Howmet против RTX: какая акция в сфере аэрокосмической и оборонной промышленности сейчас лучше?

Howmet Aerospace Inc. HWM и RTX Corporation RTX — это два известных имени, работающих в аэрокосмической и оборонной отраслях. Howmet занимается предоставлением высокотехнологичных решений для клиентов в транспортной и аэрокосмической отраслях. RTX поставляет передовые системы и услуги для коммерческих, военных и государственных клиентов по всему миру.

Обе компании извлекают выгоду из сильных перспектив роста в аэрокосмическом и оборонном секторах, что обусловлено восстановлением авиаперевозок и расширительной бюджетной политикой США в последние годы. Но какая из акций предлагает лучшую инвестиционную возможность сегодня? Давайте рассмотрим их фундаментальные показатели, прогнозы роста и ключевые вызовы, чтобы принять обоснованное решение.

Дело в Howmet

Howmet получает выгоду от устойчивого импульса на своем рынке коммерческой авиации. С ростом пассажирских перевозок на глобальном авиационном рынке спрос на широкофюзеляжные самолеты увеличился, что привело к росту расходов OEM. Это постоянно улучшало спрос на части и изделия для самолетов, которые предоставляет компания.

Выручка от коммерческого рынка авиации увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале 2025 года, что составило 53% ее бизнеса. Также в первом, втором и третьем кварталах выручка от этого рынка увеличилась на 9%, 8% и 15% по сравнению с прошлым годом соответственно. Устойчивый рост был обусловлен увеличением спроса на запасные части для двигателей и рекордным запасом заказов на новые более экономичные самолеты с меньшими выбросами углерода.

Расширяющийся оборонный бюджет также остается ключевым катализатором роста для HWM. В четвертом квартале 2025 года выручка от оборонного рынка авиации выросла на 20% по сравнению с прошлым годом, что составило 17% от общих продаж компании. Также в первом, втором и третьем кварталах выручка от этого рынка увеличилась на 19%, 21% и 24% по сравнению с прошлым годом соответственно. Этот рост выручки был обусловлен высоким спросом на запасные части для двигателей, особенно для программы F-35, а также новыми постройками и запасными частями для устаревших истребителей. Ожидается, что программы военных самолетов будут получать выгоду от увеличенного финансирования, и HWM, вероятно, продолжит извлекать выгоду из постоянного спроса в предстоящих кварталах.

Меры Howmet по вознаграждению акционеров обнадеживают. В 2025 году компания выплатила дивиденды в размере 181 миллиона долларов и выкупила акции на сумму 700 миллионов долларов. В августе 2025 года компания увеличила свои дивиденды на 20% до 12 центов на акцию (в год: 48 центов), что стало вторым повышением дивидендов в 2025 году.

Дружественная политика компании в отношении акционеров поддерживается ее здоровой ликвидной позицией. По состоянию на конец четвертого квартала, денежные эквиваленты Howmet составили 742 миллиона долларов, что значительно выше ее краткосрочных обязательств и других текущих обязательств в размере 312 миллионов долларов. В 2025 году она сгенерировала чистый денежный поток в размере 1,88 миллиарда долларов от операционной деятельности, в то время как свободный денежный поток составил 1,4 миллиарда долларов.

Тем не менее, постоянная слабость на рынке коммерческого транспорта вызывает беспокойство для компании. В 2025 году выручка от рынка коммерческого транспорта снизилась на 5% по сравнению с прошлым годом. Хотя рынок восстанавливается, низкие объемы производства коммерческих грузовиков, вызванные тарифными и экономическими неопределенностями в Северной Америке, оказывают влияние на краткосрочные результаты компании. Ожидается, что спрос на рынках коммерческого транспорта, обслуживаемых сегментом Forged Wheels, останется слабым до первой половины года из-за снижения объемов производства OEM.

Дело в RTX

Устойчивое восстановление глобальных коммерческих авиаперевозок продолжает оставаться ключевым двигателем роста для RTX, поддерживаемым сильным импульсом как в коммерческом OEM, так и в послепродажных сегментах. Компания недавно продемонстрировала органический рост продаж на 11% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено двузначным ростом в этих сегментах. Collins Aerospace зафиксировала увеличение продаж на 3%, поддерживаемое устойчивым ростом спроса на послепродажные услуги на 13%. Также Pratt & Whitney сообщила о росте выручки на 25%, поддерживаемом увеличением продаж на 21% в послепродажном сегменте и ростом объемов OEM на 28%.

Более высокие объемы производства и благоприятный продуктовый микс, особенно в области крупных коммерческих двигателей и операций Pratt Canada, ожидается, что дальнейшим образом укрепят траекторию роста RTX на рынке коммерческой авиации. Замечательно, что по состоянию на конец 2025 года у компании был сильный коммерческий запас заказов в размере 161 миллиарда долларов, что отражает солидную видимость спроса. В предстоящих кварталах руководство RTX остается оптимистичным относительно продолжения восстановления в коммерческой авиации, что, вероятно, поддержит краткосрочные операционные результаты.

Благодаря широкому спектру боевых оборонных продуктов, RTX продолжает получать множество заказов от Пентагона и его иностранных союзников. Следуя своим обычным стандартам, компания выиграла несколько значительных оборонных контрактов в четвертом квартале 2025 года, что привело к солидным заказам на сумму 10,3 миллиарда долларов и рекордному запасу заказов в 268 миллиардов долларов. Среди наиболее значительных контрактов — контракт на 1,7 миллиарда долларов на поставку четырех систем противовоздушной и противоракетной обороны Patriot в Испанию. Компания также заключила сделку на 1,2 миллиарда долларов на производство ракет Tamir.

По состоянию на 31 декабря 2025 года наличные и денежные эквиваленты RTX составили 7,44 миллиарда долларов. Долгосрочный долг компании на 31 декабря 2025 года составил 34,29 миллиарда долларов, что значительно превышает денежные средства. Однако текущая задолженность в размере 3,62 миллиарда долларов осталась значительно ниже резервов компании. Это отражает солидную финансовую устойчивость для акций, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Консенсус-прогнозы Zacks для HWM и RTX

Консенсус-прогноз Zacks для выручки HWM и прибыли на акцию (EPS) в 2026 году предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 11,6% и 20,7% соответственно. Прогнозы EPS для HWM на 2026 год увеличились за последние 60 дней.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки RTX и EPS в 2026 году указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 5,4% и 8,3% соответственно. Прогнозы EPS для RTX также демонстрируют тенденцию к росту в течение последних 60 дней для 2026 года.

Ценовая динамика и оценка

За последний год акции Howmet выросли на 78,5%, в то время как акции RTX увеличились на 44,5%.

HWM торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль за 12 месяцев 50,26, что выше его медианного значения 26,07 за последние пять лет. Прогнозируемый коэффициент прибыли RTX составляет 27,84, также выше его медианного значения 19,06 за тот же период.

Итог

Howmet демонстрирует сильный рост в своих сегментах коммерческой и оборонной авиации, что обусловлено ростом авиаперевозок, высоким спросом на запасные части для двигателей и увеличением оборонных расходов, поддерживаемых солидным запасом заказов и стабильным ростом выручки. Компания также сохраняет сильные денежные потоки и вознаграждения акционерам, хотя слабость на рынке коммерческого транспорта и снижение объемов производства грузовиков остаются краткосрочными вызовами.

С другой стороны, RTX продолжает видеть сильный импульс от восстановления глобальных авиаперевозок, что приводит к двузначному росту в его сегментах коммерческого OEM и послепродажного обслуживания, поддерживаемом растущим спросом, высокими объемами производства и значительным запасом заказов, обеспечивающим стабильную видимость доходов. Компания также получает выгоду от стабильных оборонных заказов, что приводит к сильным заказам и рекордному запасу, в то время как ее здоровые денежные резервы обеспечивают краткосрочную финансовую стабильность, несмотря на относительно высокий долгосрочный долг.

Учитывая эти факторы, RTX в настоящее время кажется лучшим выбором для инвесторов, чем HWM. В то время как Howmet в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), RTX имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Радикальная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится на расстоянии нескольких лет, она уже присутствует и движется быстро. Крупные гипермасштабные компании, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle и даже Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, спешат интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно выбранных акций, которые могут доминировать на рынке квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сосредоточился на том, что может стать «следующей большой вещью» в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность разместить свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод