Импорт алмазов в Индию падает, отрасль в кризисе

Индия опять снизила импорт алмазов и экспорт обработанных бриллиантов. Совет по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий Индии (GJEPC) опубликовал свежую статистику состояния алмазной отрасли Индии.

Чистый импорт алмазов в Индию в мае составил $1038 млн и опять оказался ниже среднего значения мая 2017-2023 гг. и 2024 г. Снижение в денежном выражении к апрелю (м/м) составило 11%, а к маю 2024 г. (г/г) – 6%. В натуральном выражении объем чистого импорта снизился на 7% г/г и на 20% м/м. Средняя импортная цена выросла на 12% м/м до $130/карат.

Чистый экспорт обработанных бриллиантов из Индии в мае составил $865 млн и оказался существенно ниже среднего значения мая 2017-2023 гг. и 2024 г. Снижение в денежном выражении к апрелю (м/м) составило 18%, а к маю 2024 г. (г/г) – 35%. Падение экспорта идет третий месяц подряд, и даже историческая тенденция на рост в мае, которая наблюдается каждый год с 2017 г., не смогла улучшить ситуацию в текущем году. В натуральном выражении объем чистого экспорта упал на 21% г/г и на 14% м/м. Средняя цена экспорта обработанных бриллиантов снизилась на 5% м/м до $830/карат.

Оценка

Ситуация в секторе не улучшается — в рамках ожиданий рынка. Индия — ключевой игрок на рынке: в стране ограняется 90% добытых в мире алмазов. Статистика за май подтверждает сохранение тенденции, ситуация остается тяжелой. В ближайшее время мы не ожидаем разворота рынка и продолжим наблюдать за развитием ситуации в отрасли.

Влияние

Подтверждаем «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. Рынок алмазов не демонстрирует признаки потенциального разворота. У нас «Негативный» взгляд на бумаги компании. Сохраняем свою позицию без изменений, видим фундаментальное подтверждение. Акции АЛРОСА торгуются по очень высокому мультипликатору P/E выше 20х по текущим ценам.