Hershey's доходы за IV квартал превысили прогнозы, органические продажи выросли благодаря повышению цен.

Компания Hershey HSY опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, где как выручка, так и чистая прибыль превысили консенсус-прогноз Zacks. В годовом исчислении выручка компании увеличилась, в то время как чистая прибыль снизилась, что отражает рост цен на сырьевые товары и тарифные расходы. Руководство также представило свой первоначальный прогноз на 2026 год.

Hershey зафиксировала скорректированную прибыль в размере $1.71 на акцию, что на 36.4% меньше по сравнению с прошлым годом, но превысило консенсус-прогноз Zacks в $1.40.

Консолидированная чистая выручка составила $3,091.0 миллиона, что на 7% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и превысило консенсус-прогноз Zacks в $3,002 миллиона. В органическом выражении, с учетом постоянного курса валют, выручка выросла на 5.7%, что было обусловлено ростом цен (на 9%) и дополнительным днем отгрузки. Органический объем/смешивание снизился на 3%, что отражает эластичность на рынках кондитерских изделий Северной Америки и международных рынках.

Приобретения внесли 1.2 процентных пункта в рост чистой выручки, в то время как валютный перевод оказал благоприятное влияние в 0.1 процентного пункта.

Ближе к результатам HSY

Скорректированная валовая маржа составила 38.3%, снизившись на 650 базисных пунктов в годовом исчислении. Давление на маржу вызвано повышением цен на какао и другие входящие затраты, тарифными расходами около $30 миллионов, снижением объемов и временным влиянием, связанным с запасами. Эти негативные факторы перевесили выгоды от ценообразования, инициатив по повышению производительности и экономии от трансформационных усилий компании.

Расходы на продажу, маркетинг и административные расходы увеличились на 12.1% в годовом исчислении, что отразило рост затрат на оплату труда и увеличение инвестиций в бренд, частично компенсированное инициативами по экономии. Расходы на рекламу и потребительский маркетинг возросли на 4.2%. Исключая эти расходы, SM&A расходы выросли на 15.9%, что в значительной степени было обусловлено стимулирующими выплатами и инвестициями в укрепление организационных возможностей.

Скорректированная операционная прибыль снизилась на 24% до $529.3 миллиона, в то время как скорректированная операционная маржа упала на 700 базисных пунктов до 17.1%.

Обсуждение сегментов HSY

Чистая выручка в сегменте кондитерских изделий Северной Америки составила $2.48 миллиарда, увеличившись на 5.3% по сравнению с прошлым годом. В органическом выражении, с учетом постоянного курса валют, выручка увеличилась на 5%, что было обусловлено действиями по ценообразованию. Объем снизился, поскольку потребители реагировали на повышение цен, хотя это было частично компенсировано высоким спросом во время праздников, инновациями и одним дополнительным днем отгрузки.

За 12-недельный период, завершившийся 28 декабря 2025 года, розничные продажи конфет, мят и жевательной резинки в США в мультиканальных и удобных каналах увеличились на 6.5% в годовом исчислении. Прибыль сегмента снизилась на 10.7% до $722 миллионов, что привело к марже сегмента в 29.1%, снизившись на 520 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.

Сегмент соленых закусок Северной Америки показал квартальную чистую выручку в $357 миллионов, что представляет собой рост на 28% в годовом исчислении. Результаты включали вклады от приобретения LesserEvil. В органическом выражении, с учетом постоянного курса валют, выручка увеличилась на 18.2%, что было обусловлено ростом объемов, поддержанным высоким спросом в розничной торговле, расширением ассортимента, временными отгрузками, связанными с программами начала 2026 года, и дополнительным днем отгрузки. Цены также способствовали росту в течение квартала.

За 12-недельный период, завершившийся 28 декабря 2025 года, розничные продажи соленых закусок в США в мультиканальных и удобных каналах увеличились на 15.6%, исключая LesserEvil. Прибыль сегмента возросла на 38.1% в годовом исчислении до $75.3 миллиона, а маржа сегмента увеличилась на 160 базисных пунктов до 21.1%.

Чистая выручка международного сегмента составила $255.6 миллиона, увеличившись на 0.4% в годовом исчислении. В органическом выражении, с учетом постоянного курса валют, выручка снизилась на 1.9%, так как рост цен был компенсирован снижением объемов, связанным с временными отгрузками и эластичностью потребителей. Сегмент сообщил о убытке в $31.6 миллиона по сравнению с прибылью в $29.6 миллиона в аналогичном квартале прошлого года.

Финансовое состояние HSY

Hershey завершила квартал с $925.9 миллиона наличных средств и их эквивалентов, долгосрочным долгом в $4.68 миллиарда и общим акционерным капиталом в $4.64 миллиарда. Капитальные расходы составили примерно $455 миллионов за полный 2025 год.

Что ожидать от HSY в 2026 году?

На полный 2026 год Hershey ожидает, что чистая выручка увеличится в пределах 4-5%, что будет обусловлено действиями по ценообразованию наряду с более высокими уровнями инноваций, расширенными культурными и сезонными инициативами и увеличением рекламы для поддержки потребительского спроса. Прогноз включает оценочный вклад от приобретений в 150 базисных пунктов, в то время как валютный курс ожидается с нейтральным воздействием на основе текущих ставок.

Скорректированная разводненная прибыль на акцию ожидается в диапазоне $8.20-$8.52, что подразумевает рост на 30% до 35%. Руководство ожидает, что рост выручки и улучшение валовой маржи превысят более высокие инвестиции в бренды, возможности и технологии, а также увеличенные процентные расходы.

На 2026 год компания прогнозирует капитальные расходы в диапазоне $425 миллионов-$475 миллионов и примерно $100 миллионов экономии от дальнейшего прогресса в рамках своей Инициативы по гибкости и автоматизации.

Эти акции с рейтингом Zacks #2 (Покупка) выросли на 22.8% за последние три месяца по сравнению с ростом в 18.7% в отрасли.

Другие акции для рассмотрения

Simply Good Foods SMPL, компания, занимающаяся производством потребительских упаковок продуктов питания и напитков, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). SMPL обеспечила средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 5.5%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks здесь.

Консенсус-прогноз для Simply Good Foods по прибыли за текущий финансовый год предполагает рост на 1.6% по сравнению с прошлым годом.

Mama's Creations, Inc. MAMA производит и продает свежие деликатесные продукты в США. В настоящее время MAMA имеет рейтинг Zacks #1.

Консенсус-прогноз для Mama's Creations по выручке и прибыли за текущий финансовый год подразумевает рост на 39.9% и 44.4% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями. MAMA обеспечила средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 133.3%.

J&J Snack Foods Corp. JJSF производит, продает и распределяет питательные закусочные продукты и напитки, в настоящее время имея рейтинг Zacks #2. JJSF обеспечила средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в 4.5%.

Консенсус-прогноз для J&J Snack Foods по выручке и прибыли за текущий финансовый год указывает на рост на 1.7% и 4.5% соответственно по сравнению с прошлогодними показателями.

Руководитель исследований Zacks называет "акцию, которая, вероятнее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор исследований Шераз Миян выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего.

Этот лучший выбор - малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной индустрией, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, не все наши элитные выборы будут успешными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые, как ожидалось, удвоятся, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: Посмотрите наши лучшие акции и 4 альтернативы

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод