"ИНАРКТИКА" - новый "Газпром" в своем секторе?
Бывшая компания второго "эшелона" сегодня будоражит умы инвесторов. Инарктика - новый Газпром в своем секторе?. Почему же многим трейдерам так интересен этот бизнес? Давайте разбираться.
Инарктика - российская компания, крупнейший импортёр и переработчик рыбы и морепродуктов в России. Организация занимается выращиванием рыбы, поставкой готовой рыбной продукции и морепродуктов.
Что ждет компанию?
Несмотря на падение объема продаж (-8%) относительно предыдущего года - ожидается, что в ближайшие год-два объем продаж вырастет примерно в полтора раза по сравнению с 2022 годом, т.к. выручка компании циклична. И в этот расчет допустимо включить возможный рост цен на рыбную продукцию.
Также, в теории, Инарктика может выплачивать царские дивиденды, однако сейчас компания сосредоточена на увеличении объемов производства.
Сильные стороны компании:
- растущий бизнес
- высокая рентабельность по чистой прибыли
- минимум конкурентов (монопольное положение)
- стабильно возрастающие дивиденды с 2020 г.
Слабые стороны компании:
- высокая доля импортного оборудования
- зависимость от поставок импортных кормов, икры, смолтов
- возможный спад объемов производства (болезнь рыбы)
Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/E - 9.16
P/S - 3.74
Рентабельность
ROA - 17.6%
ROE - 25.7%
Чистая рентаб. - 40.8%
Долг/EBITDA - 1.05
Что в итоге?
Интересная инвестиционная идея с точки зрения отсутствия как таковых конкурентов в отрасли и не сильно завышенной цены акций на бирже (учитывая перспективы).
Возможное увеличение дивидендных выплат, а также будущее форматирование в вертикально-интегрированную компанию - позволят Инарктике сильно снизить затраты в производстве, как следствие увеличить чистую прибыль, которую можно пустить на более щедрые выплаты дивидендов или расширение производства.
Но не стоит забывать о минусах. Высокая доля импорта в закупках смолта (у Норвегии) - может сильно сказаться на бизнесе компании при введении санкций.
По техническому анализу не просматривается импульсов к движению наверх, оптимальная цена покупки в районе уровня 820 руб. за акцию.