Индекс доллара продолжает неуверенный подъем

В понедельник днем индекс доллара переписал максимумы месяца, но ко вторнику он опять вернулся в зону консолидации и торгуется возле 103,55. Пара EUR/USD вчера обновила 1,5-месячные минимумы и торгуется сейчас у отметки 1,081.

В начале этой недели индекс доллара демонстрировал сильную динамику на фоне ослабления спроса на евро. Но в целом инвесторы просто ждут итогов заседания ФРС, которое пройдет на этой неделе. ФедРезерв может подтвердить свой план постепенного снижения ставок в этом году.

По данным инструмента FedWatch Tool группы CME, трейдеры уменьшили вероятность того, что Центральный банк США снизит ставки до 49% с уровня 75% месяцем ранее, поскольку последние данные подтверждают мнение о том, что экономика США остается стабильной.

Последняя статистика из США контрастирует с более слабыми экономическими перспективами европейских стран, что делает единую валюту относительно доллара менее привлекательной. В этой связи трейдеры повысили ставки на то, что ЕЦБ снизит свою ставку уже в апреле.

Напомним, что ЕЦБ на прошлой неделе сохранил процентные ставки на прежнем уровне и подтвердил приверженность в своей борьбе с инфляцией. Следующим шагом возможно будет снижение процентной ставки, но управляющие члены ЕЦБ политики, выступавшие в понедельник, разошлись во мнениях относительно сроков этого шага. Замглавы ЕЦБ Ф. Виллерой на днях заявил, что ЕЦБ может снизить ставки в любой момент в этом году и регулятор открыт к этому на предстоящих заседаниях. Рынок отреагировал на это усилением ожиданий снижения ставок ЕЦБ на четверть процента уже в апреле, которое теперь во многом уже отражено в текущих котировках евро.

Другие спикеры ЕЦБ в понедельник выступили с осторожными заявлениями. Член управляющего совета ЕЦБ Питер Казимир отметил, что поступающие данные и экономический прогноз ЕЦБ в марте будут определять их решения, в то время как глава Центробанка Нидерландов К. Кнот сказал, что политики должны быть уверены в динамике заработной платы, чтобы иметь возможность снизить ставки.

В четверг Банк Англии проведет очередное заседание, по итогам которого ожидается сохранение ставки на прежнем уровне в 5,25% годовых, максимальном с 2008 года.

Курс доллара против иены за последние сутки незначительно подешевел. Но по итогам января пара USD/JPY видимо потеряет около 4,7% - это станет самым слабым месячным показателем с июня 2022 г. Причиной такой слабой динамики является снижение ожиданий трейдеров в ожиданиях того, когда Банк Японии выйдет из своей сверхмягкой монетарной политики. В последнее время инвесторы, однако опасаются растущих геополитических рисков - такая неопределенность может обеспечить временный подъем курса иены, как защитной валюты.

Во вторник стало известно, что безработица в Японии в декабре снизилась до 2,4% с 2,5% месяцем ранее, обновив минимум с января прошлого года. Консенсус-прогноз экспертов не предполагал изменения показателя.

Индекс общей деловой активности ФРБ Далласа в обрабатывающей промышленности Техаса в январе 2024 года упал на 17 п. до -27,4 п., самого низкого уровня за восемь месяцев, что предполагает более глубокое сокращение в течение месяца. Вчера Минфин США опубликовал свои оценки заимствований в I и II кварталах 2024 г.:
В I квартале планирует занять $760 млрд, что чуть ниже предыдущей оценки $816 млрд. Во II квартале планируется резко сократить заимствования до $202 млрд, что обусловлено ожиданием больших апрельских налогов (сборы за предыдущий год). Всего за первое полугодие Минфин США планирует занять на рынке $962 млрд. 

Из статистики, выходящей во вторник можно выделить предварительные данные по темпам роста ВВП за IV квартал по Германии и еврозоне; ждем выхода индекс экономических настроений за январь по еврозоне; в США выходит индекс цен на жилье CaseShiller-20 за ноябрь; число открытых вакансий JOLTS за декабрь; индекс потребительского доверия от CB за январь.

На дневном графике видно, что курс евро сейчас слабеет против доллара. Похоже, что выход вниз из зоны консолидации может опустить пару EUR/USD к декабрьскому минимуму в районе 1,073. Все будет зависеть от того, с каким настроем пройдет ближайшее заседание ФРС.