ИИ-вундеркинд. Как Леопольд Ашенбреннер создал хедж-фонд на $45 млрд и поставил его на грань краха

На этой неделе в медиапространстве активно обсуждается история 24-летнего немецкого предпринимателя Леопольда Ашенбреннера, который за пару лет создал хедж-фонд Situational Awareness, еще в прошлом месяце оцениваемый в $45 млрд. Однако как быстро он взлетел, так стремительно и рухнул до $10 млрд в конце июля, и теперь находится на грани краха.

Finam.ru рассказывает историю взлета и падения Леопольда Ашенбреннера и его хедж-фонда Situational Awareness.

ИИ-вундеркинд

О ранних годах Ашенбреннера известно мало. Он родился в 2002 году в семье врачей в Германии. Учился в школе имени Джона Ф. Кеннеди в Берлине, которую окончил в 15 лет. Затем молодой человек эмигрировал в США и поступил в Колумбийский университет, где получил степень в области экономики в 2021 году. Он стал лучшим учеником курса, получив высшее образование всего в 19 лет.

Во время учебы Ашенбреннер стал одним из основателей университетского отделения эффективного альтруизма - философии, популярной в некоторых технологических кругах, которая призывает основателей компаний зарабатывать как можно больше денег, чтобы помогать человечеству.

Эта деятельность в итоге свела его с другим сторонником эффективного альтруизма, Сэмом Бэнкманом-Фридом, основателем криптовалютной биржи FTX. После университета Ашенбреннер работал в Future Fund, благотворительном подразделении FTX до краха криптобиржи в 2022 году.

В 2023 году Ашенбреннер присоединился к команде Superalignment в OpenAI, где под руководством Ильи Суцкевера работал над проблемой согласования интересов ИИ и человека. После того как хакер взломал внутренние системы OpenAI, он написал руководству служебную записку, в которой предупредил, что система безопасности компании недостаточно надежна. Однако руководство не оценило инициативу Ашенбреннера и в 2024 году его уволили из OpenAI за разглашение конфиденциальной информации.

Взлет Situational Awareness

В том же году Ашенбреннер написал 165-страничное эссе «Ситуационная осведомленность» о будущем искусственного интеллекта, которое сделало его знаменитым в технологических кругах. В эссе молодой человек заявил, что правительства недооценивают скорость прогресса искусственного интеллекта, и что общий ИИ (AGI) может появиться уже в ближайшие годы. Подкастер Тим Феррис назвал Ашенбреннера «Нострадамусом искусственного интеллекта», добавив, что его вирусное эссе было «настолько близко к ясновидению, насколько это вообще возможно».

Такая популярность привлекла инвесторов. В июле 2024 года он получил $225 млн от соучредителей Stripe Патрика и Джона Коллисонов, бывшего генерального директора GitHub Нэта Фридмана и инвестора Дэниела Гросса и основал собственный хедж-фонд Situational Awareness (по названию эссе, которое сделало его знаменитым).

В течение двух лет Situational Awareness рос стремительными темпами. Он стал одним из самых отслеживаемых хедж-фондов на Уолл-стрит. Компания официально не разглашала свою инвестиционную стратегию, но известно, что она сосредоточена на компаниях, связанных с ИИ и инфраструктурой для искусственного интеллекта. Фонд также осуществлял частные инвестиции, в том числе приобрел долю в Anthropic PBC, и поддержал стартап MatX, занимающийся разработкой чипов для ИИ.

В итоге еще в июле 2026 года под управлением Situational Awareness находились активы на $45 млрд.

Что привело хедж-фонд Ашенбреннера на грань краха?

Взлет Situational Awareness оказался быстрым, но еще более стремительным оказалось его падение. В конце июля всего за несколько дней активы под управлением хедж-фонда сократились до $10 млрд. Эксперты предупреждают, что, возможно, это не предел, и Situational Awareness находится на грани краха. Так, компания Ашенбреннера оказалась под давлением после резкого падения акций компаний, связанных с искусственным интеллектом. Главная загвоздка оказалась в том, что для инвестиций Ашенбреннер использовал кредитное плечо до 400%.

Сделайте арбитраж системой. Используйте платформу для мониторинга арбитражных аномалий на MOEX, CME, Forex, NYSE и крипторынке. Собственные спреды, коллекции, проверка идей и уведомления — в одном рабочем инструменте. Используйте калькулятор потенциальной прибыли. Для вашего удобства доступен расчет позиций и результата арбитражной сделки с учетом плеча, комиссий, спреда и прогноза по начислению фандинга.

В итоге молодой управляющий был вынужден продать компании Citadel Кена Гриффина все свои инвестиции в акции с использованием заемных средств с дисконтом, включая такие сильно пострадавшие компании, как SK Hynix и CoreWeave. Как пишет CNBC со ссылкой на источник в компании, около двух третей активов Situational Awareness составляли длинные и короткие позиции на публичных акциях. Остальные приходились на доли в частных компаниях, в основном за счет многомиллиардных инвестиций Anthropic.

Некоторые аналитики с Уолл-стрит заявили, что Ашенбреннер слишком быстро получил огромные активы, при этом не имея реального опыта в управлении капиталом, что, по их мнению, и привело к печальным последствиям.

Ашенбреннер уже публично отреагировал на ситуацию, написав письмо инвесторам, в котором пообещал сосредоточиться на управлении рисками, «чтобы обеспечить более высокий уровень устойчивости в будущем».

В целом для рынка история Situational Awareness стала уроком, наглядно показывающим, как быстро могут меняться настроения в одном из самых перспективных секторов рынка. Кроме того, хедж-фонд Ашенбреннера служит примером того, какую потенциальную выгоду можно извлечь из ранних инвестиций в технологии, если правильно оценить риски на быстро меняющемся рынке.