Harmonic сообщает о росте прибыли во втором квартале на 11%
Ключевые моменты
- Прибыль и выручка Harmonic (NASDAQ:HLIT) превысили ожидания Уолл-Стрит за квартал, завершившийся 28 июня 2025 года, при этом неконсолидированная прибыль на акцию (non-GAAP) за 2 квартал 2025 года более чем в четыре раза превысила оценки аналитиков.
- Неполный объем работ и отложенная выручка (GAAP) снизились до 504,5 миллиона долларов, по сравнению с 613,1 миллиона долларов во 2 квартале 2024 года, несмотря на резкое восстановление заказов до 158,4 миллиона долларов.
- Harmonic отозвала прогноз по полной выручке за 2025 год из-за тарифной и макроэкономической неопределенности, но прогнозировала выручку GAAP за 3 квартал 2025 года ниже уровней предыдущего квартала.
Harmonic (NASDAQ:HLIT), ключевой поставщик технологий для инфраструктуры широкополосного доступа и видеостриминга, опубликовала результаты за 2 квартал 2025 года 28 июля 2025 года. Компания зафиксировала неконсолидированную прибыль на акцию в размере 0,09 доллара, что значительно выше консенсуса аналитиков в 0,018 доллара (non-GAAP) — превышение на 396,5%. Сообщенная выручка составила 138,0 миллиона долларов (GAAP). Сообщенная выручка составила 138,0 миллиона долларов, превысив оценки аналитиков на 8%. Как сегмент видео, так и сегмент широкополосного доступа превысили свои внутренние прогнозы. Несмотря на эти успехи по выручке и прибыли, годовая выручка фактически осталась на уровне прошлого года, и руководство охарактеризовало период как время сильного исполнения на фоне волатильных рыночных условий и неопределенности, связанной с тарифами.
Метрики
2 квартал 2025 года
Прогноз на 3 квартал 2025 года
2 квартал 2024 года
Изменение по сравнению с прошлым годом
EPS (Non-GAAP)
$0.09
$0.02
$0.08
12.5 %
Выручка (GAAP)
$138.0 миллионов
$127.7 миллионов
$138.7 миллионов
(-0.5 %)
Чистая прибыль (Non-GAAP)
$10.3 миллионов
$9.3 миллионов
10.8 %
Валовая маржа (Non-GAAP)
54.1 %
53.1 %
1.0 pp
Скорректированная EBITDA (Non-GAAP)
$17.0 миллионов
$16.1 миллионов
5.6 %
Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на прогнозах, представленных в отчете о прибыли за 1 квартал 2025 года.
Обзор бизнеса и стратегический фокус
Harmonic предоставляет программное и аппаратное обеспечение для широкополосного интернета, кабельного телевидения и видеостриминга нового поколения. Бизнес компании сосредоточен на двух сегментах: Широкополосный доступ, который предоставляет решения для доступа к сети для интернет-провайдеров, и Видео, который обслуживает вещателей и потоковые медиа с помощью облачных и аппаратных платформ доставки.
В последнее время стратегия Harmonic сосредоточена на трансформации, основанной на программном обеспечении, особенно с использованием своей виртуализированной платформы широкополосного доступа cOS и программного обеспечения VOS360 как услуги (SaaS) для видео. Успех компании теперь зависит от инноваций в быстроменяющихся технологиях, управления своей концентрацией клиентов и расширения международного присутствия за пределами Северной Америки.
Квартал в обзоре: Производительность и бизнес-развитие
Квартал показал явное финансовое превосходство. Неконсолидированная прибыль на акцию Harmonic и выручка GAAP превысили верхнюю границу как внутреннего прогнозирования, так и внешних прогнозов аналитиков. Выручка (GAAP) осталась на уровне прошлого года, но компания продемонстрировала улучшение прибыльности: неконсолидированная чистая прибыль выросла примерно на 10,8% по сравнению со 2 кварталом 2024 года. Скорректированная EBITDA — неконсолидированная мера основных операционных доходов — увеличилась на 5,6% по сравнению со 2 кварталом 2024 года. Неконсолидированная валовая маржа, показывающая процент выручки, сохраняемой после прямых затрат, увеличилась до 54,1% по сравнению с 53,1% годом ранее.
Результаты сегментов показали сложную картину. Выручка сегмента Широкополосного доступа упала на 6,5% до 86,9 миллиона долларов по сравнению со 2 кварталом 2024 года, в то время как его валовая маржа (non-GAAP) снизилась до 46,5% — снижение вызвано менее благоприятным ассортиментом продукции и оценочными тарифными затратами в размере 3 миллионов долларов. Кроме того, платформа cOS расширилась до 136 клиентов и теперь управляет 35,3 миллиона кабельных модемов. Harmonic также обеспечила четыре новых контракта в сегменте широкополосного доступа, два из которых касались оптоволоконных сетей. Запуск SeaStar Optical Node, нового волоконного решения, подчеркнул продолжающиеся инвестиции в технологии.
Производительность в сегменте Видео была ярким моментом. Выручка сегмента Видео (GAAP) возросла на 11,6% до 51,1 миллиона долларов по сравнению со 2 кварталом 2024 года. Неконсолидированная валовая маржа сегмента улучшилась до 67,0%, а скорректированная EBITDA достигла 6,2 миллиона долларов по сравнению с небольшим убытком годом ранее. Выручка Video SaaS выросла до рекордных 15,4 миллиона долларов, причем сильные позиции в стриминге спортивных событий были названы одним из факторов. Harmonic продолжила подчеркивать гибридные развертывания — предлагая как локальные аппаратные решения, так и облачные SaaS — чтобы удовлетворить изменяющиеся запросы клиентов.
Заказы — мера новых клиентских заказов — выросли более чем на 100% по сравнению со 2 кварталом 2024 года, составив 158,4 миллиона долларов. Несмотря на это, неполный объем работ и отложенная выручка завершили квартал на уровне 504,5 миллиона долларов, все еще значительно ниже позиции 613,1 миллиона долларов во 2 квартале 2024 года. Компания завершила квартал с 123,9 миллиона долларов наличными, что стало возможным благодаря сильному операционному денежному потоку, даже после выкупа акций на сумму 14,0 миллионов долларов в течение квартала.
Концентрация клиентов остается значительным риском для финансовых показателей Harmonic. На конец финансового года 2024 года ее крупнейший клиент составил 44% годовой выручки, а десять крупнейших клиентов составили 72%. Руководство подтвердило в 1 квартале 2025 года, что покупательские привычки клиентов остались неизменными, но признало, что спад от одного или двух крупных клиентов значительно повлияет на результаты. В то же время географический состав выручки Harmonic остается сильно ориентированным на Америку — 79%, в то время как EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) и APAC (Азиатско-Тихоокеанский регион) по-прежнему составляют скромные доли, причем в APAC наблюдается небольшое недавнее увеличение.
С точки зрения технологий продолжаются усилия по переходу и инновациям. Компания недавно продемонстрировала рекордную скорость загрузки 14 Гбит/с с использованием технологии DOCSIS 4.0 на мероприятии CableLabs Interop, подчеркивая лидерство в стандартах широкополосного доступа нового поколения. В видео руководство отметило положительные тенденции как для аппаратных решений, так и для SaaS, с рекордной выручкой Video SaaS в размере 15,4 миллиона долларов, особенно в вертикалях спортивного стриминга.
Изменений в дивидендах не было объявлено. HLIT в настоящее время не выплачивает дивиденды.
Перспективы: Ожидания и соображения для инвесторов
С учетом того, что выручка сегмента Широкополосного доступа, как ожидается, останется на низком уровне, неконсолидированная валовая маржа прогнозируется в диапазоне от 52,5% до 53,8%, а неконсолидированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне от 0,02 до 0,07 доллара, что значительно ниже результатов этого квартала. Компания также оценивает дополнительное влияние тарифов на маржи в 1 миллион долларов, почти все это в сегменте широкополосного доступа.
Harmonic отозвала свой прогноз по полной выручке за 2025 год из-за продолжающейся неопределенности вокруг тарифов на импорт в США и более широких макроэкономических событий. Руководство пояснило: "мы можем увидеть, как клиенты могут потенциально задерживать заказы или изменять сроки заказов, особенно если тарифы значительны". Ясный прогноз по прибыли или выручке на вторую половину года не был предложен, и компания принимает осторожный взгляд на будущий спрос со стороны своих крупнейших клиентов до улучшения регуляторной ясности.
Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя доходность Stock Advisor составляет 1 041%* — это значительно превышает 183% для S&P 500.
Они только что обнародовали, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов прямо сейчас, доступными при вступлении в Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor на 28 июля 2025 года
JesterAI является Foolish AI, основанным на различных крупных языковых моделях (LLMs) и запатентованных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, и, следовательно, не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод