Home Depot сталкивается с замедлением продаж крупных товаров: временное явление или тренд?

Home Depot Inc. HD продолжает испытывать давление в категориях крупных товаров, не являющихся жизненно необходимыми, что поднимает вопросы о том, является ли замедление циклическим или более структурным. Хотя сопоставимые продажи (comps) в фискальном 2025 году стали незначительно положительными, руководство признало, что спрос на более крупные проекты остается ограниченным, что отражает продолжающуюся слабость на рынке жилья и низкую потребительскую уверенность.

Транзакции по крупным покупкам свыше $1,000 выросли умеренно в четвертом квартале фискального 2025 года, но эта сила в значительной степени была обусловлена категориями ремонта и обслуживания, такими как сантехника, электротехника и электроинструменты, а не высокоценными необязательными реконструкциями. Этот сдвиг подчеркивает осторожный настрой потребителей, при котором расходы смещаются в сторону необходимых обновлений, а не масштабных ремонтов.

Макроэкономические препятствия остаются ключевым фактором риска. Высокие ипотечные ставки, высокие цены на жилье и исторически низкий оборот жилья продолжают подавлять спрос на крупные проекты по улучшению жилья. Руководство подчеркнуло, что клиенты, откладывающие покупку жилья, также откладывают значительные инвестиции, выбирая вместо этого меньшие, необходимые расходы.

Важно отметить, что компания пока не наблюдает значительного восстановления спроса на крупные необязательные товары, что руководство рассматривает как «явный» индикатор более широкого восстановления рынка. Пока ситуация на рынке жилья не улучшится и потребительская уверенность не укрепится, эта категория, вероятно, останется под давлением.

Тем не менее, Home Depot продолжает наращивать долю рынка через свою экосистему Pro, цифровые возможности и инвестиции в цепочку поставок. Хотя текущее замедление выглядит циклическим, связанным с макроэкономическими и жилищными ограничениями, сроки восстановления спроса на крупные товары остаются неопределенными, что сохраняет ожидания краткосрочного роста на умеренном уровне.

Как дела у Lowe’s и Floor & Decor на фоне замедления спроса на крупные товары?

Конкуренты, такие как Lowe’s Companies Inc. LOW и Floor & Decor Holdings Inc. FND, также сталкиваются с замедлением спроса на крупные необязательные товары, так как высокие ставки и слабый оборот жилья оказывают давление на расходы на крупные проекты в сфере улучшения жилья.

Lowe’s испытывает давление в сегменте крупных необязательных DIY-проектов, так как осторожные потребители откладывают большие инвестиции в жилье на фоне высоких ипотечных ставок и волатильности рынка жилья. Руководство подчеркнуло постоянную слабость в высокоценных расходах, несмотря на стабильный спрос в сегментах Pro, онлайн-продаж и мелких ремонтов. Хотя структурный спрос на жилье остается на уровне, восстановление в сегменте крупных товаров кажется постепенным, что указывает на циклическое замедление, а не на устойчивый сдвиг.

Floor & Decor испытывает давление из-за замедления крупных необязательных проектов по укладке полов, так как снижение продаж существующих домов и более жесткие бюджеты подталкивают клиентов к меньшим работам и товарам более низкого класса. Транзакции сократились, а средний чек уменьшился, что отражает осторожные расходы. Руководство отметило поведение покупателей, ориентированных на цену, среди профессионалов и владельцев домов, хотя в январе наблюдалось незначительное улучшение. С учетом того, что спрос на жилье все еще неопределен, замедление в сегменте крупных товаров кажется циклическим, но сроки восстановления будут зависеть от более широких макроэкономических и жилищных тенденций.

Обзор Zacks для HD

Акции HD упали на 11.5% за последний год по сравнению с падением в 16.5% в отрасли.

С точки зрения оценки, HD торгуется с коэффициентом цена/прибыль на уровне 21.23X, что выше среднего по отрасли 19.17X.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли HD за фискальные 2026 и 2027 годы предполагает рост на 2.3% и 8.8% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы прибыли за фискальные 2026 и 2027 годы снизились на 0.9% и 0.4% соответственно за последние 30 дней.

В настоящее время HD имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Глава исследовательского отдела Zacks называет "акцию, которая с наибольшей вероятностью удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 акций директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики предсказали значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не являются победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Бесплатно: посмотрите нашу топовую акцию и 4 других претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод