Hundsun — перестройка бизнеса на фоне перепроданности акций

Hundsun Technologies Inc. — одна из крупнейших китайских компаний в сфере ПО и ИТ-инфраструктуры для брокеров, банков, управляющих компаний, бирж и других финансовых организаций. Ее решения охватывают биржевые операции, управление активами, обслуживание институциональных клиентов и управление рисками.

По итогам 1П 2026 выручка Hundsun снизилась на 11,7% г/г, до 2,14 млрд юаней, преимущественно из-за увеличения сроков реализации и приемки проектов. Чистая прибыль составила 261 млн юаней, а скорректированная чистая прибыль выросла на 8,4%, до 208 млн юаней. Валовая рентабельность сохранилась на высоком уровне — 69,4%.

Китайский рынок финансового ПО проходит технологическую перестройку. Спрос смещается к обновлению ключевых систем, отечественным решениям, управлению рисками и внедрению ИИ. Рынок консолидируется, что поддерживает позиции лидеров.

Ключевым фактором роста ближайших лет остается обновление основных систем финансовых организаций КНР. В 2026 г. контракты на новую брокерскую платформу UF3.0 подписали уже 25 корпоративных клиентов, на нее переведено более 50 млн клиентских счетов. Система управления активами O45 переходит к массовому развертыванию, а инструмент для контроля и управления рисками Risk5 получил 10 новых контрактов.

Дополнительным драйвером становится искусственный интеллект. В 2026 г. Hundsun представила архитектуру LIGHT 6.0, а ее ИИ-продукты к середине года использовались более чем в 100 финансовых организациях и более чем в 200 сценариях. Выручка подразделения финансовых данных Hundsun Juyuan выросла на 9,8% г/г.

Hundsun сочетает дивидендные выплаты с обратным выкупом акций. По итогам 2025 г. компания выплатила 0,20 юаня на акцию, а за 1П 2026 объявила промежуточный дивиденд 0,05 юаня. Ожидаемые выплаты за весь 2026 г. соответствуют доходности примерно на уровне 1%. В 2025 г. компания также выкупила около 603 тыс. акций с последующим погашением.

Основные риски — сокращение или перенос ИТ-бюджетов финансовых организаций, затягивание приемки крупных проектов, высокая ценовая конкуренция и значительные расходы на исследования и разработки.

Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к бумагам крупнейших компаний КНР и диверсификации портфеля за счёт ведущих компаний Японии.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 30.09.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.