Идеи для волатильного рынка
Где искать идеи во время геополитической турбулентности?
В условиях текущей высокой волатильности рынка мы рекомендуем фокусироваться на следующих инвестиционных направлениях:
- компании с устойчивыми бизнес‑моделями вне нефтегазового сектора. В частности, определенный потенциал демонстрируют отдельные представители ИТ‑отрасли и потребительского сектора;
- в рамках нефтегазового сектора — компании, которые могут выступить ключевыми бенефициарами геополитической напряженности, например, "НОВАТЭК".
Дело в том, что текущие цены на нефть марки Urals остаются на относительно низком уровне. Для ощутимого роста доходов российских нефтяных компаний требуется одновременное выполнение двух условий: долгосрочное (на протяжении 5-6 месяцев) повышение мировых цен на нефть и ослабление курса рубля.
На данный момент предпосылки для реализации этого сценария отсутствуют, что ограничивает потенциал роста финансовых показателей нефтегазовых компаний в краткосрочной перспективе.
При этом геополитическая напряженность на Ближнем Востоке создает устойчивые драйверы роста для "НОВАТЭКа". Ключевой фактор — стратегическая значимость Ормузского пролива, через который транспортируется практически весь сжиженный природный газ (СПГ) из Катара и ОАЭ (около 20% мирового потребления). Альтернативные маршруты либо отсутствуют, либо не обладают достаточной пропускной способностью.
По оценкам, из-за низкого уровня запасов газа в европейских хранилищах и неблагоприятных погодных условий в регионе Балтийского моря к началу отопительного сезона в Европе спрос на СПГ может увеличиться на 20-30%, что создает значительный потенциал для роста финансовых показателей "НОВАТЭКа".
Комментарии