HSIC: Прибыль и выручка за IV квартал превысили ожидания, маржи снизились.

Henry Schein, Inc. HSIC зарегистрировала скорректированную прибыль на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $1.34, что на 12.6% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль также превысила консенсус-прогноз Zacks на 3.1%.

Без учета корректировок, таких как расходы на реструктуризацию, амортизацию нематериальных активов от приобретений и другие, компания сообщила о GAAP EPS в размере 85 центов по сравнению с 74 центами за аналогичный квартал прошлого года.

Скорректированный EPS за весь 2025 год составил $4.97, что на 4.8% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks на 1.2%.

Детали доходов HSIC

Henry Schein сообщила о чистых продажах за четвертый квартал в размере $3.44 миллиарда, что на 7.8% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель также превысил консенсус-прогноз Zacks на 3.1%.

Это отражает 4.9% внутренний рост продаж, 0.9% рост продаж от приобретений и 1.9% увеличение, связанное с валютным курсом.

Чистые продажи за весь 2025 год составили $13.18 миллиарда, что на 4% больше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 0.8%.

Сегментный анализ Q4 HSIC

Глобальная дистрибуция и добавленные услуги

Продажи в этом сегменте увеличились на 7% по сравнению с прошлым годом на отчетной основе (увеличение на 5.2% в постоянных валютах) до $2.89 миллиарда. Наш прогноз составлял $2.81 миллиарда.

Продажи товаров глобальной стоматологической дистрибуции за квартал увеличились на 3.7% в постоянных валютах, что отражает продолжающийся сильный темп продаж по сравнению с предыдущим кварталом.

Продажи оборудования глобальной стоматологической дистрибуции увеличились на 9.1% в постоянных валютах. Улучшение продаж было обусловлено сильным ростом в Соединенных Штатах, Германии, Бразилии, Канаде и Австралии.

Продажи глобальной медицинской дистрибуции за квартал увеличились на 4.8% в постоянных валютах, что отражает хороший базовый рост в медпродуктах, несмотря на слабость в категории респираторных продуктов.

Продажи глобальных добавленных услуг за квартал увеличились на 8.5% в постоянных валютах. Рост продаж был обусловлен консультационными услугами.

Глобальные специализированные продукты

Продажи составили $422 миллиона, что на 14.6% больше на отчетной основе (11.1% в постоянных валютах). Это отражает сильный общий рост продаж в области дентальных имплантов и эндодонтии. Наш прогноз составлял $389.7 миллиона.

Глобальные технологии

Продажи в сегменте составили $173 миллиона, что на 8.4% больше на отчетной основе и на 7.6% в постоянных валютах, что было связано с ускоренной адаптацией облачного программного обеспечения и ростом продаж недавно запущенных решений для управления доходами. Наш прогноз для этого сегмента составил $175.5 миллиона.

Показатели маржи HSIC

В отчетном квартале валовая прибыль составила $1.06 миллиарда, что представляет собой 7% увеличение по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа сократилась на 19 базисных пунктов до 30.9% из-за 8% роста стоимости продаж.

Расходы на управление и продажи (SG&A) увеличились на 9.5% до $808 миллионов в рассматриваемом квартале. Скорректированная операционная прибыль составила $255 миллионов, что соответствует уровню прошлого года. Скорректированная операционная маржа сократилась на 57 бп по сравнению с прошлым годом до 7.4%.

Ликвидность HSIC

Henry Schein завершила четвертый квартал 2025 года с наличными и эквивалентами наличных в размере $156 миллионов по сравнению с $122 миллионами на конец четвертого квартала 2024 года.

Кумулятивный чистый денежный поток от операционной деятельности на конец отчетного квартала составил $712 миллионов, снизившись с показателя за прошлый год в $848 миллионов.

Цена, консенсус и сюрприз EPS Henry Schein, Inc.

В отчетном квартале HSIC выкупила почти 2.8 миллиона акций своего обыкновенного акционерного капитала по средней цене $71.10 за акцию на общую сумму около $200 миллионов. На конец отчетного квартала у Henry Schein было $780 миллионов, утвержденных и доступных для будущих выкупов акций.

Прогноз HSIC на 2026 год

Компания ожидает, что общий рост продаж в 2026 году составит от 3% до 5%. Консенсус-прогноз Zacks для продаж в настоящее время составляет $13.53 миллиарда, что указывает на 3.5% рост по сравнению с прошлым годом.

Не-GAAP разводненный EPS за 2026 год ожидается в диапазоне $5.23-$5.37. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли составляет $5.27.

Наше мнение о HSIC

Henry Schein завершила четвертый квартал 2025 года с показателями прибыли и доходов выше прогнозов. Однако сокращение обеих маржин является обескураживающим.

С положительной стороны, компания продемонстрировала солидную динамику, отражающую уверенность в своих основных бизнес-фундаментах. Компания увидела сильный рост продаж во всех своих направлениях, особенно в глобальном оборудовании, специализированных продуктах и технологиях.

В четвертом квартале она успешно реализовала свой стратегический план BOLD+1.

Рейтинг и ключевые выборы HSIC

HSIC в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Некоторые акции с более высоким рейтингом из более широкого медицинского сектора — это Intuitive Surgical ISRG, Cardinal Health CAH и Align Technology ALGN.

Intuitive Surgical, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), сообщила о скорректированном EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $2.53, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 12.4%. Доходы в размере $2.87 миллиарда превысили консенсус-прогноз Zacks на 4.7%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь.

ISRG имеет оценочный долгосрочный темп роста прибыли в 15.7% по сравнению с ростом в 12.7% в отрасли. Прибыль компании превысила прогнозы в каждом из четырех последних кварталов, средний сюрприз составил 13.24%.

Cardinal Health, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупать), опубликовала скорректированный EPS за второй квартал финансового 2026 года в размере $2.63, который превысил консенсус-прогноз Zacks на 10%. Доходы в размере $65.6 миллиарда превысили консенсус-прогноз Zacks на 0.9%.

CAH имеет долгосрочный темп роста прибыли в 15% по сравнению с ростом в 9.6% в отрасли. Прибыль компании превысила прогнозы в каждом из четырех последних кварталов, средний сюрприз составил 9.3%.

Align Technology, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2, опубликовала скорректированный EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $3.29, который превысил консенсус-прогноз Zacks на 10.1%. Доходы в размере $1.05 миллиарда превысили консенсус-прогноз Zacks на 5.3%.

ALGN имеет оценочный долгосрочный темп роста прибыли в 10.1% по сравнению с ростом в 9.5% в отрасли. Прибыль компании превысила прогнозы в трех из четырех последних кварталов и не достигла их в одном, средний сюрприз составил 6.16%.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится в нескольких годах, она уже существует и развивается быстро. Крупные гиперскалируемые компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно подобранных акций, готовых доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности".

Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать "следующей большой вещью" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод