Hong Kong Pharma Digital Technology - технологии в области сбыта фармы

Hong Kong Pharma Digital Technology: технологии в области сбыта фармы

Hong Kong Pharma Digital Technology Holdings — провайдер услуг в сфере дистрибуции, импорта и экспорта фармацевтической продукции в Гонконге.

Название компании: Hong Kong Pharma Digital Technology Holdings Ltd.

Привлекаемая сумма: $2,9 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)

Цена размещения: $4,00-6,00

Биржа: NASDAQ

Тикер: HKPD

Объем размещения: 1 500 000 обыкновенных акций (1 650 000 в случае реализации опциона андеррайтерами).

Количество акций после размещения: 11 000 000 обыкновенных акций (11 150 000 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Ожидаемая капитализация: $44,6 млн (в случае реализации опциона андеррайтерами по средней цене предложения по нижней границе диапазона $4,00, на которую ориентируется сама компания)

Дата IPO: 10 января 2025 года

Дата начала торгов: 13 января 2025 года

Индустрия: здравоохранение

Андеррайтеры: Vstock Transfer, LLC 

Проспект эмиссии

В рамках IPO Hong Kong Pharma Digital Technology планирует разместить на бирже NASDAQ 1 500 000 обыкновенных акций по цене $4,00-6,00 за бумагу. Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 150 000 акций в течение 45 дней с даты проспекта. Бумаги фирмы будут торговаться под тикером HKPD.

В результате размещения Hong Kong Pharma Digital Technology рассчитывает привлечь $2,9 млн (по цене предложения $4,00 за акцию после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг).

Полученные средства компания планирует направить на совершенствование системы управления предприятием, приобретение складского оборудования, расширение команды менеджеров и специалистов по маркетингу и на общекорпоративные цели.

Капитализация компании по итогам размещения должна составить порядка $44,6 млн.

Описание компании

Hong Kong Pharma Digital Technology Holdings — учрежденный в 2016 году провайдер услуг в сфере дистрибуции, импорта и экспорта фармацевтической продукции в Гонконге. Компания зарегистрирована на Каймановых островах. По сути, компания играет роль посредника между фармацевтической отраслью и потребителями ее продукции.

Бизнес компании состоит из двух основных направлений: услуги организации цепочки поставок в сфере трансграничной электронной торговли безрецептурными лекарственными средствами, закупка и дистрибуция безрецептурных лекарственных средств через границу. Путем взаимодействия с поставщиками безрецептурных лекарственных средств, логистическими компаниями и торговыми организациями, имеющими магазины на китайских платформах электронной торговли, компания предлагает комплексное решение для материковых китайских клиентов, желающих получить доступ к безрецептурным лекарственным продуктам за пределами материкового Китая.

Услуги организации цепочки поставок в сфере трансграничной электронной торговли безрецептурными лекарственными средствами осуществляются в основном через дочернюю компанию Hong Kong Pharma Digital Technology Holdings в Гонконге, Joint Cross Border, а закупка и распределение импортных безрецептурных лекарственных средств осуществляется через гонконгскую дочку под названием V-Alliance. Базирующаяся в Гонконге компания Joint Cross Border зарекомендовала себя как ведущий поставщик услуг третьей стороны в области электронной торговли безрецептурными лекарственными средствами через границу в материковом Китае. Согласно отчету F&S, в 2022 году компания заняла первое место в этом сегменте по выручке.

Сервисы Joint Cross Border включают широкий спектр услуг, таких как предварительная консультация, проверка информации о продукте, закупка зарубежных безрецептурных лекарственных средств, регистрация этих средств в гонконгском департаменте здравоохранения, получение разрешений на импорт и экспорт, хранение товаров на складах, упаковка и организация логистики и услуг по доставке от начала до конца для потребителей.

Основными клиентами компании являются логистические партнеры платформ электронной торговли, такие как CaiNiao, которые используют услуги Hong Kong Pharma Digital Technology для цепочки поставок из-за рубежа, и торговцы на известных китайских платформах электронной торговли, таких как Tmall, Meituan, Pinduoduo, JD.com, Xiaohongshu и Youzan, желающие продавать популярные безрецептурные лекарственные продукты, поставляемые из Гонконга, Тайваня, Японии и некоторых европейских стран, таких как Великобритания и Германия.

За финансовый год с окончанием 31 марта 2024 года доля выручки компании от услуг по цепочкам поставок составила порядка 61% от общей величины, а от закупки и дистрибуции — порядка 38% от общей выручки.

Финансовые результаты Hong Kong Pharma Digital Technology

Выручка Hong Kong Pharma Digital Technology за год с окончанием 31 марта 2024 года составила $16,7 млн, что на 33% больше, чем за год с окончанием 31 марта 2023 года. Чистая прибыль по итогам того же периода возросла на 33% и составила $1,3 млн.

Аналогичные размещения за 2024 год

За период с начала года можно выделить ряд IPO представителей сектора здравоохранения в США с самой разной динамикой — акции Alto Neuroscience, например, подешевели на 82%, а бумаги Telomir Pharmaceuticals подорожали на 30%.

IPO представителей сектора здравоохранения за 2024 год

Оценка

Среднее по сектору здравоохранения США значение мультипликатора P/S составляет 3,8, тогда как у Hong Kong Pharma Digital Technology этот мультипликатор составляет порядка 2,7. По данному мультипликатору оценка рыночной стоимости компании составляет $62,7 млн или $5,6 на акцию. Среднеотраслевое значение показателя P/E по США составляет 19,0, а у Hong Kong Pharma Digital Technology – 34,3, и по данному мультипликатору оценка составит $24,7 млн или $2,2 на акцию. Усредненная оценка составляет $3,9 за акцию, практически вровень с нижней границей диапазона, на которую предлагает ориентироваться сама компания в проспекте эмиссии.

Таким образом, на наш взгляд, топ-менеджмент фирмы достаточно адекватно оценивает свой бизнес.

Риски

– речь идет о фирме малой величины;

– у китайской фармы непростые взаимоотношения с американскими регулятивными органами, поэтому геополитические риски могут играть свою роль для фирмы;

– ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.

Следите за IPO и не упустите шанс заработать. Доступ к первичным размещениям акций на бирже можно получить через брокера «Финам». 

Принять участие в IPO

Заявки на участие в IPO иностранных компаний принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск рабочего дня, предшествующего размещению. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.

Инструкция по подаче заявки:

- Авторизуйтесь в личном кабинете.

- Выберите раздел "Услуги".

- Перейдите в подраздел "Операции с ценными бумагами".

- Нажмите на иконку "Участие в IPO".

- Выберите карточку с названием эмитента и нажмите "Участвовать".

- Поручения подаются по цене контрагента.

- Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.

Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.

«Финам» предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO - без локап-периода.

Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО "ФИНАМ" и АО "Банк ФИНАМ" (далее – "Компании"), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 17.12.2024.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.