Индекс Деловой Активности В Китае показывает более Слабую Экономику В Октябре. Ноябрь, Вероятно, Будет Еще Хуже.
Индексы PMI Китая показывают, что экономика была слабой в октябре. Рост числа случаев заболевания Covid, дальнейшее сокращение объемов строительства и возможное сокращение экспортного спроса означают, что эта слабость, вероятно, сохранится.
Как производственные, так и непроизводственные индексы указывают на ослабление китайской экономики в октябре
Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая зафиксировал сокращение активности (49,2) в октябре, по сравнению с очень скромным ростом (50,1), указанным в сентябре. Индекс PMI в непроизводственной сфере также зафиксировал сокращение, упав до 48,7 в октябре по сравнению с 50,6 в сентябре месяц назад.
Что касается производственного PMI, то почти каждый субиндекс снизился по сравнению с показателем прошлого месяца. Исключением из этого правила были цены на сырье, что означает еще меньшую норму прибыли для производителей. Новые заказы были слабее, что намекает на дальнейшее падение уровня активности в ближайшие месяцы. Новые экспортные заказы продолжали сокращаться, но немного меньше, чем в прошлом месяце. Это очень затрудняет оптимизм в отношении производства или экспорта в ноябре и декабре.
Что касается непроизводственного PMI, то индекс по-прежнему был снижен за счет недвижимости и строительства. Но усугубило уныние то, что сектор розничной торговли также был слабее, несмотря на то, что первая неделя октября была Золотой неделей праздников. В результате мы считаем, что розничные продажи в октябре могут быть очень слабыми.
В целом, октябрь, похоже, был слабым месяцем для экономики, и ноябрь, похоже, будет не лучше октября. Это усугубляется тем фактом, что число случаев заболевания Covid снова растет, и вполне возможно, что мы увидим дальнейшие мелкомасштабные карантины в Китае. Мы также ожидаем сокращения экспортного спроса в ближайшие месяцы, что отражает ослабление внешних условий.
Юань продолжит слабеть
Мы ожидаем, что юань продолжит ослабевать в краткосрочной перспективе, учитывая очевидную слабость экономики. Вместе с увеличением числа случаев заболевания Covid и ожидаемыми карантинами становится еще труднее оптимистично относиться к юаню.
Но центральный банк не хочет, чтобы юань ослабевал слишком быстро. Учитывая недавнее повышение макропруденциальных параметров для трансграничного финансирования, мы ожидаем, что спрос на юань должен увеличиться, когда USDCNY приблизится к 7,4. Поэтому возможно, что курс юаня останется в диапазоне от 7,2 до 7,4.
Подробнее от Этого Автора:
Утренние укусы в Азии в понедельник, 31 октября
Нехватка топлива и растущие цены на продовольствие привели к росту инфляции во Франции в октябре
Предстоящая неделя в Азии: Заседание РБА и Региональные показатели PMI
Источник talkmarkets.com, автоматический перевод