Home Depot упал на 8% за месяц: возможность для покупки или сигнал к предупреждению?

Акции The Home Depot, Inc. HD потеряли 8,1% за последний месяц, что немного лучше по сравнению с падением сектора Zacks Retail - Home Furnishings, составившим 9,8%. Тем не менее, этот видный игрок на рынке улучшения жилья показал худшие результаты по сравнению с сектором Retail-Wholesale и падением S&P 500 на 1,9% и 3,1% соответственно за тот же период. В настоящее время акции находятся на 16,1% ниже своего 52-недельного максимума в $426,75, достигнутого в сентябре 2025 года.

Однако акции показали лучшие результаты по сравнению с ключевыми конкурентами, такими как Lowe’s Companies Inc. LOW, Williams-Sonoma, Inc. WSM и Floor & Decor Holdings, Inc. FND за последний месяц. Lowe’s, Williams-Sonoma и Floor & Decor Holdings показали падение на 11,5%, 14% и 15% соответственно.

Закрываясь на уровне $357,92 6 марта, Home Depot торгуется ниже своих простых скользящих средних за 50 и 200 дней, которые составляют $372,18 и $376,63 соответственно, что указывает на неблагоприятную техническую ситуацию для акций.

Показатели, негативно влияющие на недавнюю производительность HD?

Производительность Home Depot была особенно слабой после результатов четвертого квартала, когда доходы не достигли прогнозов. Падение продаж было в первую очередь связано с отсутствием активности, связанной со штормами, в финансовом четвертом квартале, что снизило спрос в нескольких ключевых категориях. Постоянная неопределенность со стороны потребителей и давление на рынке жилья продолжали сказываться на расходах на улучшение жилья, ограничивая способность компании захватывать дополнительный спрос в квартале.

Отчет о прибылях и убытках подтвердил опасения о том, что компания продолжает сталкиваться с трудной ситуацией на рынке спроса в сфере улучшения жилья. Одним из основных препятствий была слабость в деятельности, связанной с жильем. Руководство подчеркнуло, что высокие процентные ставки по ипотеке и резкий рост цен на жилье с 2019 года снизили доступность жилья, что, в свою очередь, сказалось на обороте жилья. С уменьшением числа покупок и продаж жилья спрос на проекты по ремонту и улучшению жилья ослабел, ограничив рост продаж для ритейлера.

Осторожность потребителей также сыграла ключевую роль. Руководство отметило, что клиенты остаются обеспокоены более широкой экономической неопределенностью, включая инфляцию, стабильность рабочих мест и более высокие затраты на финансирование. Эти факторы сделали потребителей более неохотными к обязательствам по крупным дискреционным проектам, которые обычно приводят к более ценным транзакциям для Home Depot.

Крупные проекты по реконструкции продолжают испытывать давление. Хотя компания наблюдает стабильный спрос в категориях ремонта и обслуживания, более крупные дискреционные проекты пока не восстановились существенно. Этот сдвиг в поведении потребителей ограничил рост продаж больших билетов, несмотря на некоторую силу спроса со стороны профессиональных подрядчиков.

Отраслевые динамики также создали давление. Например, рынок кровли испытал резкое падение, с значительным снижением отгрузок в отрасли, что негативно сказалось на связанных категориях продаж и вынудило делать инвестиции в цены для поддержания доли на рынке.

В совокупности слабая ситуация на рынке жилья, осторожные потребители и давление на расходы по крупным проектам ограничили недавнюю производительность Home Depot и способствовали негативной реакции акций после последнего отчета о прибылях.

Понижение прогнозов для HD вызывает опасения

Консенсус-прогноз Zacks для Home Depot на финансовый 2026 год предполагает увеличение доходов на 4% и EPS на 2,6% в годовом исчислении. Для финансового 2027 года консенсус-прогноз указывает на рост доходов на 4,4% и EPS на 8,9%. Прогноз EPS на финансовый 2026 год снизился на 0,5% за последние 30 дней. Между тем, прогноз EPS на финансовый 2027 год снизился на один цент за последние семь дней.

Остаются ли долгосрочные перспективы роста HD неизменными?

Несмотря на краткосрочные давления, долгосрочные перспективы роста Home Depot в значительной степени остаются неизменными, поддерживаемые стратегическими инвестициями и сильным фокусом на профессиональных клиентах. Руководство подчеркнуло, что компания продолжает инвестировать в свой бизнес для укрепления своих основных операций, улучшения взаимосвязанного розничного опыта и расширения возможностей, направленных на обслуживание профессиональных подрядчиков (“Pros”).

Ключевой элемент этой стратегии — экосистема Pro, где компания наблюдает обнадеживающие результаты. Профессионалы, которые используют интегрированные возможности Home Depot, включая поддержку продаж, управление проектами и решения по доставке, тратят больше с ритейлером. В финансовом четвертом квартале продажи Pro превысили сегмент DIY и показали положительный сопоставимый рост, подчеркивая устойчивость профессионального спроса даже в более мягкой макроэкономической среде.

Компания также расширяется за счет таких инициатив, как бизнес SRS, который продолжал расти в органических продажах и набирать долю рынка, несмотря на слабый спрос в отрасли. Руководство ожидает, что SRS покажет рост органических продаж на уровне средних однозначных процентов в финансовом 2026 году, поддерживаемый новыми местоположениями и возможностями кросс-продаж с более широкой платформой Home Depot.

Хотя оборот жилья и крупные дискреционные проекты остаются под давлением в краткосрочной перспективе, Home Depot считает, что его инвестиции в возможности Pro, цепочку поставок и взаимосвязанную розничную торговлю помогут ему завоевать долю рынка и обеспечить долгосрочный рост, как только рынок жилья и ремонтов нормализуется.

Снимок оценки HD

В настоящее время Home Depot торгуется по ожидаемому коэффициенту цена/прибыль (P/E) на уровне 23,57X, что ставит его в премиум по сравнению со средним значением в отрасли 21,31X и 23,97X в секторе. Акции также торгуются выше своего медианного уровня P/E в 22,45X, наблюдаемого за последние пять лет. Эта оценка указывает на то, что Home Depot переоценен.

Это положение оценки становится более ясным, если посмотреть на ключевых конкурентов. Хотя HD торгуется с премией по сравнению с Lowe’s (с ожидаемым коэффициентом P/E на уровне 19,77X) и Williams-Sonoma (20,28X), он торгуется по скидке по сравнению с Floor & Decor Holdings (27,78X).

Как сыграть акции HD?

Home Depot сталкивается с несколькими краткосрочными проблемами, которые отразились на его недавней производительности акций. Слабый оборот жилья, осторожные потребительские расходы и более низкий спрос на крупные дискреционные проекты оказали давление на результаты, в то время как недостача доходов в четвертом квартале вызвала падение акций. Понижение прогнозов и премиум-оценка акций предполагают ограниченный рост в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, долгосрочные перспективы Home Depot остаются неизменными. Продолжение инвестиций в экосистему Pro, цепочку поставок и взаимосвязанную розничную торговлю должно поддержать рост доли рынка, когда спрос на жилье и ремонты восстановится. Инвесторы могут рассмотреть возможность удержания акций для долгосрочных прибыли, оставаясь при этом осторожными в краткосрочной перспективе. В настоящее время акции имеют рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) сегодня здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчетe находятся вне поля зрения Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных успешных акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод