HOLX против ALGN: какая медицинская технологическая акция сейчас является лучшим инвестиционным выбором?

Hologic HOLX и Align Technology ALGN являются двумя хорошо зарекомендовавшими себя игроками на рынке медицинских технологий (MedTech), каждый из которых занимает свою нишу. Hologic разрабатывает технологии диагностики, хирургии и медицинской визуализации для улучшения здоровья женщин. За последние пять лет ряд тактических приобретений помог расширить существующие бизнесы компании.

Align Technology проектирует и продает прозрачные элайнеры Invisalign для лечения неправильного прикуса, интраоральные сканеры iTero и программное обеспечение exocad для компьютерного проектирования и компьютерного производства (“CAD/CAM”) для зуботехнических лабораторий и практикующих врачей. Компания также инвестирует в клиническую поддержку, улучшение продуктов, технологические инновации, клиническое образование и рекламу для стимулирования роста.

Согласно прогнозам Statista, глобальный рынок MedTech должен достичь 666,25 миллиарда долларов, и инвесторы внимательно следят за возможностями в этом секторе для улучшения своих портфелей. Вот более подробный взгляд на то, как в настоящее время обстоят дела у двух компаний.

Дело HOLX

Подразделение диагностики Hologic в значительной степени зависит от продаж молекулярных диагностических тестов. В первом квартале 2026 года выручка этого подразделения упала на 3,5% в основном из-за снижения продаж тестов на COVID-19 и устаревших тестов на инфекции, передающиеся половым путем (ИППП). Снижение было частично компенсировано более высокими продажами тестов BV CV/TV и Panther Fusion.

В прошлом году новые тесты Panther Fusion для бактериальной диагностики желудочно-кишечного тракта (GI) и расширенные бактериальные тесты получили разрешение FDA 510(k) и одобрение CE-IVDR в Европейском Союзе. Кроме того, Biotheranostics наблюдает сильное принятие теста Breast Cancer Index (BCI), который определяет пользу от продленной эндокринной терапии.

В рамках Breast Health приобретение Endomagnetics в 2024 году усилило интервенционный бизнес с помощью передовых продуктов и возможностей НИОКР, что способствовало росту выручки на 1,8% в первом квартале. Hologic намерена в этом году коммерчески запустить платформу Envision Mammography, предлагая пациентам высокоскоростную 3D маммографию с ведущим в отрасли временем сканирования 2,5 секунды.

Подразделение GYN Surgical сохраняло динамику, продажи в первом квартале выросли на 8,7% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено приобретением Gynesonics и увеличением объема продаж устройств MyoSure и продуктов Fluent Fluid Management.

Сделка Hologic по выкупу акций на сумму 18,3 миллиарда долларов близка к завершению, с одобрением 99,8% акционеров, полученным на специальном собрании 5 февраля. В соответствии с условиями Blackstone и TPG приобретут все невыплаченные акции Hologic по цене 76 долларов за акцию наличными, плюс недоступное для торговли условное право на дополнительную стоимость (CVR), связанное с определенными глобальными целями выручки Breast Health в 2026 и 2027 финансовых годах. Общая цена покупки до 79 долларов за акцию представляет собой премию в 46% к цене закрытия 23 мая. При закрытии акций на уровне 75,54 доллара вчерашняя сессия подразумевает всего лишь 0,6% роста.

Дело ALGN

Общие доходы Align Technology достигли рекорда в 4 миллиарда долларов в 2025 году. В четвертом квартале объем продаж прозрачных элайнеров увеличился на 6,7% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено сильными показателями в регионах EMEA, Латинской Америки и APAC, а также стабильностью в Северной Америке и поддержкой роста среди взрослых, подростков и детей, а также среди общих практикующих врачей и ортодонтов.

Главным стратегическим каналом роста для Align Technology являются стоматологические и ортодонтические сервисные организации (DSO или OSO), которые растут быстрее, чем традиционные практики по всему миру. Их масштаб, операционная дисциплина и необходимость в стабильных, технологически поддерживаемых рабочих процессах способствуют быстрому принятию системы Invisalign, сканеров iTero и полностью цифровых рабочих процессов среди крупных сетей общих стоматологов и ортодонтов.

Стратегия портфолио Align Technology, включая продукты с более низкими первоначальными затратами, расширяет доступ для врачей, поддерживая при этом маржу. Продукты, такие как Invisalign First, расширитель нёба Invisalign и mandibular advancement with occlusal blocks (MAOB), продолжают способствовать росту по сравнению с прошлым годом во всех регионах. По состоянию на декабрь 2025 года более 296 000 активных врачей, обученных работе с Invisalign, лечили более 22 миллионов человек по всему миру, включая более 6,5 миллионов подростков.

Расширяющийся ассортимент цифровых диагностических инструментов компании, включая Align Oral Health Suite и Align X-ray Insights, поддерживает более раннюю диагностику и более обоснованное планирование лечения. В сочетании с восстановительными возможностями exocad и силой визуализации iTero эти инструменты соединяют выравнивание, функцию и восстановительное лечение на единой цифровой платформе.

По состоянию на конец 2025 года наличные средства и их эквиваленты компании составили 1,09 миллиарда долларов при отсутствии долговых обязательств на балансе.

Прогнозы EPS для HOLX и ALGN

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Hologic в 2026 финансовом году указывает на рост на 5,4% по сравнению с прошлым годом до 4,49 долларов. За последние 60 дней прогноз снизился.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли на акцию Align Technology в 2026 году указывает на 6,7% рост по сравнению с прошлым годом до 11,21 долларов. Прогноз был пересмотрен в сторону повышения за последние 60 дней.

HOLX против ALGN: Ценовая динамика и оценка

За последние три месяца акции Hologic выросли на 1,5%, в то время как Align Technology подскочила на 13,2%.

В настоящее время Hologic торгуется по прогнозируемому двухлетнему коэффициенту цена/выручка (P/S) 3,86X, что немного выше его медианы. Коэффициент P/S Align Technology составляет 3,02X, что ниже его медианы.

Заключительное примечание

Хотя Hologic имеет сильные основные показатели, снижение объемов тестирования на COVID и продаж устаревших тестов на ИППП оказали давление на его недавние результаты в области диагностики. С учетом того, что сделка по выкупу продолжается, небольшое расхождение между ценой наличного предложения и текущими уровнями предполагает ограниченный потенциал роста. Следовательно, текущим акционерам разумно рассмотреть возможность выхода из своих позиций.

С другой стороны, Align Technology демонстрирует рекордный рост объемов продаж прозрачных элайнеров и продолжает добиваться значительного прогресса с DSO, своим стратегическим каналом роста. Настроения аналитиков остаются положительными, что отражается в растущих прогнозах по прибыли компании. Учитывая привлекательную оценку, существующим инвесторам может быть разумно сохранить свои акции для долгосрочных выгод.

ALGN имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как HOLX имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).

Источник nasdaq.com, автоматический перевод