Home Depot демонстрирует смешанные тенденции перед отчетом за третий квартал: покупать, держать или продавать?

The Home Depot, Inc. HD собирается опубликовать результаты третьего квартала финансового 2025 года 18 ноября, до открытия рынка. Ожидается, что выручка и чистая прибыль компании увеличатся по сравнению с прошлым годом в отчетном квартале. Консенсусный прогноз Zacks по выручке за третий квартал составляет 41.1 миллиарда долларов, что указывает на рост на 2.2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Прогноз консенсуса по прибыли на акцию (EPS) составляет 3.82 доллара, что предполагает рост на 1.1% по сравнению с отчетным показателем прошлого года. Прогноз EPS за последние семь дней снизился на 0.5%.

Компания, расположенная в Атланте, штат Джорджия, является ведущим ритейлером по улучшению жилья и показала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 1.3%. В последнем отчетном квартале компания зафиксировала отрицательный сюрприз по прибыли в размере 0.6%.

HD’s Earnings Whispers

Наша проверенная модель не может однозначно предсказать превышение ожиданий по прибыли для Home Depot на этот раз. Сочетание положительного Earnings ESP и ранга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) увеличивает шансы на превышение ожиданий по прибыли. Но в данном случае это не так. Вы можете найти лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

Home Depot имеет Earnings ESP -0.28% и на данный момент ранг Zacks #3. Полный список акций с рангом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Тренды, которые стоит отслеживать перед показателями HD за третий квартал

Ожидается, что результаты Home Depot за третий квартал финансового 2025 года отразят рост выручки и сопоставимых продаж (comps), что обусловлено покупками с высокой добавленной стоимостью и стабильным спросом как со стороны профессиональных, так и DIY клиентов. Ожидается, что больший ассортимент товаров с высокой добавленной стоимостью, инфляция в ключевых товарах, таких как древесина и медь, и немного сниженная рекламная активность способствовали росту среднего чека. Компания продвигает свой план "One Home Depot", сосредоточенный на расширении цепочки поставок, инвестициях в технологии и цифровых усовершенствованиях. Стратегия взаимосвязанной розничной торговли остается ключевым фактором роста, обеспечивая бесшовный покупательский опыт.

Наша модель предсказывает, что сопоставимые продажи увеличатся на 2.1% в третьем квартале финансового 2025 года, с увеличением клиентских транзакций на 1.2% и ростом среднего чека на 0.9%.

С обширной сетью магазинов, комплексным ассортиментом товаров и растущим онлайн-присутствием, HD хорошо позиционирована для удовлетворения изменяющихся потребительских запросов. Ее взаимосвязанная модель розничной торговли и сильная технологическая инфраструктура способствовали увеличению интернет-трафика и поддержали создание масштабируемой экосистемы Pro, укрепив ее конкурентное преимущество. На последнем отчетном звонке о прибыли Home Depot предсказала устойчивую клиентскую базу, сильные рыночные позиции и постоянные инвестиции для увеличения доли рынка и поддержания прибыльности.

Тем не менее, компания продолжает сталкиваться с продолжающимися проблемами, включая ослабленный спрос и давление в категориях высокобюджетных discretionary товаров, факторы, которые повлияли как на общие, так и на сопоставимые продажи. Макроэкономические давления также сказываются на прибыльности. Высокие процентные ставки продолжают влиять на потребительское поведение и расходы на финансирование. Компания ожидает, что чистые процентные расходы увеличатся по сравнению с прошлым годом в краткосрочной перспективе.

The Home Depot, Inc. Price and EPS Surprise

Home Depot испытывает слабый интерес к крупным discretionary категориям, таким как remodels кухонь и ванных, поскольку высокие процентные ставки отталкивают проекты, зависящие от финансирования. Ожидая, что в 2025 году не произойдет значительных улучшений в процентных ставках или обороте жилья, компания предсказывает продолжающееся давление на крупные ремонты, такие как remodels кухонь и ванных.

Хотя продажи Pro были сильными, сдвиг в потребительских расходах в сторону мелких ремонтов и обслуживания подразумевает, что спрос на более крупные проекты может не восстанавливаться значительным образом в краткосрочной перспективе, что ограничивает потенциал роста в категориях с высокой маржой. Интеграция приобретений, таких как SRS и GMS, ожидается, что добавит амортизацию и переходные расходы, временно снижая маржу. В конкурентной розничной среде, где ценовое лидерство является ключевым, Home Depot может столкнуться с трудностями в балансировании давления на затраты и необходимости поддерживать ценность для клиентов.

Наша модель предсказывает валовую маржу в 33.5% для третьего квартала финансового года, что на 10 базисных пунктов выше по сравнению с прошлым годом. Мы ожидаем, что скорректированная операционная прибыль увеличится на 2% в третьем квартале финансового года, с плоской операционной маржей в 13.8%.

HD’s Price Performance & Valuation

Акции Home Depot потеряли 7.3% за последние три месяца, но по сравнению с падением в 13.1% в отрасли это выглядит более благоприятно. Однако акции HD отстают от роста S&P 500 и сектора розничной торговли-оптовой торговли на 7.7% и 1.2% соответственно за тот же период.

Акции Home Depot обогнали своего заклятого соперника Lowe’s Companies Inc. LOW и падение Floor & Decor на 7.3% и 23.4% соответственно за последние три месяца. В то же время акции конкурента FGI Industries FGI продемонстрировали значительный рост в 43.3% за тот же период.

По текущей цене в 371.13 долларов, HD торгуется на 15.5% ниже своего 52-недельного максимума в 439.37 долларов, что отражает потенциал роста.

HD’s 1-Year Stock Performance

Home Depot в настоящее время кажется довольно дорогой. Компания торгуется с прогнозным P/E множителем за 12 месяцев в размере 23.21X, что превышает средний показатель по отрасли в 21.14X и ниже среднего показателя S&P 500 в 23.74X.

Учитывая премиальную оценку, инвесторы могут столкнуться с значительными рисками, если будущее компании не оправдает ожиданий. Розничный рынок становится все более конкурентным, и инициативы Home Depot могут быть недостаточны для достижения значительного роста. Макроэкономические вызовы и усиленная конкуренция могут препятствовать способности компании поддерживать текущую траекторию роста.

Инвестиционная теза

Home Depot продолжает демонстрировать стабильный рост выручки и прибыльности, основанный на своем доминирующем положении в индустрии улучшения жилья и эффективном выполнении своей стратегии "One Home Depot". Стратегические инвестиции в цифровую инфраструктуру, оптимизацию цепочки поставок и технологии в магазине укрепили ее способность обслуживать как потребителей DIY, так и профессиональных подрядчиков быстро и эффективно.

Интегрированная модель компании, которая бесшовно соединяет физические магазины с мощной онлайн-платформой, улучшила клиентский опыт и увеличила цифровое взаимодействие. Ее растущая экосистема Pro, усиленная приобретением SRS Distribution, дополнительно укрепляет лидерство Home Depot в строительных материалах и ее привлекательность среди профессионалов торговли.

Хотя краткосрочные препятствия, такие как снижение discretionary расходов и макроэкономическая неопределенность, могут замедлить рост в ближайшей перспективе, рыночное лидерство Home Depot, операционная дисциплина и инновационный подход ставят компанию в сильную позицию для создания долгосрочной ценности. Компания хорошо подготовлена для захвата возможностей, поскольку спрос на улучшение жилья нормализуется, а активность профессиональных проектов восстанавливается.

Заключение

По мере того как Home Depot приближается к публикации результатов за третий квартал финансового 2025 года, инвесторы с нетерпением ожидают, сможет ли розничный гигант оправдать ожидания на фоне смешанной потребительской ситуации. Сильное рыночное лидерство компании, прогресс в рамках стратегии "One Home Depot" и стабильный рост в сегменте Pro являются обнадеживающими показателями, хотя потенциальные риски, связанные с макроэкономикой и спросом, остаются в центре внимания. Оценка этих динамик будет ключевой для определения направления акций в ближайшей перспективе.

Хотя долгосрочная история остается привлекательной, может быть разумным проявить терпение, пока не возникнет ясность после публикации результатов. Для существующих акционеров разумно удерживать позиции, так как результаты, вероятно, подтвердят операционную силу и стратегическую дисциплину Home Depot. В меняющейся розничной среде, определяемой изменением потребительских предпочтений и экономической неопределенностью, надежное выполнение, расширяющаяся экосистема Pro и продолжающееся цифровое развитие делают Home Depot устойчивым и внимательно наблюдаемым объектом в ближайшие кварталы.

#1 Акция полупроводников, которую стоит купить (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку дата-центры продолжают строиться и постоянно модернизироваться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIA завтрашнего дня.

Один из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие титаны, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод