Иллюзия волатильности: S&P на одном уровне, в то время как акции колеблются
Индексы рынка маскируют волатильность акций
Я часто напоминаю подписчикам Technology Innovator, что примерно 75% движения акций связано с общим движением рынка. Другими словами, как поднимающаяся волна, на растущем рынке большинство «лодок» (в данном случае акций) поднимаются. Напротив, хотя есть исключения, на падающем рынке большинство акций и активов падают. В целом, инвесторы должны следить за общим трендом рынка и убедиться, что их инвестиции совпадают с ним.
Тем не менее, каждая рыночная среда уникальна, и инвесторы должны быть осторожны, когда возникают аномальные или сложные рыночные условия. Текущая рыночная среда является одним из таких примеров. За последний месяц средняя акция была очень волатильной, изменяясь на 10,8%. Среднее изменение на 10,8% выше нормы в обычный месяц. Однако, что делает последний месяц особенно уникальным, так это то, что индекс S&P 500 плоский как блин. Согласно данным Nomura, разница в 10,5% между S&P 500 и средней акцией находится на 99-м процентиле за последние 30 лет. На самом деле, за последние 30 лет разница между ними была выше только дважды: в 2000 году во время пузыря доткомов и в 2008 году во время глобального финансового кризиса.
Источник изображения: Nomura
Управляющий директор Nomura, Чарли МакЭллигот, поделился своими мыслями по этому поводу:
«За последний месяц SPX вырос на 0 бп, в то время как акции в среднем изменились почти на 11%. МакЭллигот отмечает, что мы наблюдаем удивительно большие и сильно различающиеся движения среди акций отдельных компаний и их волатильности. Но эти движения фактически компенсируют друг друга на уровне индекса, приглушая спотовую производительность и подавляя волатильность индекса через классический "корреляционный кризис".
Означает ли такая разница, что впереди нас ждет больше волатильности и возможный обвал рынка, подобный 2000 или 2008 годам? Ответ неясен. Тем не менее, инвесторы должны понимать, что основные индексы, такие как S&P 500, маскируют экстремальную волатильность «под поверхностью». Согласно данным Nomura, прогнозируемые доходности непостоянны:
Источник изображения: Zacks Investment Research
Однако, с учетом всего лишь нескольких случаев за последние несколько десятилетий, трудно сделать конкретные выводы. Хотя причины рыночных движений часто становятся ясны только после их наступления, некоторые рыночные силы, вызывающие волатильность, включают:
1. Беспокойство по поводу расходов на ИИ: Ожидается, что гипермасштаберы, такие как Alphabet (GOOGL) и Metа Platforms(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) (Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена)), потратят более 500 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году для развития своих предложений в области ИИ. С учетом такого беспрецедентного расходования некоторые инвесторы беспокоятся, что рентабельность инвестиций будет недостаточной.
2. Влияние ИИ на программное обеспечение и другие отрасли: Беспокойство по поводу разрушительного влияния ИИ привело к быстрой коррекции в компаниях, таких как Charles Schwab (SCHW), Thomson Reuters (TR) и Monday.com (MNDY).
3. Геополитические беспокойства: Напряженность между Ираном и Соединенными Штатами достигает критической точки.
4. Будущие выборы в Конгресс: Рынки часто бывают волатильными в месяцы, предшествующие промежуточным выборам.
5. Неопределенность по поводу тарифных решений: Ожидается решение Верховного суда по тарифной политике администрации Трампа.
Что должны делать инвесторы?
На самом деле, в условиях волатильного рынка лучшее, что может сделать инвестор, – это замедлиться и уменьшить размер позиций. Большие колебания могут привести к импульсивным решениям и эмоциональной торговле среди инвесторов. Кроме того, трейдеры могут выбрать вариант воздержаться от торговли на рынке, пока направление тренда не станет яснее и волатильность не утихнет.
Итог
Хотя основные индексы могут говорить о спокойной рыночной среде, реальность такова, что отдельные акции демонстрируют бурную активность. Мы наблюдаем историческое расхождение, когда инвесторы испытывают скрытую волатильность.
Главный исследователь Zacks выбирает акции, которые с наибольшей вероятностью «по крайней мере удвоятся»
Наши эксперты раскрыли свои Топ-5 рекомендаций с потенциалом удвоения вложений – и директор по исследованиям Шераз Мян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши выборы оказываются успешными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая взлетела на +209%.
Смотрите нашу акцию для удвоения (плюс 4 кандидата) >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод