Home Depot перед отчетом за Q4: стоит ли покупать перед публикацией?

The Home Depot, Inc. HD собирается опубликовать результаты четвертого квартала финансового 2025 года 24 февраля, до открытия рынка. Ожидается, что выручка и прибыль компании снизятся по сравнению с прошлым годом в отчетном квартале. Консенсус-прогноз Zacks для выручки четвертого квартала финансового года составляет 38,25 миллиарда долларов, что указывает на снижение на 3,7% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года.

Консенсус-прогноз Zacks для квартальной прибыли на акцию (EPS) составляет 2,51 доллара, что предполагает снижение на 19,8% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года. Прогноз для EPS не изменялся в течение последних 30 дней.

Для финансового 2025 года консенсус-прогноз Zacks для выручки составляет 164,7 миллиарда долларов, что подразумевает рост на 3,3% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года. Прогноз Zacks для EPS финансового 2025 года составляет 14,50 доллара, что предполагает снижение на 4,9% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года. Прогноз для EPS не изменялся в течение последних 30 дней.

Розничный лидер в области улучшения жилья из Атланты, штат Джорджия, продемонстрировал среднее отрицательное отклонение прибыли за последние четыре квартала на уровне 0,09%. В последнем отчетном квартале компания показала отрицательное отклонение прибыли на уровне 1,8%.

Earnings Whispers Home Depot

Наша проверенная модель однозначно предсказывает превышение прибыли для Home Depot в этот раз. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удерживать) увеличивает шансы на превышение прибыли. Вы можете узнать о лучших акциях для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

В настоящее время у Home Depot Earnings ESP составляет +5,61%, а рейтинг Zacks – #3. Полный список акций с рейтингом #1 от Zacks вы можете увидеть здесь.

Тенденции, которые следует отслеживать перед отчетом HD за Q4

Ожидается, что результаты четвертого квартала финансового 2025 года Home Depot отразят рост выручки и сопоставимых продаж (comps), обусловленный вкладом от недавнего приобретения GMS Inc. и стабильным вовлечением клиентов как в сегменте Pro, так и DIY. На последнем телефонном разговоре с инвесторами руководство отметило, что постоянное вовлечение клиентов в небольших проектах по ремонту и обслуживанию продолжает обеспечивать стабильность, даже несмотря на то, что более крупные расходы на усмотрение остаются слабыми.

Home Depot продолжает наращивать свои стратегические инициативы, даже в условиях экономической неопределенности и сложной ситуации с высокими процентными ставками, которые повлияли на спрос на улучшение жилья. Ключевыми приоритетами компании являются улучшение взаимосвязанного покупательского опыта, расширение доли кошелька Pro через мощную экосистему возможностей и инвестиции в развитие магазинов.

HD успешно продвигается с планом инвестиций "One Home Depot", который сосредоточен на расширении складских мощностей, инвестициях в технологии и улучшении цифрового опыта. Стратегия взаимосвязанной розничной торговли продолжает быть ключевым фактором роста, обеспечивая бесшовный покупательский опыт как в цифровых, так и в физических каналах. Компания продолжает стремиться к улучшению своих омниканальных возможностей.

На последнем телефонном разговоре с инвесторами руководство ожидало, что продажи вырастут на 3% по сравнению с прошлым годом. Увеличение отражает дополнительный вклад в 2 миллиарда долларов от GMS. Компания ожидает, что сопоставимые продажи немного увеличатся за 52 недели финансового 2025 года. Наша модель предсказывает увеличение сопоставимых продаж на 0,3% как в четвертом квартале, так и в финансовом 2025 году.

Цена и сюрприз EPS Home Depot, Inc.

Тем не менее, компания продолжает сталкиваться с продолжающимися проблемами, включая снижение спроса на товары и услуги большой стоимости и на усмотрение, которые оказали влияние как на общие, так и на сопоставимые продажи. Макроэкономические давление также сказываются на прибыльности. Высокие процентные ставки продолжают влиять на поведение потребителей и расходы на финансирование. Компания ожидает, что чистые процентные расходы возрастут по сравнению с прошлым годом в ближайшей перспективе.

Home Depot наблюдает снижение интереса к большим категориям товаров на усмотрение, таким как remodel кухонь и ванных, поскольку более высокие процентные ставки отговаривали от проектов, зависящих от финансирования. Еще одной значительной негативной темой для HD является отсутствие типичной штормовой активности, что существенно сказалось на результатах третьего квартала финансового 2025 года. Home Depot отметила, что осенние штормы, обычно являющиеся катализатором для категорий ремонта, восстановления и замены, практически отсутствовали. Это привело к выраженной слабости в нескольких высокообъемных отделах, включая кровлю, древесину и другие товары для ремонта, связанные со штормами.

Руководство отметило, что без спроса, связанного со штормами, многие сезонные и экстренные категории ремонта показали слабые результаты, и это негативное влияние ожидается и в финансовом четвертом квартале. Компания подчеркнула, что изменчивость штормов находится вне ее контроля, но остается значительным фактором, влияющим на прибыль, делая бизнес более уязвимым, когда погодные условия не способствуют.

На последнем телефонном разговоре с инвесторами компания отметила, что ожидает продолжительного давления в финансовом четвертом квартале из-за отсутствия крупных штормов, продолжающейся неопределенности потребителей и слабости на рынке жилья, а также дополнительных влияний от интеграции GMS. Руководство подчеркнуло, что давление в категориях больших товаров на усмотрение отражает более широкую осторожность на рынке жилья, и улучшение может зависеть от более благоприятного макроэкономического фона, который остается неопределенным.

Для финансового 2025 года компания ожидает валовую маржу на уровне 33,2%. HD оценивает операционную маржу на уровне 12,6%, с корректированной операционной маржей 13%. Home Depot ожидает, что EPS снизится на 6% по сравнению с прошлым годом для финансового 2025 года, в то время как скорректированный EPS ожидается на уровне 5% по сравнению с прошлым годом.

Наша модель предсказывает валовую маржу на уровне 32,3% для финансового четвертого квартала, что на 50 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом. Для финансового 2025 года ожидается снижение валовой маржи на 20 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 33,2%. Мы ожидаем, что скорректированная операционная прибыль снизится на 15,7% в финансовом четвертом квартале, с падением операционной маржи на 140 базисных пунктов до 10,3%. Для финансового 2025 года ожидается снижение скорректированной операционной маржи на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 13%.

Цена и оценка HD

Акции Home Depot выросли на 14,5% за последние три месяца по сравнению с ростом в 17,6% в отрасли. Тем не менее, акции HD обогнали S&P 500 и рост сектора розничной торговли и оптовой торговли на уровне 3,2% и 3,7% соответственно за тот же период.

Акции Home Depot отстали от своего главного конкурента Lowe’s Companies Inc. LOW, акции которого выросли на 23,1% за последние три месяца. Тем временем HD обогнал FGI Industries FGI и Ethan Allen Interiors Inc. ETD, которые выросли на 11,3% и 6% соответственно за тот же период.

На текущей цене 383,04 доллара акции HD торгуются на 10,2% ниже своего 52-недельного максимума в 426,75 доллара, что отражает потенциал для роста.

Текущая оценка Home Depot кажется довольно высокой. Компания торгуется по прогнозному коэффициенту P/E за 12 месяцев 25,2X, что превышает среднее значение по отрасли 23,52X и ниже среднего значения S&P 500 22,51X.

Учитывая премиальную оценку, инвесторы могут столкнуться с значительными рисками, если будущее компании не оправдает ожиданий. Рынок розничной торговли становится все более конкурентным, и инициативы Home Depot могут быть недостаточными для обеспечения значительного роста. Макроэкономические проблемы и усиленная конкуренция могут препятствовать способности компании поддерживать текущую траекторию роста.

Инвестиционная теза

Home Depot продолжает демонстрировать стабильный рост выручки и прибыльности, обусловленный доминирующим положением в отрасли улучшения жилья и эффективным выполнением своей стратегии "One Home Depot". Стратегические инвестиции в цифровую инфраструктуру, оптимизацию цепочки поставок и технологии в магазинах укрепили ее способность обслуживать как потребителей, занимающихся ремонтом самостоятельно, так и профессиональных подрядчиков быстро и эффективно.

Интегрированная модель компании, бесшовно соединяющая физические магазины с мощной онлайн-платформой, улучшила клиентский опыт и увеличила цифровое вовлечение. Расширяющаяся экосистема Pro, укрепленная за счет приобретения SRS Distribution, дополнительно укрепляет лидерство Home Depot в области строительных материалов и привлекает профессионалов в торговле.

Хотя краткосрочные трудности, такие как снижение расходов на усмотрение и макроэкономическая неопределенность, могут ослабить рост в ближайшей перспективе, лидерство Home Depot на рынке, операционная дисциплина и инновационный подход обеспечивают ее сильные позиции для создания долгосрочной ценности. Компания хорошо подготовлена к тому, чтобы воспользоваться возможностями, когда спрос на улучшение жилья нормализуется, а деятельность по профессиональным проектам восстанавливается.

Заключение

Когда Home Depot приближается к публикации отчета за четвертый квартал финансового 2025 года, инвесторы с нетерпением ждут, сможет ли розничный гигант оправдать ожидания на фоне смешанного потребительского фона. Хотя краткосрочные ожидания предполагают снижение выручки и прибыли по сравнению с прошлым годом, несколько конструктивных тенденций могут поддержать результаты Home Depot в четвертом квартале финансового года.

Продолжительное вовлечение в небольшие проекты по ремонту и обслуживанию обеспечило стабильность, особенно среди клиентов Pro и DIY. Дополнительный вклад от GMS, а также стабильный прогресс в рамках стратегии "One Home Depot" укрепляют цепочку поставок компании, цифровые возможности и взаимосвязанную розничную экосистему. Расширение экосистемы Pro и продолжающиеся инвестиции в технологии и омниканальное выполнение обеспечивают бизнесу возможность захвата доли кошелька и повышения эффективности.

Тем не менее, трудности остаются значительными. Слабый спрос на крупные товары на усмотрение, высокие процентные ставки, волатильность, связанная со штормами, и неопределенность на рынке жилья продолжают оказывать давление на сопоставимые продажи и маржи. Более высокие чистые процентные расходы и затраты на интеграцию также оказывают давление на прибыльность. Тем не менее, масштаб, операционная дисциплина и стратегические инвестиции Home Depot обеспечивают надежный фундамент, который потенциально позволяет результатам оказаться лучше, чем ожидалось, несмотря на сложные условия.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция номер 1 с потенциалом роста на +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите на эти 5 потенциальных "хитов" >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет о 7 лучших акциях на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод