Henderson опубликовала слабые результаты за 1 полугодие 2026 года

Henderson сегодня опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1П 2026 года.

Выручка выросла на 3,6% г/г до 11,2 млрд руб., но снизилась на 14,6% после сезонально более сильного 2П25. Выручка от розничной торговли увеличилась на 5,5% г/г до 9,7 млрд руб., тогда как продажи через агентов упали на 3,1% до 1,3 млрд руб.

EBITDA (IAS 17) упал на 15,7% г/г до 1,9 млрд руб. Рентабельность по EBITDA (IAS 17) за 1П26 составила 17,3% против 21,3% годом ранее и 24,1% во 2П25. Несмотря на то что продажи через агентов упали, комиссионные вознаграждения агентам увеличились почти в три раза до 0,3 млрд руб. Чистая прибыль резко снизилась до 0,5 млрд руб., более чем в половину по сравнению с 1П25, в том числе под влиянием отрицательной курсовой разницы а также возросших процентных расходов по договорам аренды. Рентабельность чистой прибыли составила 4,0% против 8,9% годом ранее и 10,1% во 2П25.

Долговая нагрузка компании несколько увеличилась, но тем не менее осталась на комфортных 0,65х чистый долг/EBITDA LTM (IAS 17) и 1.63x чистый долг/EBITDA LTM (IFRS 16).

В настоящее время целевая цена и рейтинг акций Henderson находятся на пересмотре, мы планируем обновить их в ближайшее время.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 26.08.2026.