Рубль вернется к ослаблению

Рубль на старте торгов резко укрепился к юаню, после чего некоторое время консолидировался. Затем курс российской валюты ускорил восходящую динамику: пара CNY/RUB установила недельный минимум около 13,64 руб.

Фактор налогового периода может выступать главной причиной сегодняшнего подорожания рубля. Пик фискальных платежей экспортеров приходится на 25 декабря, для этих целей они продают иностранную валюту, что временно увеличивает ее предложение.

Поэтому уже в среду данный фактор потеряет свою актуальность. В то же время спрос на инвалюту может оставаться повышенным из-за традиционного для конца года увеличения расходов госбюджета на федеральном и региональном уровнях, трат компаний, а также предпраздничного всплеска потребительской активности. В результате, скорее всего, рубль вернется к ослаблению.

Российский долговой рынок продолжает стремительно восстанавливаться. Индекс гособлигаций RGBI повышается третью сессию подряд и переписал четырехмесячный максимум. Как и в пятницу, индикатор прибавляет более 3%, что значительно превышает его среднедневное изменение.

Высокий спрос на ОФЗ сохраняется благодаря принятому в пятницу неожиданному решению Банка России оставить ключевую ставку без изменения, а также смягчению риторики относительно текущей финансово-экономической ситуации и ее вероятного развития. Это увеличило вероятность завершения цикла ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ и начала ее смягчения в обозримом будущем.