HYI: Высокодоходный Фонд, Отсутствие Кредитного Плеча, Привлекательное Ежемесячное Распределение
Резюме
HYI - это фонд без привлечения заемных средств, который работает в высокодоходном секторе.
Во времена волатильности и более высоких процентных ставок никакое кредитное плечо не может быть преимуществом.
Фонд продемонстрировал конкурентоспособную доходность по сравнению со своим эталонным показателем.
Эта идея была более подробно обсуждена с членами моего сообщества частных инвесторов, CEF/ETF Income Laboratory. Узнайте больше »
Автор сценария - Ник Акерман, сопродюсер - Стэнфордский химик. Эта статья была первоначально опубликована для членов Лаборатории доходов CEF / ETF 14 августа 2022 года.
Western Asset High Yield Defined Opportunity Fund (NYSE:HYI) обладает рядом привлекательных особенностей. Этот высокодоходный закрытый фонд показывает доходность, аналогичную его контрольным показателям. В то же время они ежемесячно распределяют акции среди акционеров.
Из-за волатильности рынка в последнее время отсутствие рычагов, которые использует фонд, было полезным для ограничения негативного эффекта. Это также является преимуществом, когда процентные ставки растут. Большинство закрытых фондов имеют займы с плавающей процентной ставкой, и на них повлияют более высокие расходы на кредитное плечо. С ХИ это не вызывает беспокойства.
Кроме того, фонд имеет срочную структуру. Это означает, что ожидается, что фонд будет ликвидирован примерно 30 сентября 2025 года. С бессрочными CEF они могут постоянно торговать со скидками. Срочная структура, как правило, дает возможность обналичить средства в конце фонда. Это означает, что скидка может быть реализована. В настоящее время скидка довольно привлекательна. Это может обеспечить некоторый потенциал роста в течение следующих нескольких лет до даты его прекращения, при прочих равных условиях.
Z-балл за 1 год: -0,58
Скидка: -4.31%
Доходность распределения: 8,85%
Коэффициент расходов: 0,92%
Кредитное плечо: N/A
Управляемые активы: $286,09 млн.
Структура: Срок (предполагаемая дата ликвидации 30 сентября 2025 года)
Инвестиционная цель HYI заключается в "высоком доходе, при этом прирост капитала является второстепенной целью". Они "подчеркивают командное управление и обширный опыт кредитных исследований для выявления ценных бумаг с привлекательной ценой".
Они могут свободно инвестировать в различные виды ценных бумаг с фиксированным доходом. Однако они в первую очередь сосредоточены на высокодоходном корпоративном долге, "...при нормальных рыночных условиях не менее 80% его чистых активов в портфеле высокодоходных корпоративных ценных бумаг с фиксированным доходом..."
Фонд довольно мал, но коэффициент расходов все еще относительно низок для CEF.
Этот фонд немного более необычен своей структурой сроков, поскольку он был запущен в 2010 году. В то время действительно не существовало стандартной формулировки для теж
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод