Индекс доллара может продолжить свое снижение
Главная новость текущей недели — крах Silicon Valley Bank, повлияла и на индекс доллара DXY. Он резко упал в понедельник, поскольку власти решили предпринять меры для ограничения последствий краха финансового учреждения. Мерой поддержки может стать отказ от агрессивной ДКП ФРС США.
Регулятор объявил о дополнительном финансировании в рамках новой программы по поддержке банковского сектора.
После заявлений высшего руководства США о чрезвычайно жесткой ДКП трейдеры пересмотрели свои взгляды на возможный исход очередного заседания ФРС по ставке, которое запланировано на 21–22 марта. К примеру, инвестиционный банк Goldman Sachs больше не ожидает повышения ставки ФРС на очередном заседании. Теперь внимание инвесторов будет сосредоточено на статистических данных текущей недели, чтобы оценить, каких взглядов может придерживаться регулятор на очередном заседании.
На момент написания данного обзора трейдеры оценивают вероятность, что ФРС сохранит свою текущую ставку в 18%, а вероятность ее повышения на 0,25% — в 82%. Ранее рынок оценивал в 70% вероятность повышения ставки на 0,5%.
С точки зрения ТА текущая тенденция по индексу доллара DXY может сохраниться в ближайшее время. Индекс может продолжить свое снижение и до окончания текущей недели протестировать уровень 103,00.
На этой неделе ожидается заседание ЕЦБ, на котором планируется повысить ставку. На 0,25% или 0,5% — это вопрос. На фоне возможного сохранения ставки ФРС на прежнем уровне есть шанс, что и ЕЦБ смягчит свою ДКП, особенно с учетом прошедших отчетов по инфляции, показавших ее снижение в ЕС, и снижения цен на энергоносители.
Тем не менее в данных условиях евро становится более привлекательным, чем доллар, с точки зрения фундаментальных факторов.
С точки зрения ТА начавшийся локальный рост евро может продолжиться, уровень сопротивления 1,07 пробит, а следующий значимый уровень сопротивления 1,08 может быть протестирован до конца текущей недели.
Несмотря на потрясения на мировом рынке, рубль на этой неделе показал некоторую тенденцию к укреплению. Возможно, это связано со спецификой ценообразования рубля. Теперь основной его фактор — платежный баланс.
По итогам 2022 года экспорт вырос на 19% по сравнению с показателем годичной давности, импорт снизился на 12%, а положительное сальдо достигло 330 млрд долл.
Но по итогам начала текущего года за январь — февраль положительное сальдо сократилось по сравнению с показателем годичной давности почти в 3 раза и составило 15 млрд долл. Причина — снижение стоимостного объема экспорта товаров на фоне снижения цен на них.
С учетом опубликованного ранее дефицита бюджета за два месяца в размере 2,6 трлн руб. при запланированном годовом показателе 3 трлн руб. текущее укрепление рубля мы рассматриваем как временное явление, и общий тренд на его ослабление остается актуальным.
От заседания ЦБ РФ по вопросам монетарной политики мы не ожидаем никаких сюрпризов, его результаты не окажут значимого влияния на котировки рубля.
С точки зрения ТА на этой неделе наиболее вероятна консолидация котировок на текущем уровне без высокой волатильности.
Китайский юань отреагировал на падение индекса доллара укреплением котировок относительно доллара. С уровня 6,97 начала недели он укрепился до 6,84 на момент написания данного обзора.
Эта тенденция отразилась в котировках валютной пары «юань — рубль», по отношению к юаню, рубль не показал укрепления.
С точки зрения ТА на текущей неделе маловероятны сильные ценовые колебания, рынок может торговаться на текущем уровне, возможно повторное тестирование уровня 11 руб. за юань.