчера потеряла около 0,6% и сегодня слабеет на 0,34%, торгуясь на 1,336 – минимум за 1,5 месяца. Курс японской иены в начале недели просел против доллара на 0,9% и этим утром пара USD/JPY торгуется чуть ниже ближайшего сопротивления на 157,6. Резкое усиление юаня в конце февраля сейчас компенсируется обратным движением: еще немного и курс USD/CNY вернется к отметке 6,90. 

Вчера утром фондовые рынки по всему миру упали, поскольку риски начавшейся войны США и Израиля против Ирана снизили склонность к покупке рискованных активов, а произошедший при этом резкий рост цен на энергоносители создал риск нового всплеска инфляционных ожиданий, который может привести к более жесткой денежно-кредитной политике ФРС и других центральных банков мира.

Инвесторы внимательно следят за развитием событий вокруг судоходства в важнейшем Ормузском проливе. Постоянные угрозы Ирана на этот счет приводят к тому, что там сейчас наблюдается существенное падение трафика. Но многие аналитики приходят к выводу, что текущая конфигурация конфликта закончится в пределах 3 недель. За это время мы получим либо мирные переговоры, либо это будет планомерное уничтожение тех иранских военных сил, которые будут заниматься блокадой Ормузского пролива. 

Почему это важно? Потому, что по этому пути транспортируется около пятой части мирового экспорта нефти. Прежде всего это сырье идет в Японию, Китай, Индию и Ю. Корею, которые сильно зависят от импорта нефти. А вот Соединенные Штаты будут чувствовать себя относительно неплохо, поскольку являются экспортером нефти уже почти десятилетие.

Аналитики Barclays оценили, что доллар может укрепиться на 0,5–1% на каждые 10% роста цен на нефть, утверждая, что эскалация в Иране усиливает недавний благоприятный эффект для доллара за счет повышения цен на энергоносители и снижения склонности к риску.

В начале этой недели цены на US Treasuries резко пошли вниз (доходность – вверх). Дело в том, что военный конфликт в Иране усиливает опасения по поводу американских государственных расходов, что подталкивает к росту доходности казначейских облигаций США. В итоге сейчас рынки перенесли ожидания следующего снижения ставки ФРС с июля на сентябрь. Однако инвесторы продолжают ждать два шага снижения ключевой ставки в этом году. Данный фактор благоволит росту курса доллара.

При устойчивом сохранении цен на нефть в районе $80/барр участники рынка станут закладываться на риски ускорения инфляции в Штатах. Только за понедельник доходность по 10-леткам выросла с 3,96% до 4,05%. На этом фоне индекс доллара растет против корзины мировых валют, поскольку при дорогой нефти доллар среднесрочно выигрывает против ведущих валют Азии и Европы.

Цена на золото в понедельник побывала на отметке $5400/унц после чего наступила коррекция несмотря на ощутимо выросшие риски. До максимумов года в районе $5600/унц золоту оставалось около 3,7%. Возможно восстановление цен после мощного падения цен в начале февраля подходит к финалу. Особенно сильно вчера досталось серебру (-6%), которое традиционно более волатильно по цене, чем золото. Этим утром эти драгметаллы теряют в цене еще 0,5-4,0%.

Интересное наблюдение: котировки ведущих криптовалют в понедельник днем резко пошли вверх (BTC +5,8%; ETH +6,4%) примерно в то время, когда по золоту и серебру прокатилась волна коррекции. Возможно, что драгметаллы достигли тех ценовых уровней, в которых они опять скатятся вниз и часть инвесторов переводят средства на смежный рынок, который в последнее время находился на дне.

Вчера вышли данные по США, показавшие, что индекс деловой активности в производственном секторе ISM снизился в феврале до 52,4 с 52,6 в январе, но остался выше рыночных ожиданий в 51,8. Этот показатель свидетельствует о втором подряд месяце роста в производственном секторе, хотя и несколько более медленными темпами. При этом индекс деловой активности в производственном секторе США по версии S&P Global снизился в феврале до 51,6 с 53,4 в январе, что ниже первоначальных ожиданий в 52,6. Это уже седьмой подряд месяц роста активности в секторе. Эти данные тоже оказали поддержку курсу доллара.

Что касается еврозоны, то член совета управляющих ЕЦБ и глава ЦБ Бельгии Пьер Вунш считает, что ЕЦБ не следует спешить с реакцией на скачок цен на энергоносители, вызванный военными действиями на Ближнем Востоке. По словам Вунша, хотя подорожание нефти будет оказывать негативное влияние на рост экономики, оно также будет иметь и инфляционный эффект. Глава ЦБ Ирландии Габриэль Маклуф также считает преждевременным делать какие-то выводы на фоне происходящих событий. Он отметил, что ближневосточный конфликт обязательно будет обсуждаться на очередном заседании ЕЦБ. На фоне выросших цен на нефть, трейдеры сейчас оценивают вероятность смягчения политики ЕЦБ в декабре этого года менее чем в 20% по сравнению с примерно 40% в пятницу.

Во вторник днем в еврозоне выходит индекс потребительских цен за февраль.

Пара EUR/USD активно снижается с начала недели. На графике мы видим, что курс евро сейчас приближается к району поддержки на 1,594-1,60 – там проходят локальные рубежи, где снижение евро может остановиться.

Материал носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками. Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения подготовлены специалистами ФГ «Финам», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продать ценные бумаги / другие финансовые инструменты, либо осуществить какую-либо инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению авторов данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализируемых объектов. Несмотря на то что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни ФГ «Финам» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо другой связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ФГ «Финам» категорически запрещено.